KDH liệu có dẫn sóng BĐS 2026 $$$$$$

QUỐC HỘI “RA TAY” THÁO GỠ VƯỚNG MẮC ĐẤT ĐAI, BIẾN RỦI RO CHÍNH SÁCH THÀNH CƠ HỘI CHO CHU KỲ MỚI

Trong tuần làm việc từ ngày 17 đến 20 tháng 11 năm 2025, Quốc hội Khóa XV đưa vào chương trình Dự Thảo Nghị Quyết về các cơ chế, chính sách tháo gỡ khó khăn trong thi hành Luật Đất Đai. Đây được coi là một trong những tín hiệu chính sách quan trọng nhất kể từ đầu năm và có tác động trực tiếp đến thị trường bất động sản.
Dự thảo đưa ra nhiều thay đổi cốt lõi:

1. bổ sung ba trường hợp nhà nước thu hồi đất để phục vụ phát triển kinh tế – xã hội vì lợi ích quốc gia và lợi ích công cộng. Điều này giúp nhiều dự án hạ tầng và dự án đô thị lớn không bị đình trệ do thiếu cơ sở pháp lý trong thu hồi đất.
2. đề xuất cơ chế tính giá bồi thường và giá đất tái định cư dựa trên bảng giá đất và hệ số điều chỉnh giá đất. Cách tiếp cận này tạo sự minh bạch, giảm thời gian định giá và giảm tranh chấp.
3. cho phép người sử dụng đất được lựa chọn thuê đất trả tiền một lần hoặc trả hàng năm. Tính linh hoạt này giúp doanh nghiệp chủ động dòng tiền, đặc biệt trong bối cảnh chi phí đất tăng cao.
4. xác định tiền sử dụng đất, tiền thuê đất và tiền bồi thường theo bảng giá đất, hệ số điều chỉnh và tỷ lệ thu tiền theo từng loại đất. Điều này giúp quy trình dự án trở nên dễ dự đoán hơn, giảm thời gian chờ đợi.
5. Nghị quyết được trình đúng thời điểm khi thị trường bất động sản chịu sức ép từ chi phí đất tăng, giúp “gỡ nút thắt” lớn nhất của thị trường trong hai năm gần đây.

Đây là nhân tố chính sách sẽ hỗ trợ chu kỳ tăng trưởng 2025-2027 diễn ra liền mạch và ổn định hơn.

TÍN DỤNG CHO BẤT ĐỘNG SẢN VÀ NGƯỜI MUA NHÀ TĂNG MẠNH

Dư nợ tín dụng bất động sản tăng 19% so với đầu năm, còn tín dụng dành cho kinh doanh bất động sản tăng tới 23.78% trong 9 tháng 2025, đây là mức tăng rất mạnh, vượt tốc độ tăng tín dụng toàn hệ thống, cho thấy dòng vốn đang ưu tiên chảy vào bất động sản.
Lãi suất cho vay duy trì ở vùng thấp nhất trong nhiều năm. Lãi suất cho vay từ 2022 đến 2025 giảm liên tục và duy trì ở mức thấp trong suốt năm 2025. Điều này giúp người mua nhà dễ tiếp cận vốn hơn, cải thiện nhu cầu mua để ở và đầu tư.
Trong thực tế, tiêu thụ vật liệu xây dựng ở mức kỷ lục: thép HRC tăng 65%, xi măng tăng 38%, nhựa xây dựng tăng 24% và thép xây dựng tăng 18% trong 9 tháng 2025.
Hiệu ứng lan tỏa sang thị trường nhà ở thể hiện ở nguồn cung và thanh khoản. Tại Hà Nội, nguồn cung 9 tháng 2025 đạt hơn 21,000 căn (+11% YoY); tại Thành phố Hồ Chí Minh là 4,300 căn (+135% YoY0. Tỉ lệ hấp thụ trong quý 2 năm 2025 tại hai thành phố đều ở mức khoảng 45-50%.

Một cổ phiếu bất động sản bất ngờ được tự doanh CTCK "gom" trăm tỷ trong phiên thị trường giảm mạnh

Trong bài viết này:

• VRE
  0.00%
• VIX
  0.65%
• VIC
  -3.70%
• VHM
  -1.45%
• VCG
  0.82%
• VCB
  -0.34%
• MWG
  -0.12%
• MBB
  0.00%
• KOS
  -0.52%
• KDH
  0.46%
• HPG
  0.38%
• FPT
  0.84%
• CTG
  -0.20%

Sau phiên giảm điểm, chịu áp lực bán mạnh ở vùng đỉnh cũ, thị trường tiếp tục chịu áp lực bán trong phiên 10/12. Áp lực chính tác động lên chỉ số VN-Index là nhóm cổ phiếu Vingroup trong khi một số mã lại phục hồi tốt. Kết phiên, chỉ số chính giảm 28,19 điểm (-1,69%) về mức 1.718,98 điểm. Khối ngoại tiếp đà bán ròng 368 tỷ đồng trên toàn thị trường.
Tự doanh CTCK mua ròng nhẹ 13 tỷ trên HOSE.

Cụ thể, KDH được mua ròng mạnh nhất với giá trị 104 tỷ đồng, theo sau là KOS (97 tỷ), VIC (22 tỷ), FUEMAVND (17 tỷ), MWG (17 tỷ), MBB (11 tỷ), VCB (10 tỷ), FPT (10 tỷ), VIX (9 tỷ) và VCG (8 tỷ đồng) – đều nằm trong nhóm được tự doanh CTCK mua ròng tích cực.
Chiều ngược lại, nhóm CTCK bán ròng mạnh nhất tại VHM với giá trị -64 tỷ đồng, tiếp theo là KBC (-51 tỷ), CTG (-51 tỷ), VRE (-41 tỷ) và NT2 (-23 tỷ đồng). Một số cổ phiếu khác cũng ghi nhận lực bán ròng đáng kể như VNM (-22 tỷ), MSN (-16 tỷ), HPG (-9 tỷ), GMD (-7 tỷ) và E1VFVN30 (-7 tỷ đồng).

Đưa loạt dự án mới vào kinh doanh, Khang Điền ước lãi 1.300 tỷ, cổ phiếu KDH được kỳ vọng tăng 27%

Quang Dương • 11/12/2025 - 15:13
Báo cáo cho thấy Khang Điền (KDH) đang duy trì đà tăng trưởng nhờ tiến độ bán hàng và việc triển khai dự án được đẩy mạnh.
Mới đây, Chứng khoán Mirae Asset đã công bố báo cáo cập nhật triển vọng đối với cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền.
Về kết quả kinh doanh, doanh thu quý III/2025 của Khang Điền đạt 1.098 tỷ đồng, tăng 3,4 lần so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ mảng bất động sản.
Đáng chú ý, phân khu thấp tầng Gladia là động lực chính của kết quả này (được mở bán từ tháng 9/2025) và bắt đầu ghi nhận sớm hơn kế hoạch. Dự án đã hoàn thiện hạ tầng và phần thô của 226 sản phẩm, đồng thời bước vào giai đoạn bán hàng và bàn giao.
Nhờ đó, lũy kế 9 tháng 2025, doanh thu của KDH đạt 2.860 tỷ đồng (tăng 132% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 556 tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ), lần lượt hoàn thành 50% và 56% dự báo cả năm.

Dự báo của Mirae Asset​

Mirae Asset cũng đã chia sẻ thêm về một số thông tin quan trọng như:
(1) Gladia đã bán 100/226 sản phẩm, trong đó khoảng 30 căn được ghi nhận từ đợt mở bán ưu đãi trước;
(2) Giá trị phát triển dự án ước tính 5.000 tỷ đồng;
(3) Doanh nghiệp dự kiến bàn giao thêm 50-70 căn trong quý IV/2025 và tiếp tục mở bán trong tháng 12/2025;
(4) Sau Gladia, Khang Điền sẽ triển khai mở bán dự án ngay khi có giấy phép, thay vì chờ hoàn thiện xây dựng phần thô như hiện tại. Thay đổi này dự kiến sẽ thúc đẩy giá trị pre-sales nhanh hơn trong thời gian tới.
bố báo cáo cập nhật triển vọng đốiới hiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền.
Về kết quả kinh doanh, doanh thu quý III/2025 của Khang Điền đạt 1.098 tỷ đồng, tăng 3,4 lần so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ mảng bất động sản.
Đáng chú ý, phân khu thấp tầng Gladia là động lực chính của kết quả này (được mở bán từ tháng 9/2025) và bắt đầu ghi nhận sớm hơn kế hoạch. Dự án đã hoàn thiện hạ tầng và phần thô của 226 sản phẩm, đồng thời bước vào giai đoạn bán hàng và bàn giao.
Nhờ đó, lũy kế 9 tháng 2025, doanh thu của KDH đạt 2.860 tỷ đồng (tăng 132% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 556 tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ), lần lượt hoàn thành 50% và 56% dự báo cả năm.

Dự báo của Mirae Asset​

Mirae Asset cũng đã chia sẻ thêm về một số thông tin quan trọng như:
(1) Gladia đã bán 100/226 sản phẩm, trong đó khoảng 30 căn được ghi nhận từ đợt mở bán ưu đãi trước;
(2) Giá trị phát triển dự án ước tính 5.000 tỷ đồng;
(3) Doanh nghiệp dự kiến bàn giao thêm 50-70 căn trong quý IV/2025 và tiếp tục mở bán trong tháng 12/2025;
(4) Sau Gladia, Khang Điền sẽ triển khai mở bán dự án ngay khi có giấy phép, thay vì chờ hoàn thiện xây dựng phần thô như hiện tại. Thay đổi này dự kiến sẽ thúc đẩy giá trị pre-sales nhanh hơn trong thời gian tới.
Trên cơ sở đó, Mirae Asset đưa ra triển vọng khả quan cho năm 2026. Doanh thu được dự phóng đạt 6.278 tỷ đồng (tăng 23,6% so với cùng kỳ) và LNST cổ đông công ty mẹ đạt 1.330 tỷ đồng (tăng 20,2% so với cùng kỳ). Dự báo này phản ánh việc ghi nhận toàn bộ lợi ích từ phân khu thấp tầng Gladia trong năm.
Bên cạnh Gladia, hai dự án kế tiếp gồm Solina và KCN Lê Minh Xuân mở rộng cũng ghi nhận tiến triển pháp lý đáng kể, khi đều đã nhận giấy phép xây dựng trong năm nay và đang trong giai đoạn thi công.
Các dự án này được kỳ vọng sẽ tạo nguồn thu trong trung hạn, với kế hoạch mở bán và bàn giao bắt đầu từ 2027 trở đi. Đối với Solina, Mirae Asset giả định một phần đóng góp trong năm 2026, dựa trên kỳ vọng KDH sẽ ưu tiên hoàn thiện hạ tầng và triển khai mở bán phân khu thấp tầng trước, tương tự mô hình tại Gladia.
Việc này nhằm hỗ trợ dòng tiền phát triển các phân khu cao tầng sau đó.
Về định giá, Mirae Asset tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 41.500 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng hơn 27%. Mô hình định giá được xây dựng theo phương pháp RNAV cùng mức chiết khấu 15%. Hiện cổ phiếu KDH đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 1.8x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 2.1x.
Cuối cùng, báo cáo cũng lưu ý một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến triển vọng doanh nghiệp, gồm:
(1) Tiến độ triển khai dự án;
(2) Khả năng biên lợi nhuận suy giảm nếu giá đất do Nhà nước xác định cao hơn ước tính, đặc biệt tại các dự án chưa đóng tiền sử dụng đất như Bình Trưng, Tân Tạo và Phong Phú 2.

ATC phiên qua biểu hiện tạo lập nắm trong tay lượng hàng đã kiểm soát

Mô hình 3 lớp: vùng lỏi hồi phục trước, mới tới vùng ven và cuối cùng là vùng vệ tinh.

Tại vùng lỏi TPHCM: VHM tuyên bố bỏ vùng lỏi vì quỹ đất không còn đủ lớn để đáp ứng quy mô công ty, NVL lo tái cấu trúc nợ, LDG banh, BCR ở tù, AGG quy mô vốn nhỏ, chủ yếu liên doanh liên kết, các DN nhỏ khác có đất nhưng không đủ năng lực tài chính để làm vì tiền sử dụng đất hiện nay rất khủng, các công ty nước ngoài chỉ làm dự án siêu cao cấp.

Vùng lỏi TPHCM cũ hiện nay chỉ còn lại DXG, KDH. Ngoài ra, tại TPHCM mới còn có DIG, PDR. Cả 4 mã đều nằm trong danh mục rỗ chỉ số FTSE Russell, là danh mục mới nâng cấp (thị trường mới nổi) thay thế danh mục VN30 (danh mục của thị trường cận biên) từ năm 2026.

Các quỹ thụ động bắt buộc mua trong danh mục này, các quỹ chủ động không bắt buộc mua nhưng vẫn tham chiếu theo danh mục này để tránh quá lệch tỷ suất sinh lời. Đầy là lý do, Vina Capital mới múc 5% DXG.

Bds là động lực cốt lỏi số 1 để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế từ 7-8% lên 10% trong năm 2026. Bằng chứng là ngày 11/12/2025, Quốc hội đã thông qua 2 Nghị quyết tháo gỡ triệt để từ A-Z, cởi trói 2 triệu tỷ đang chôn trong các dự án đắp chiếu để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ngay từ 1/1/2026.

Dòng BĐS chạm điểm mua TT chiều test ma 20 quay lên hoặc t2 xuền vào là thơm 10- 15 % đẹp

Tóm tắt Triển vọng ngành Bất động sản 2026 - Toppick: KDH, NLG, NVL!!

- Vietcap vừa phát hành Báo cáo chiến lược 2026, nhận định nhanh về ngành BĐS:

• Ngành bất động sản sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2026 với thị trường sơ cấp sôi động, nhờ (i) nhu cầu thực tế ổn định và sự tham gia ngày càng tăng của nhà đầu tư, (ii) nguồn cung mới lớn hơn, (iii) môi trường lãi suất ổn định đến thuận lợi để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, và (iv) tiếp tục phát triển cơ sở hạ tầng.
  
  
• Thị trường phía Nam sẽ có đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn, phản ánh việc triển khai nhiều dự án tích cực hơn — bao gồm cả các dự án phát triển khu đô thị quy mô lớn — cùng với sự cải thiện cơ sở hạ tầng.
  
  
• Nhà nước sẽ tiếp tục tạo điều kiện thuận lợi thông qua các chính sách tiền tệ hỗ trợ, thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng và đơn giản hóa quy trình phê duyệt dự án.
  

- Dự báo tổng doanh số presale của KDH, NLG, NVL, DXG và HDC sẽ tăng 81% yoy, sau khi dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ 188% vào năm 2025. Đối với VHM, tốc độ tăng doanh số presale sẽ chậm lại 9% yoy, sau khi tăng 69% vào năm 2025.


=> Cổ phiếu lựa chọn hàng đầu

• KDH và NLG: nhờ giá trị thương hiệu mạnh mẽ tại miền Nam Việt Nam và các kế hoạch ra mắt sắp tới. Giá mục tiêu lần lượt 48.500 (+45.6%) và 52.100 (+47.8%)
  
  
• NVL: với doanh số bán trước mới dự kiến sẽ được nối lại vào năm 2026 khi các nỗ lực tái cấu trúc được đẩy mạnh. Giá mục tiêu 20.000, +38.4%
  

Tăng chữ V luôn quá đẹp