IMP Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q3/2021 giảm 12% và 39% yoy.

IMP Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q3/2021 giảm 12% và 39% yoy.
https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=1098041

Một số cập nhật mới nhất của chúng tôi về KQKD Q3/2021 của IMP tới nhà đầu tư như sau:

• Doanh thu ở mức 256 tỷ đồng, giảm 12% so với Q3/2020 chủ yếu do ảnh hưởng kéo dài của dịch Covid-19. Như chúng tôi đã cập nhật trước đó, từ giữa T8/2021, các nhà máy của IMP chỉ hoạt động khoảng 50% công suất hiện hữu và việc bán hàng vào kênh ETC cũng khó khăn hơn do các bệnh viện ưu tiên các công tác phòng chống dịch bệnh.
• LNST ở mức 31 tỷ đồng, giảm 39% yoy do (1) sụt giảm quy mô doanh thu, (2) áp lực gia tăng chi phí bán hàng bao gồm: chi phí tài trợ 3 tại chỗ, chi phí vận chuyển,….
• Như vậy, tính đến lũy kế 9T/2021, IMP ghi nhận 870 tỷ đồng doanh thu, 122 tỷ đồng LNST - tương ứng với lần lượt 57% và 42% chỉ tiêu kế hoạch năm 2021.

Nhận định:

• Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng KQKD của IMP sẽ phục hồi từ Q4/2021 dựa trên các luận điểm:
  
  • Các nhà máy của IMP đã quay lại hoạt động sản xuất sau khi thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cần tiến hành mở cửa trở lại
  • Q4 thường là quý cao điểm khi các bệnh viện có xu hướng gia tăng trữ thuốc cho kỳ Q1 năm kế tiếp (do các đợt nghĩ thường kéo dài trong khoảng thời gian này)
  • Tiếp tục hưởng lợi từ việc gia tăng được hệ thống bán hàng trên kênh OTC kể từ Q3/2021
  • Bên cạnh đó, nhờ dự trữ được nguồn NVL tương đối dồi dào trong bối cảnh dịch Covid-19, biên lợi nhuận dự kiến sẽ được cải thiện trong các tháng cuối năm 2021.
• Trong trung-dài hạn, tiềm năng tăng trưởng vẫn còn nhiều nhờ vào việc:
  
  • IMP khai thác các nhà máy/dây chuyền đạt chuẩn EU-GMP - đẩy mạnh hoạt động bán hàng trên kênh ETC
  • Tối ưu hóa công suất sử dụng của các nhà máy hiện hữu
  • Đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu.
• Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu tiếp tục trong xu hướng tích lũy ở vùng giá 72.x-74.x, thanh khoản thấp. Nhà đầu tư nên quan sát thêm diễn biến giá và thanh khoản thị trường để gia tăng tỷ trọng.
  
  
  

Collapse