IMP –Dẫn đầu thị phần thuốc kháng sinh

Là một trong những doanh nghiệp dược phẩm hàng đầu Việt Nam, CTCP Dược phẩm Imexpharm (IMP) đang khẳng định vị thế với chiến lược phát triển bền vững, tập trung vào sản phẩm đạt chuẩn EU-GMP. Liệu đây có phải là cơ hội đầu tư hấp dẫn?

1. MÔ HÌNH KINH DOANH – HỆ THỐNG CHUỖI GIÁ TRỊ HOÀN CHỈNH
IMP chiếm 9% thị phần thuốc kháng sinh tại Việt Nam, cùng với DHG, và là doanh nghiệp dược duy nhất thuộc top 5 thị trường ETC (thuốc kê đơn).
-> Đầu vào
- Nguyên liệu dược phẩm (API) được nhập từ châu Âu (51%), Trung Quốc (42%), còn lại từ các khu vực khác.
- Các thành phần bổ sung đến từ cả thị trường nội địa và quốc tế.
-> Sản xuất – Hệ thống nhà máy đạt tiêu chuẩn cao:
IMP vận hành 4 nhà máy hiện đại đạt EU-GMP và WHO-GMP, đảm bảo chất lượng sản phẩm theo chuẩn quốc tế.

- Phân phối rộng khắp – Thế mạnh đấu thầu ETC:
IMP sở hữu hệ thống phân phối mạnh trên cả hai kênh:
+ Kênh ETC (thuốc kê đơn, bệnh viện): Chiếm 71% doanh thu, cung cấp sản phẩm cho hơn 600 bệnh viện, nhờ lợi thế đạt chuẩn EU-GMP trong đấu thầu bệnh viện.
+ Kênh OTC (thuốc không kê đơn): Hệ thống 17.500 nhà thuốc, bao gồm các chuỗi lớn như Long Châu, Pharmacity, An Khang, Trung Sơn Pharma.

2. TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH – ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG ẤN TƯỢNG
- Doanh thu IMP tăng trưởng trung bình 15%/năm, vượt mức trung bình thị trường (10%).
- Biên lợi nhuận gộp 38 – 40%, biên lợi nhuận ròng khoảng 15%, phản ánh hiệu quả hoạt động cao.
- Kênh ETC ngày càng chiếm tỷ trọng lớn, từ 41% năm 2020 lên 42% năm 2023, nhờ chiến lược mở rộng sản xuất đạt chuẩn EU-GMP.
- Vị thế tài chính vững mạnh: IMP duy trì lượng tiền mặt ròng lớn, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu ở mức thấp, tạo nền tảng ổn định để mở rộng.

3. KẾ HOẠCH MỞ RỘNG – TIỀM NĂNG DÀI HẠN
- Mở rộng danh mục sản phẩm: Bên cạnh thế mạnh về kháng sinh, IMP đang lấn sân sang thuốc tim mạch, tiểu đường, tai-mũi-họng, ho và tiêu hóa, đáp ứng nhu cầu thị trường ngày càng cao.
- Dự án nhà máy IMP5 – bước đi chiến lược: IMP đang triển khai kế hoạch xây dựng nhà máy IMP5 tại Đồng Tháp, dự kiến hoạt động vào năm 2027, nhằm tăng năng lực sản xuất và mở rộng thị phần.