ICT: Mua cổ phiếu trúng Vietlot

Tổng Quan

Công ty Cổ phần Viễn thông - Tin học Bưu điện (CTIN) là một trong những đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực viễn thông, công nghệ thông tin và tự động hóa tòa nhà thông minh.

CTIN là doanh nghiệp đầu tiên thực hiện các dự án mạng di động tại Việt nam. Là Công ty số 1 tại Việt Nam, với thị phần lớn nhất phần dịch vụ xây lắp, tích hợp hạ tầng cơ sở mạng di động cho các nhà khai thác GSM lớn nhất như Vinaphone, Mobifone; là Công ty nằm trong TOP SI của Cisco về thiết bị mạng cho Thị trường Viễn thông.

CTIN cung cấp các sản phẩm và dịch vụ rất linh hoạt, đáp ứng các yêu cầu đa dạng của khách hàng như: Cung cấp trọn gói dịch vụ thiết kế, lắp đặt thiết bị truyền dẫn cho mạng Vinaphone và Mobifone; Triển khai dịch vụ mạng 2G/3G/4G; mạng MAN-Ethernet cho VNPT tỉnh, thành phố; hệ thống IP Core, IP backbone, NGN, giải pháp phủ sóng di động cho các tòa nhà cao tầng; phần mềm quản lý doanh nghiệp; giải pháp tính cước và chăm sóc khách hàng; giải pháp tự động hóa tòa nhà thông minh, v.v…

Cơ cấu tài sản

Do mạng lưới khách hàng tốt có uy tín trên thị trường vì vậy mặc dù tỷ trọng phải thu của khách hàng khá lớn nhưng không phải các khoản nợ xấu, quá trình gối đầu thanh toán nợ của các khách hàng đúng hạn



Cơ cấu nguồn vốn

Cơ cấu nợ ổn định, xu hướng nợ giảm dần.



Tốt độ tăng trưởng

Kết quả 9 tháng, doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh đạt 920 tỷ, tăng 12,5% cùng kỳ năm trước làm cho lợi nhuận gộp tăng 36 tỷ, tương ứng mức tăng 47,75%, nguyên nhân chủ yếu làm doanh thu tăng là các dự án gối từ năm trước chuyển qua hoàn thành trong 9 tháng đầu năm 2020 nhiều hơn cùng kỳ năm trước.

Năm 2020 mặc dù Covid-19 song ban lãnh đạo vẫn đặt kế hoạch tăng trưởng, tổng doanh thu hợp nhất tối thiểu đạt 2.547 tỷ (tăng 11%), lợi nhuận trước thuế hợp nhất tối thiểu đạt 120,22 tỷ đồng, LNST 98,74 tỷ đồng (tăng 9,7%). Ban lãnh đạo cho biết Công ty đã ký được hợp đồng khá nhiều dự án với Viettel trong những tháng đầu năm 2020.



Kỳ vọng

Ký kết gói thầu mới: "Trang bị thiết bị phục vụ mở rộng mạng IP năm 2020-2021" tại VNPT Net. Đây là gói thầu có giá trị vượt 35% tổng tài sản của CTIN tại cuối năm 2019. Hiện gói thầu đã được mở thầu sáng ngày 28/12/2020: với biên lợi nhuận gộp khoảng 10%, ướt tính gói thầu có thể mang về cho ICT 80 tỷ lợi nhuận gộp và khoảng 24 tỷ lợi nhuận ròng.

ICT cũng đang triển khai dự án làm đại lý bán lẻ vé sổ số của Vietlot thông qua ứng dụng trên thiết bị di động của 2 nhà mạng Mobifone, Vinafone từ ngày 23/12/2020. Trong báo cáo quý III/2020 khoản mục đầu tư này đã xuất hiện trên báo cáo tài chính. Với việc kỳ vọng hưởng lợi từ hoa hồng tổng đai lý 6-8% tính trên doanh thu từ việc bán được sổ số qua mạng. Doanh thu của Vietlott 6 tháng đầu năm 2020 gần 2300 tỷ đồng, dự kiến cả năm 2020 gần 4600 tỷ đồng. Theo dự báo của chúng tôi sau 3 năm, phần bán sổ số qua mạng thiết bị di động sẽ vượt doanh số bán qua các cửa hàng truyền thống. Chúng tôi đánh giá đây là con gà đẻ trứng vàng cho doanh nghiệp trong các năm từ năm 2021 trở đi.





Tiềm năng ngành sổ số: Hiện tại 15 công ty sổ số lớn nhất cả nước đã thu về doanh thu hơn 48.000 tỷ đồng, theo báo cáo của Google và Temasek, đến năm 2025, qui mô nền kinh tế sổ số Việt Nam sẽ đạt 33 tỉ USD với mức tăng trưởng 25% mỗi năm. Việc ứng dụng công nghệ vào việc bán lẻ sẽ đem lại một thời kỳ tăng trưởng mới cho Vietlott.

Kết luận:

Với các chỉ số tài chính lành mạnh

EPS 4 quý gần nhất : 3.500

BV: 21.000đ/cp

Giá thị trường hiên tại: 27.250đ/cp

Kỳ vọng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khi triển khai xong dự án bán lẻ Vietlott sẽ mang đến cho EPS doanh nghiệp khoảng 10.000-11.000/năm.

Giá mục tiêu: 1 năm 50k/cp, 2 năm trên 100K/CP

Link tham khảo:
http://fhub.vn/-ict-mua-co-phieu-trung-vietlot-a1609164721-bf59b34c.html