KHG giá 11.x Khải Hoàn Land

Nguồn TPS: Kết quả kinh doanh có bước nhảy vọt trong đại dịch. KHG khép lại năm 2021 với kết quả doanh tích cực, doanh thu thuần bứt phá 225.2% YoY lên 1,288 tỷ đồng, lợi nhuận ròng ở mức cao 414 tỷ, tăng 327.7% YoY. Kết quả vượt trội của KHG được đóng góp chính bởi hoạt động môi giới BĐS với tỷ trọng 69% cơ cấu doanh thu cả năm 2021. Trong kì công ty ghi nhận doanh thu 396 tỷ đồng từ chuyển nhượng BĐS nhưng không phát sinh lợi nhuận từ mảng kinh doanh này . Biên lợi nhuận gộp giảm về 45.2% so với mức 47.2% cùng kỳ 2020.
Là doanh nghiệp thuộc top dẫn đầu trong lĩnh vực môi giới BĐS với thị phần liên tục gia tăng. Với tốc độ tăng trưởng số lượng giao dịch bình quân đạt 33% trong 2014-2021 cùng thị phần môi giới lớn. Hiện tại KHG đang là đối tác chiến lược của nhiều thương hiệu danh tiếng
Đẩy mạnh hoạt động đầu tư sơ cấp, đảm bảo nguồn cung cho kế hoạch tăng trưởng dài hạn. Nhằm bảo đảo chỉ tiêu doanh thu cho chiến lược tăng trưởng, KHG đã đẩy mạnh hoạt động bao tiêu và đầu tư nguồn cung sơ cấp từ giữa năm 2021. Cụ thể, công ty sẽ mua lại các sản phẩm BĐS đã đủ điều kiện chuyển nhượng và phân phối lại độc quyền. Theo kế hoạch kinh doanh năm 2022, KHG sẽ tiếp tục xúc tiến đẩy mạnh đầu tư thêm các dự án phát triển bởi tập đoàn T&T. Với tổng diện tích thương phẩm 225,900 m2 chỉ tính riêng từ 8 dự án của T&T, chúng tôi ước tính sẽ đem lại nguồn doanh thu tiềm năng 7,302 tỷ cho KHG, đảm bảo tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Chuyển hướng đầu tư phát triển dự án BĐS từ quỹ đất tiềm năng. Bên cạnh các dự án hợp tác phân phối, KHG hiện đang triển khai 4 dự án do công ty phát triển. Nổi bật trong đó là dự án La Partenza hợp tác cùng công ty TNHH Giao Hưởng Xanh. Dự án nằm tại vị trí đắc địa trên trục đường Lê Văn Lương, giáp ranh với quận 7 với giá trị thị trường ước tính hơn 40tr/m2. Theo bản công bố thông tin phát hành trái phiếu, KHG sẽ góp vốn 800 tỷ đồng vào dự án đổi lại 450 trên tổng 1,296 căn hộ của dự án. Quá trình phát triển dự án từ 2019 đến nay đã đi đến bước cuối cùng ở khâu pháp lý, dự kiến sẽ được bàn giao vào cuối năm 2023. Với tỷ lệ đăng kí giữ chỗ và đặt cọc chiếm hơn 60% tổng căn hộ, chúng tôi dự kiến KHG sẽ bắt đầu ghi nhận dòng tiền từ dự án này trong giai đoạn từ 2022 – 2023.