$$$$$$$ IndochinaCap thoái vốn..... chuyện nhỏ - chỉ là áp lực tâm lý? $$$$$$$

$$$$$$$ IndochinaCap thoái vốn..... chuyện nhỏ - chỉ là áp lực tâm lý? $$$$$$$

Indochina Capital Vietnam (ICV) thoái vốn và ảnh hưởng tới thị trường

Ngày 3/09/2009, với 98.5% phiếu thuận, đại hội cổ đông bất thường của ICV đã thông qua quyết định thoái vốn để đóng quỹ. Ở thời điểm cuối tháng 7/09, tổng giá trị tài sản ròng của ICV là gần 243 triệu USD, trong đó cổ phiếu niêm yết chiếm 37.9% tương đương khoảng 92 triệu USD. Theo ICV, quỹ sẽ mất ít nhất 12-18 tháng để hoàn tất việc bán ra tất cả. Như vậy, tính trung bình mỗi tháng ICV sẽ bán ra tối đa khoảng 20 triệu USD (tính cho tất cả các tài sản) và khoảng 7.7 triệu USD cổ phiếu niêm yết. Nếu so với tổng giá trị giao dịch của riêng sàn HOSE trong tháng 8 vừa qua (khoảng 2.6 tỷ USD) thì con số này là rất nhỏ.
Dựa theo danh mục nắm giữ của ICV tại thời điểm cuối tháng 7, chúng tôi ước tính thời gian để quỹ này hoàn tất việc bán ra (trong trường hợp chỉ giao dịch khớp lệnh) ở những cổ phiếu chủ chốt trong danh mục với khối lượng bán ra mỗi phiên chiếm 10% khối lượng giao dịch như bảng dưới đây.


Như vậy, BVH và PHR là 2 cổ phiếu sẽ mất nhiều thời gian nhất để hoàn tất việc bán ra. Tất nhiên ở đây chúng tôi đang sử dụng dữ liệu danh mục ở thời điểm cuối tháng 7 và giả định việc bán ra chỉ thông qua giao dịch khớp lệnh. Trên thực tế, rất có thể ICV đã bán ra một phần danh mục trong tháng 8 vừa qua. Mặt khác, không ngoại trừ khả năng sẽ có những sự chuyển giao tài sản thông qua giao dịch thỏa thuận giữa ICV với các tổ chức đầu tư khác. Theo ICV, phương trâm của ban điều hành là tối đa hóa giá trị cho cổ đông nên chắc chắn họ sẽ không bán ra với mọi giá.
Tóm lại, với kế hoạch bán ra 12-18 tháng của ICV thì chúng tôi cho rằng áp lực cung hàng lên thị trường là nhỏ, có chăng đó chỉ là áp lực về mặt tâm lý.

Đọc phân tích đầy đủ tại trang 9-10 báo cáo tuần của MVIC
http://mbclub.vn/Upload/admin/Report_3108_0409.pdf