Khi nào anh Ninh ký cái này?

Khi nào anh Ninh ký cái này?

Hợp thức hóa repo, giao dịch ký quỹ: Lực đẩy vực thị trường

Hợp thức hóa giao dịch ký quỹ và hoạt động repo bằng một khung pháp lý hoàn chỉnh sẽ giúp cải thiện tính thanh khoản và được xem là động lực quan trọng nâng đỡ thị trường trong thời điểm hiện nay.

Người đứng đầu Ủy ban Chứng khoán Nhà nước - ông Vũ Bằng, mới đây cho biết Thông tư về giao dịch ký quỹ đã hoàn thiện và chính thức trình Bộ Tài chính thông qua để ban hành ngay trong tháng 12/2009.

Ngoài ra, những quy định về nhà đầu tư được mở nhiều tài khoản, mua bán chứng khoán trong một phiên cũng đang được nỗ lực hoàn thiện để ban hành sớm nhất có thể. Đây là những tín hiệu hết sức tích cực trong thời điểm thị trường chứng khoán đã bị điều chỉnh mạnh thời gian vừa qua.

Trước đó, khi chưa có những văn bản quy định về hoạt động giao dịch ký quỹ, các công ty chứng khoán mỗi nơi tùy tiện thực hiện một kiểu. Một số công ty chứng khoán cho nhà đầu tư ký quỹ với tỷ lệ 70% hoặc 50%, nhưng có những công ty còn hạ xuống mức 30%.

Đây cũng chính là yếu tố tạo nên sự bùng nổ về giao dịch, và hệ lụy là thị trường bị giảm sâu sau "áp lực" giải chấp cổ phiếu của công ty chứng khoán. Vì vậy, theo ông Hoàng Xuân Quyến, Phó Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Tân Việt, thay vì để nhà đầu tư sử dụng các đòn bẩy một cách tràn lan, có thể gây rủi ro cho toàn hệ thống, thì cơ quan quản lý cần sớm chính thức hóa giao dịch ký quỹ, đưa hoạt động này vào khuôn khổ.

Động lực tăng tính thanh khoản

Còn theo nhận định của ông Hồ Ngọc Bạch, Công ty Chứng khoán Thăng Long, thông tin ủy ban Chứng khoán Nhà nước sắp sửa ban hành Thông tư về giao dịch ký quỹ sẽ có ảnh hưởng mạnh trong thời gian tới. Khi có những quy định cụ thể về giao dịch ký quỹ hay mua bán có kỳ hạn, thì các công ty chứng khoán sẽ có khung pháp lý để thực hiện.

Nếu giao dịch ký quỹ được cho phép thì dòng tiền vào thị trường sẽ lớn hơn, tính thanh khoản được cải thiện và tác động tích cực tới thị trường.

Giao dịch ký quỹ là việc mua, hoặc bán chứng khoán, trong đó người đầu tư chỉ thực có một phần tiền hoặc chứng khoán, phần còn lại do công ty chứng khoán cho vay. Việc đưa vào sử dụng giao dịch ký quỹ có thể mang lại những tác động tích cực như ổn định giá chứng khoán, tăng tính thanh khoản của thị trường. Nhà đầu tư có thể tối đa hoá lợi nhuận: khi thị trường lên điểm, thì vay thêm tiền từ công ty chứng khoán để đầu tư, sẽ có cơ hội mua được nhiều cổ phiếu hơn, và khi giá cổ phiếu tiếp tục tăng, lợi nhuận mà họ có được sẽ cao hơn so với việc chỉ sử dụng vốn tự có để đầu tư. Và tất nhiên, giao dịch ký quỹ cũng ẩn chứa độ rủi ro cao nếu nhà đầu tư dự đoán sai về diễn biến thị trường.

Trong thời gian qua, từ khi có thông tin về việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang tiến hành soạn thảo Thông tư bướng dẫn giao dịch ký quỹ, thị trường đã trải qua một chu kỳ tăng điểm mạnh. Bởi các nhà đầu tư cho rằng khi Thông tư về giao dịch ký quỹ được ban hành, thị trường sẽ có thêm đòn bẩy do tác dụng của quy định cho phép mua ký quỹ.

Theo các chuyên gia, thị trường mặc dù non trẻ nhưng cũng đã sẵn sàng đáp ứng được cho việc áp dụng các chính sách quản lý về sự tăng trưởng ổn định. Nền kinh tế đang cần vốn, trong khi hạn mức tăng trưởng tín dụng năm nay gần như đã đạt giới hạn cho phép, vốn bơm vào nền kinh tế từ kênh ngân hàng sẽ không thể dồi dào như đầu năm. Bây giờ là lúc thị trường chứng khoán cần chứng tỏ khả năng huy động vốn cho nền kinh tế.

Ngoài giao dịch ký quỹ, hoạt động repo chứng khoán cũng có thể sớm được mở lại sau một thời gian tạm ngừng (vào cuối tháng 6/2009, ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã có văn bản yêu cầu các công ty chứng khoán phải ngừng ký mới hợp đồng), khi văn bản hướng dẫn cũng đã chính thức hoàn thiện.

Bác nào biết thì phím em nhé !!!!!