Jackson Hole và Nga - Ukraine: Thế giới tài chính bước vào tuần lễ bản lề

Đồng đô la Mỹ đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai, ổn định sau đợt giảm vào tuần trước khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong khi đồng thời vượt qua căng thẳng địa chính trị gia tăng xung quanh hội nghị thượng đỉnh Trump-Zelenskiy.

Kỳ vọng chính sách của Fed đang được đánh giá lại một cách chiến lược

Thị trường tiền tệ thể hiện sự kiềm chế đặc trưng trong phiên giao dịch châu Á, với chỉ số đồng đô la tăng nhẹ lên 97,85 sau khi giảm 0,4% trong tuần trước. Sự ổn định này phản ánh sự thay đổi cơ bản trong tâm lý thị trường về quỹ đạo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với việc các nhà giao dịch giảm đáng kể kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ mạnh tay.

Khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 hiện ở mức 84%, giảm so với mức 98% chỉ một tuần trước đó. Sự điều chỉnh mạnh mẽ này xuất phát từ sự hội tụ của các chỉ số kinh tế mạnh mẽ, vốn đã làm giảm đáng kể triển vọng cắt giảm 50 điểm cơ bản. Những điểm quan trọng trong số các dữ liệu này là sự tăng vọt bất ngờ của giá bán buôn trong tháng 7 và doanh số bán lẻ phục hồi đáng ngạc nhiên, cả hai đều cho thấy động lực kinh tế cơ bản vẫn còn nguyên vẹn.

“Câu chuyện kinh tế đã chuyển từ lo ngại về suy thoái sắp xảy ra sang sự công nhận về tăng trưởng bền vững, mặc dù có phần hạn chế”, Bill Adams, chuyên gia kinh tế trưởng tại Comerica Bank, nhận định. “Mặc dù chúng tôi dự đoán sẽ có những đợt cắt giảm lãi suất, nhưng thời điểm và quy mô đã trở nên tinh tế hơn, phản ánh cách tiếp cận của Fed đối với việc bình thường hóa chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu.”

Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị nổi lên như động lực thúc đẩy thị trường

Ngoài những cân nhắc về chính sách tiền tệ, thị trường tiền tệ ngày càng tính đến các yếu tố rủi ro địa chính trị, đặc biệt là xung quanh cuộc gặp Trump-Zelenskiy quan trọng dự kiến diễn ra vào thứ Hai. Cuộc gặp ngoại giao này, với sự tham gia của lãnh đạo châu Âu, đại diện cho một bước ngoặt tiềm tàng trong cuộc xung đột đang diễn ra tại Ukraine và mang lại những tác động đáng kể đến sự ổn định kinh tế toàn cầu.

Kết quả của cuộc họp có thể định hình lại cơ bản cấu trúc an ninh châu Âu và, theo đó, ảnh hưởng đến dòng vốn, thị trường năng lượng và tâm lý rủi ro nói chung. Cuộc gặp gần đây của Trump với Tổng thống Nga Putin tại Alaska đã báo hiệu một sự chuyển hướng tiềm tàng sang các cuộc đàm phán hòa bình nhanh chóng thay vì các thỏa thuận ngừng bắn kéo dài, tạo ra sự bất ổn về sự liên kết địa chính trị và phối hợp chính sách kinh tế trong tương lai.

Sự phân kỳ của Ngân hàng Trung ương tạo ra sự biến động tiền tệ

Diễn biến của đồng đô la so với các đối tác thương mại lớn phản ánh sự phân kỳ chính sách ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương. So với đồng yên Nhật, đồng bạc xanh tăng 0,11% lên 147,34 yên, bất chấp những chỉ trích rõ ràng từ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent về sự chậm trễ trong chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Sự can thiệp ngoại giao hiếm hoi này cho thấy áp lực ngày càng tăng lên các cơ quan tiền tệ Nhật Bản trong việc đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách.

Trong khi đó, các đồng tiền liên quan đến hàng hóa lại thể hiện diễn biến trái chiều, với đồng đô la Úc tăng 0,1% lên 0,6514 đô la và đồng đô la New Zealand tăng 0,15% lên 0,5934 đô la. Những mức tăng này, mặc dù khiêm tốn, cho thấy niềm tin tiếp tục vào các nền kinh tế dựa trên tài nguyên bất chấp những bất ổn tăng trưởng toàn cầu.

CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/j...tai-chinh-buoc-vao-tuan-le-ban-le-a47326.html