JVC, CVT, FCN... Chọn cổ phiếu nào với T45!!!

FCN: Lãi cả năm đạt 142 tỷ đồng, suýt soát đạt kế hoạch năm
Doanh thu quý 4/2014 tăng trưởng gần 50% so với cùng kỳ đã giúp CTCP Kỹ Thuật Nền Móng & Công Trình Ngầm FECON (HOSE: FCN) ghi nhận lãi ròng đạt hơn 87.5 tỷ đồng, gấp 2.6 lần cùng kỳ 2013.
Cụ thể, doanh thu quý 4 của FCN đạt hơn 763 tỷ đồng, biên lãi gộp cải thiện nhẹ lên 17% giúp lãi gộp trong kỳ của đơn vị này đạt 129 tỷ đồng. Chi phí lãi vay gia tăng gấp 4 lần, lên hơn 12 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ năm 2013, tương ứng đạt 3.2 tỷ và 18.7 tỷ đồng.

Trong kỳ, FCN đã thanh lý tài sản cố định và thu về hơn 64 tỷ đồng, song giá trị còn lại của tài sản mang đi thanh lý của xấp xỉ con số trên nên FCN chỉ ghi nhận gần 640 triệu lợi nhuận khác trong quý 4.

Lãi từ hoạt động liên doanh, liên kết của FCN trong kỳ này đạt hơn 15.6 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ năm 2013 (6.7 tỷ đồng).

Trừ các chi phí phát sinh, FCN ghi nhận 87.5 tỷ đồng lãi ròng dành cho cổ đông công ty mẹ, gấp 2.6 lần cùng kỳ. Tựu chung trong năm 2014, đơn vị này đã thu về 142 tỷ đồng, theo đó xấp xỉ đạt được kế hoạch đề ra trong năm (148 tỷ đồng). Với kết quả này, hiện EPS tính hết năm 2014 của FCN là 3,106 đồng.

Tính đến hết ngày 31/12/2014, tiền và tương đương tiền của FCN giảm gần 35%, xuống còn 237 tỷ đồng. Trong năm, FCN đã thanh lý hoàn toàn các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 5 tỷ đồng, trong khi đó gia tăng khoản đầu tư tài chính dài hạn lên hơn gấp đôi, từ 150 tỷ lên hơn 345 tỷ đồng.

Phải thu khách hàng gấp 3 lần so với đầu năm, lên 961 tỷ đồng, còn hàng tồn kho của FCN cũng gia tăng 35% lên 153 tỷ đồng.

Trong khi nợ vay ngắn hạn không có nhiều biến chuyển lớn trong năm, nợ vay dài hạn của FCN đã tăng lên hơn 363 tỷ đồng, tức gấp gần 9 lần so với đầu năm (40.6 tỷ đồng).

P/S: Game phát hành riêng lẻ 300 tỷ cho đối tác NN với giá 25 - 26 trong Q2_2105. Để làm được điều nay FCN phải đạt giá bình quân 30 phiên trước ngày chốt ở mức giá > 25K!!!

Năm 2015 lãi lớn từ dự án hợp tác đầu tư với Cienco1, Coteccons - Phủ lý- Hà Năm Tổng mức 2.000 tỷ.

http://www.coteccons.vn/construction_detail.php?id=162&date=2014

Địa chỉ:QL.1 - Phủ Lý Hà Nam
Chủ đầu tư:Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng FCC
Quy mô:23 km QL1 đoạn tránh TP. Phủ Lý và tăng cường mặt đường trên QL1 đoạn Km 215+775 - Km 235+885
Gói thầu:BOT (Xây dựng - Kinh doanh - Chuyển giao)
Giá trị hợp đồng: 2.047 tỷ đồng
Thời gian hoàn thành: 27 tháng.

Dự án đầu tư xây dựng 23 km QL1 đoạn tránh TP. Phủ Lý và tăng cường mặt đường trên QL1 đoạn Km 215+775 - Km 235+885. Đây là một trong những dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia được thực hiện theo hình thức hợp đồng BOT (Xây dựng - Kinh doanh - Chuyển giao). Chủ đầu tư dự án là Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng FCC (bao gồm Công ty Cổ phần Kỹ thuật nền móng và Công trình ngầm FECON góp 40%, Công ty Cổ phần Xây dựng Cotec (Coteccons) 35% và Tổng Công ty Xây dựng công trình giao thông 1 là 25%).

- Coteccons: DN xây dựng số 1 Việt Nam.
- Cienco1: DN hạ tầng số 1 Việt Nam
- Fecon: Doanh nghiệp Nền Móng số 1 Việt Nam.

Tam tấu này tham gia dự án thực hiện BOT mức độ thành công bao nhiêu %?

VPBS: Chưa phân tích được hiệu quả họat động BOT của Tam Tấu!!!!

Đặt câu hỏi nếu biên LN của dự án BOT < ngành truyền thống, CTD có bỏ tiền vào thực hiện dự án k?

FCN - Thứ 2 là cơ hội nhặt giá rẻ vẫn còn, khỏang thứ 4 tới, SSI ra bản Tiếng Việt:

Dự án BOT: Thì nên so sánh với HUT:

12h ngay 12/3/2015 DHCD KDC thông qua 200% KDC 200%

FCN:

Outperformed the VN Index: The construction sector gained 29.85% in comparison with 8.15% of the VN Index. The sector’s upbeat performance was mostly attributed to turnaround stocks that were exposed to the infrastructure industry including HUT and LCG. Construction companies’ performances failed to approximate that of infrastructure companies but still managed to outperform the VN Index. Project delay and provision booking are main risks facing the sector. While VCG and CTD experienced strong earnings growth in 2014, FCN and HBC experienced modest earnings growth and even decline due to project’s delay and high provision for bad debt. In 2014, total construction value reached VND 6,76 trillion, increasing by approximately 7.6%, highest since 2011, mostly in residential construction. 2015 Expectation The construction industry is expected to flourish at a higher rate than in 2014 thanks to improvement in the property segment, especially in the low income housing segment. Increasing industrial construction: Industrial construction is expected to flourish at a faster pace than residential construction thanks to continuous FDI investment and aggressive investment in industrial projects including thermal power plants, and oil refineries. Gross profit margin for industrial projects is usually twice as much as residential ones.

Our Investment stance: Overweight Because earnings are contingent on provision, we conservatively assume that most construction companies will not experience high earnings growth in 2015 except for FCN, as large projects including Long Son Refinery, Vinh Tan 4 Thermal Power Plant, and the Metro line will be implemented in 2015. CII is another favored stock as it provides wide range of products from BOT toll collection and property development, construction and water services. All of CII’s services are profitable and stable. FCN’s revenue and PBT are expected to grow by 22.3% and 30.5% YoY in 2015, resulting in EPS of 3,293. FCN is trading at 2015 PER of 6.2x, which is quite low.

P/S: Bạn nào cần full report ( 138 Pages) tui gửi tham khảo!!!

Anh gửi cho em tham khảo với a,link report là của bên nào viết vậy a?

Không có link bạn, đây là file dạng bdf SSI gửi cho khách hàng là tổ chức, nhà đầu tư NN. Issue out ngày 13.2.2015.

Giống như JVC... FCN từ năm 2014 mở rộng mảng đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng thông qua liên minh FCC...

FCC có mô hình họat động Design & Build, Tức làm từ A-Z các dự án hạ tầng... Mỗi doanh nghiệp với ưu thế của mình sẽ giúp rút ngắn thời gian thực hiện dự án... ( Tương tự gói EPC). Vị dụ: CII rút ngắn tiến độ xây dựng cầu Sài Gòn 2: 4 tháng

Bạn nào làm xây dựng đều biết các dự án chậm tiến độ phần lớn xảy ra ở khâu làm nền móng? Báo cáo trên của SSI & VPBS chưa phân tích KQKD từ việc FCC mang lại trong năm 2015 - 2016...

Do đó với 2500km cao tốc cần thực hiện... khối luợng công việc cho liên minh FCC còn rất nhiều!!!

HUT làm dự án 2000 tỷ cho lãi 200 tỷ thì FCC sẽ có lãi từ 250 - 270 tỷ là hợp lý???

lợi nhuận Q1/2015 của JVC có tin cậy ko bác? So với Q1/2014 tăng gớm nhỉ ?