KBC, gươm đã mài sắc, chờ trận đánh lớn

Xin chào toàn thể anh chị em, cộng đồng các nhà đầu tư chứng khoán tại Việt Nam.
Theo dõi diễn đàn đã lâu, tuy nhiên, phải đến hôm nay mới có thời gian, xin chia sẻ với anh chị em đôi chút góc nhìn của bản thân về một Công ty, một mã cổ phiếu cũng không có gì là xa lạ trên thị trường chứng khoán Việt Nam: KBC.
1. Nhìn lại 9T đầu năm 2016.
Nhìn lại 9T đầu năm 2016 có lẽ là một quãng thời gian có nhiều điểm nhấn đối với KBC. Sau những thông tin lùm xùm giai đoạn đầu năm là những sự chuyển mình, KBC liên tiêp đạt được những mức giá mới, thể hiện sự hồi phục mạnh mẽ của một cổ phiếu Blulechip. Gắn với sự chuyển mình về giá cổ phiếu chính là sự chuyển mình tái cấu trúc mạnh mẽ và rõ nét của Doanh nghiệp. Giai đoạn 2015 - 2016 thể hiện quyết tâm mạnh mẽ của Ban lãnh đạo doanh nghiệp: tập trung tái cấu trúc, rút vốn khỏi những lĩnh vực đầu tư ngoài ngành (Chứng khoán, ngân hàng), tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi, đã làm nên thương hiệu của KBC: Bất động sản khu công nghiệp.
Và sự tái cấu trúc đó đã đem lại nhiều kết quả rõ nét và tích cực:Lũy kế 9 tháng, KBC đạt doanh thu 1.567 tỷ đồng, tăng 33%. Trong đó, doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng chiếm 1.263 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế 9 tháng đạt 628 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ 2015
Link tham khảo:http://s.cafef.vn/kbc-202138/kinh-b...g-gap-doi-hoan-thanh-74-ke-hoach-nam-2016.chn
Những con số trên chính là quả ngọt của hai KCN đã được KBC triển khai rất thành công trong giai đoạn 2 năm 2015 - 2016: KCN Quế Võ mở rộng (Băc Ninh) và KCN Tràng Duệ (Hải Phòng). Những tập đoàn lớn trên thế giới như Samsung, LG liên tục kéo đến đầu tư tại Việt Nam đã kéo theo một loạt các Vendor đến đầu tư tại Việt Nam. Kết quả là giá đất KCN liên tục tăng từ 30-40 USD lên 70-80 USD/m2 và ... chẳng còn đất mà bán. Chính lúc này, KBC với kinh nghiệm xúc tiến thương mại, thương hiệu, và quỹ đất dồi dào chính là điểm đến của các nhà đầu tư. Kết quả là KCN Quế Võ mở rộng (300 ha) đã được bán.. hết sạch và KCN Tràng Duệ (300 ha cho hai giai đoạn 1 và 2) đã được bán hết 70% đất thương phẩm trong .. 1 năm.
2. Chờ đợi gì trong Quý 4/2016.
Các dự án tỷ đô lên báo tiếp tục tìm đến những KCN do KBC làm chủ đầu tư:
+ 100 ha của KCN Quang Châu (Băc Giang) được bán hết trong.. vài tháng và người mua là các Doanh nghiệp máu mặt trên toàn cầu: Tập đoàn pin năng lượng mặt trời top 3 thế giới JA, Tập đoàn điện tử Luxshare ICT. 2 doanh nghiệp này đã mua chọn phần đất.. còn lại của KCN. Và nếu ai am hiểu về BĐS KCN sẽ biết lợi nhuận khủng khiếp từ hoạt động này với mức đến bù mặt bằng những năm 200x khoảng 40.000-100.000 VNĐ/m2 nay được bán với giá 55-60 USD/m2 đất thương phẩm. Giá trị lợi nhuận được ghi nhận trong quý 4 bao nhiêu nay đơn thuần chỉ còn phụ thuộc vào... cách hạch toán của doanh nghiệp (book lợi nhuận cho năm nay hay năm sau),
+ KCN Tràng Duệ tiếp tục đắt như tôm tươi, đắt hàng đến mức KBC có kế hoạch bán chậm lại để bán giá... cao hơn không thì... chẳng còn đất mà bán. Các LC Display cũng vừa cập bến, đang hoàn tất việc xây dựng, Hi - sung, En - sung những vendor số 1 của LG cũng đã cập bến Tràng Duệ. Các khoản thanh toán tiếp tục được chuyển đến KBC, có điều liệu có cần thiết pải ghi nhận hết lợi nhuận trong năm nay? Sẽ là một con số khổng lồ!
3. Chờ đợi gì trong năm 2017.
+ 300 ha KCN Nam Sơn - Hợp Lĩnh (Bắc Ninh) đã được khởi công, 100ha đã được giải phóng mặt bằng, công tác san nền đang được triển khai.
+ 600 ha của GD3 KCN Tràng Duệ tiếp tục được triển khai.
+ 50 ha Khu đô thị Phúc Ninh (Bắc Ninh) chuẩn bị được triển khai: Nếu ai biết Khu đô thị PHúc Ninh chỉ cách địa điểm Vingroup triển khai Tổ hợp chung cư, trung tâm thương mại tại trung tâm Bắc Ninh ... 2 km và khu tổ hợp này của Vingroup dự kiến bán 30 triệu/m2 chung cư, thì sẽ đánh giá được tiềm năng của Khu đô thị PHúc Ninh của Kinh Bắc là rất lớn. BĐS Băc Ninh hiện đang rất ấm do được hưởng lợi từ nền kinh tế sản xuất phát triển, và đặc biệt là đất sạch trong thành phố đã chẳng còn nhiều và giá thì hoàn toàn không còn rẻ.
+ 85 ha giai đoạn cuối cùng của KCN Quế Võ mở rộng sẽ được chào bán ngay đầu năm 2017 và dự kiến sẽ được bán hết... ngay trong năm 2017. Đây là phần đất KBC dùng làm của để dành (phần diện tích đã triên khai hơn 300 ha đã được bán hết sạch), nay tung ra để tạo nên một dấu ấn thực sự mạnh mẽ, đánh dấu sự trở lại của một cổ phiếu Bluechip trên TT chứng khoán Việt Nam.
4. Ảnh hưởng của TPP.
Những nhà đầu tư quan ngại về TPP có lẽ là những người không thực sự am hiểu về FDI tại Việt Nam. Với một cơ số những hiệp định thương mại tự do song phương và đa phương đã ký kết thì TPP thực ra... chẳng có nhiều ảnh hưởng lắm đến hoạt động đầu tư FDI tại Việt Nam.
Sam Sung, LG, Foxcon, Microsoft (mảng điện thoại đã được Foxcon mua lại)... không đến Việt Nam vì TPP. Hàng loạt các tên tuổi đình đám khác trên thế giới cập bến Việt Nam trong giai đoạn những năm gần đây không vì TPP. Không có TPP thì họ vẫn đến đầu tư vì: nhân công rẻ, ưu đãi thuế, đất rẻ. Và những lợi thế này của Việt Nam sẽ mất đi nhưng là câu chuyện của 10-15 năm nữa. Làn sóng đầu tư nước ngoài vẫn sẽ tiếp diễn vào Việt Nam trong các năm sắp tới. Và BĐS KCN, và KBC - thương hiệu hàng đầu Việt Nam về BĐS KCN - sẽ có nhiều cơ hội để tiếp tục gặt hái được nhiều thành công trong quãng thời gian sắp tới.
5. Cú rớt giá trong tháng 11
Nguyên nhân: Cú đạp rũ margin của các cá mập để cover lại giá rẻ, và đưa giá lại về đúng giá trị thực của cổ phiếu trong thời gian tới (Đặc biệt khi những thông tin tốt hỗ trợ được tung ra, mà sắp tới thì có rất nhiều thông tin tốt về KBC), và họ sẽ kiếm được những khoản lợi nhuận khổng lồ từ việc này. Các cá mập ở đây chủ yếu là các quỹ nước ngoài, và việc cover lại xem chừng đã hoàn thành.
Link tham khảo:http://s.cafef.vn/kbc-203035/kbc-pyn-elite-fund-nonucits-da-mua-1879330-cp-da-ban-2308560-cp.chn
6. Kỳ vọng giá.
Giá kỳ vọng phù thuộc rất nhiều vào việc KBC book lợi nhuận vào thời gian nào. Nếu không muốn trì hoãn lợi nhuận khủng, LN 2016 đạt 1500 tỷ là hoàn toàn có khả năng.
Giá kỳ vọng: 2x
P/E: 7x

Trên đây là chút chia sẻ nhận định cá nhân của Gocnhin, mong rằng sẽ giúp ích ít nhiều cho hoạt đồng đầu tư của các anh, chị, em.
Xin chân thành cảm ơn.
Trân trọng.