INN - Công ty Cổ phần Bao bì và In Nông nghiệp (HNX)

Bác vẽ bánh em thèm quá. Em cũng không vẽ được gì hơn thế nữa. Chúc bác và em sớm được ăn bánh thật.

http://s.cafef.vn/inn-255140/inn-ta...oi-tra-co-tuc-2017-ti-le-20-bang-tien-mat.chn

cafef viết báo như mỳ ăn liền

Giá giấy giờ có thể k còn cao như năm ngoái nhưng Quý 1 này biên ln vẫn chưa thể cải thiện nhiều do ghi nhận giá vật tư dự trữ từ cuối năm 2017, chờ em nó ít nhất 1 quý nữa vậy, so long.

Dự quý 1 tăng nhiều hơn

Chiết khấu dòng tiền chỉ đúng với các công ty mà doanh thu có thể dự kiến được trong lĩnh vực cạnh tranh xấp xỉ zero ví dụ như ngành cung cấp điện nước, công ích... Dòng tiền của INN khá tốt nhưng nếu không tăng nhanh sẽ mất lợi thế tăng trưởng so với các công ty lớn trong ngành. Dòng tiền lớn nhưng áp lực mở rộng sản xuất cũng lớn nên khó có dòng tiền lớn cho cổ đông, các cổ đông cứ xác định là cổ tức chỉ tầm 3÷5% trên thị giá trong vòng 5 năm tới và rủi ro thường trực là cạnh tranh về chất lượng,giá nguyên liệu cũng như an toàn cháy nổ...Anyway, đóng bảng chờ đến quý2 sẽ cho quả ngọt cho các bác holding đấy ạ.

Tôi thì chưa full nên sẽ còn mua và hơi tham khi chỉ mua với giá đỏ, hehe. Mà bác tiep259 có thấy biên lợi nhuận không cải thiện nhiều dù tăng dt lớn không, cái này chắc là giá vốn cũng tăng tương ứng đấy: khấu hao nhiều do tăng công suất, giá đầu vào tăng nhanh và giá đầu ra cải thiện chậm hơn 1÷2 quý. Mã này tôi nghĩ đến khi đà tăng trưởng chậm lại thì có thể tính chiết khấu dòng tiền đc(10 năm nữa) .

Cảm ơn bác tiep259 đã trình bày chi tiết cho ae tham khảo như vậy. Tỷ lệ vl giấy tôi nghĩ còn nhỏ hơn 0.8 bởi nhà máy mới chạy bao bì mềm nên giá nl tăng chưa đến 9% và khả năng điều chỉnh giá đầu ra là khá triển vọng thì LNG sẽ tăng hơn quý4 2017 là tất yếu. Tuy nhiên khấu hao sẽ có thể bằng hoặc lớn hơn 2017 bởi DT tăng đi kèm chi phí cố định tăng. Chi phí cố định/DT không giảm nên qua các năm biên LNG không tăng là vậy. Điều này cho thấy cạnh tranh về giá sp và chi phí cố định còn lớn, nếu 2 điều này giải quyết đc thì kế hoạch 5 năm của cty sẽ không mấy chỉ 3 năm là hoàn thành thôi.

Cảm ơn bác gop ý.
Em có một vài ý thế này ạ.
1. Dong tiền tư hdkd tăng gâp đôi so với lnst, có điều em thấy cty ngành in ấn cần phải đầu tư vào tscđ hơi nhiều mỗi năm. Việc đầu tư có lẽ là điều sống còn với một lĩnh vực nhiều cạnh tranh và luôn cần nâng cao để đáp ứng chất lượng, tốc độ đầu ra cho sp của các cty khách hàng. Nên em thiết nghĩ dòng tiền cho cổ đông cần lưu ý điều này chút ạ.
2. Sản phẩm đầu ra của inn phải chăng phụ thuộc hơi nhiều vào khách hàng lớn, chưa kể sản phẩm của công ty có thể tăng sản lượng nhờ khách hàng tìm tới chứ ít khi công ty có thể chủ động tìm tới đc khách hàng?

Giả định của bác chỉ đúng khi tập khách hàng tiêu dùng luôn trung thành với công ty, tăng trưởng đúng theo kế hoạch đặt ra, quản trị sản xuất vẫn tốt(dt lớn dần). Cổ đông luôn lo lắng những rủi ro tiềm ẩn bác tiep259 à, bởi vậy mới có giá 5x cho tôi chứ

Khấu hao phần tscd cũ phải giảm dần là đương nhiên, cái tôi nói đến là khấu hao cho ts mới theo yêu cầu tăng trưởng. Cổ đông cứ xác định là khi cty còn tăng trưởng thì phần cổ tức =lnst- quỹ đầu tư(ts mới). Bởi vậy LNG hằng năm mà không tăng thì các bác cứ xem như ôm 10 năm nữa hãy tính đến chiết khấu dòng tiền nhé.

--- Gộp bài viết, 30/03/2018, Bài cũ: 30/03/2018 ---

Tôi đang lo k có giá thấp để mua, há há