INN - Công ty Cổ phần Bao bì và In Nông nghiệp (HNX)

Như mình chưa vào lại vì cân đo đong đếm so với mặt bằng giá năm trước hoặc từ đỉnh thì nhiều con còn đang ở giá rẻ hơn nhiều, hàng sản xuất pe từ 4 đến 7 vẫn đầy ra mà

Những gì tôi biết từ trước thì bác này chỉ tập trung vào làm chứ không quan tâm chuyện khác. Không hiểu giờ có thay đổi không.
RAL thì tôi nghĩ có sự bắt tay giữa lãnh đạo với nhóm cổ đông bên ngoài chứ không phải không đề phòng!

--- Gộp bài viết, 02/06/2023, Bài cũ: 02/06/2023 ---

Tôi không định giá theo P/E vì:
- Nếu không xét kỹ lịch sử hoạt động thì nay đang là 5 mai có thể thành 15 hoặc 50
- Nếu không định giá tổng thể thì giả sử có duy trì E cao nhưng làm đến mục xương cũng không trả hết nợ ròng như TDN

Nhìn giao dịch mấy hôm nay có vẻ bên bán vẫn không muốn nhìn nhận giá trị hoặc không muốn tiếp nhận cổ đông mới

Xem lại lịch sử giao dịch mới thấy sự vô lý về giá: Từ đầu 2022 giá bắt đầu tăng mạnh, đạt đỉnh 52.000 đ/cp trong khi LNST 2021 chỉ là 71 tỷ. Lúc đó nhà máy Hưng Yên 3 vẫn chưa đầu tư xong và nợ ròng là 424 tỷ (Đó cũng là thời điểm được viral mạnh mẽ. Kể cả lúc đó cũng không có gì sai so với giá trị cốt lõi của INN nhưng chỉ vì hy vọng hơi sớm).

Đến nay, lợi nhuận 2022 tăng 16% và KH 2023 được đặt tăng 20% so với KH 2021 (ước thực hiện cao hơn). NM Hưng Yên 3 đã đi vào hoạt động và nợ ròng chỉ còn 40 tỷ. Tiền mặt và gửi tiết kiệm tăng trong khi dư nợ vay NH giảm gần hết thì giá lại chỉ còn 36.000 đ/cp. Mất 42% so với đỉnh!!! Hơi ngạc nhiên nhưng cũng cám ơn rất nhiều lượng cung ồ ạt giá 35 tuần trước!

Dù doanh thu tăng không tương ứng với TSCĐ do khó khăn chung nhưng 2022 cũng tăng 11% yoy và KH 2023 cũng tăng 22% so với KH 2021 là năm chưa có NM Hưng Yên 3 (nên lưu ý là NM Hưng Yên 1 đi vào hoạt động từ Q4/2019 nhưng đến 2021 cũng chỉ lấp đầy 50% công suất).

Do Tết sớm so với bình thường, doanh thu Q1 giảm nhẹ nhưng thực chất cũng chỉ 7% yoy nếu loại bỏ doanh thu dịch vụ và bán NVL. Tồn kho NVL cuối Q1 tăng 12% so với đầu kỳ nên khả năng Q2 sẽ có doanh thu tốt hơn, thậm chí cao hơn Q2/22 và sẽ bù cho Q1.

Biên LNG tăng lên cao nhất và biên LNR hồi phục trở lại dù Q1 bị đẩy nhiều chi phí bán hàng và QLDN (tỷ lệ so với DT của 2 CP này lên đến hơn 13% so với trung bình 9% của mấy năm qua).

Thuế TNDN vẫn thấy đang tính bình thường. Chắc để chờ khi nào lợi nhuận đạt mức cao mới vận dụng và lúc đó sẽ bùng nổ???

Nói chung, giá trị cốt lõi của INN cần được tính gồm nhiều phần:

- Giá trị của dòng tiền hiện tại

- Giá trị tài sản ngắn hạn ròng

- Giá trị dòng tiền tăng thêm trong tương lai (từ tăng công suất và thuế)

- Giá trị đất và nhà máy

Nếu chịu khó tính đủ thì thấy giá đang thấp một cách vô lý. Nhưng đồng thời cũng là nét đẹp của thị trường vì nó tạo cơ hội vào nhận cờ từ những người đi trước phá đá mở đường ròng rã vài năm. Tương tự như vài case điển hình gần đây: TBC, STB.

Chỉ cần một nhịp tăng giá là bà con lại thấy toàn màu hồng ngay thôi mà

Nhìn thấy mầu hồng nhưng phải đợi lúc màu xám thế này mà vào thì mới an toàn và hiệu quả bác ạ.
Nói vậy thôi, thấy làm có vẻ tốt nhưng khâu truyền thông kém quá. Google mỏi mắt để xác định vị trí nhà máy đến tham quan mà không ra. Gọi điện từ sáng cũng không thấy ai nghe máy.
Nhưng về giá trị thì không nhịn nổi. Chưa kể tài sản ngắn hạn ròng, ước dòng tiền 3 năm là thu xong vốn hóa. Còn lại được nguyên cái nhà máy đất 5ha, xây sẵn 4 tầng, trong toàn máy móc xịn thế này thì quá ngạc nhiên vì sở hữu của nhà bác Nam có vẻ hơi mỏng mà không rào giậu gì cả???

Kế toán trưởng đăng ký bán, tưởng chán hóa ra mấy ngày sau con gái lại đăng ký mua.

Hàng này mấy khi nội bộ tuồn ra ngoài đâu bác

Hôm nay lập kỷ lục khối lượng, nước ngoài mua ròng 40k mà không thấy ai comment gì nhỉ? Liệu INN sắp chạy rồi sao? Đầu tư giá trị đúng còn mỗi ông này đang nằm đáy.

Hay lại rò rỉ BCTC quý II rồi