Khủng hoảng ca cao toàn cầu: "Cơn khát" nguồn cung đẩy giá lên đỉnh mới

Ca cao là nguyên liệu chính để sản xuất sô-cô-la, được thu hoạch từ quả của cây ca cao chủ yếu trồng ở vùng nhiệt đới Tây Phi, với Bờ Biển Ngà và Ghana là hai nhà sản xuất lớn nhất thế giới.

Sàn giao dịch liên lục địa ICE (Intercontinental Exchange) là nơi niêm yết chính cho giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn ca cao toàn cầu, với hai sàn chính là ICE Futures U.S tại New York và ICE Futures Europe tại London. Sàn ICE cung cấp hai loại hợp đồng chính: Cocoa Futures tại New York giao dịch với đơn vị 10 tấn/hợp đồng, và London Cocoa Futures với đơn vị 10 tấn/hợp đồng, tạo điều kiện cho các nhà sản xuất, chế biến và kinh doanh ca cao phòng ngừa rủi ro biến động giá và đảm bảo nguồn cung ổn định cho ngành công nghiệp sô-cô-la toàn cầu.

Thị trường ca cao toàn cầu tiếp tục chứng kiến đà tăng mạnh khi nguồn cung ngày càng trở nên khan hiếm. Trong phiên giao dịch thứ Ba, hợp đồng tương lai ICE New York tháng 3 (CCEH25) đã tăng 386 điểm (+3,45%), trong khi hợp đồng ICE London tháng 3 cũng ghi nhận mức tăng 236 điểm (+2,62%), đưa giá ca cao lên mức cao nhất trong hai tuần qua.

Lo ngại về sản lượng từ Tây Phi ngày càng trầm trọng
Tại hai quốc gia sản xuất ca cao hàng đầu thế giới là Bờ Biển Ngà và Ghana, nông dân đang báo cáo tình trạng đáng lo ngại khi cây ca cao bắt đầu chịu tác động tiêu cực từ gió Harmattan. Hiện tượng gió khô và bụi theo mùa này đang khiến lá cây chuyển vàng và quả ca cao (cherelles) bị héo úa, đe dọa nghiêm trọng đến sản lượng trong thời gian tới.

Đặc biệt tại Ghana - nhà sản xuất ca cao lớn thứ hai thế giới, Ủy ban Ca cao Ghana (Cocobod) đã phải hạ dự báo sản lượng năm 2024/25 xuống còn 650.000 tấn, giảm so với mức 700.000 tấn đưa ra hồi tháng 6. Điều đáng lo ngại hơn là sản lượng thu hoạch ca cao năm 2023/24 của nước này đã rơi xuống mức thấp nhất trong 23 năm, chỉ đạt 425.000 tấn do ảnh hưởng của thời tiết xấu và dịch bệnh.

Tồn kho giảm mạnh, xuất khẩu chậm lại
Lượng tồn kho ca cao do ICE giám sát tại các cảng Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong 21 năm, chỉ còn 1.292.153 bao. Xu hướng giảm này đã kéo dài trong suốt 1,5 năm qua và chưa có dấu hiệu dừng lại.

Mặc dù số liệu từ chính phủ Bờ Biển Ngà cho thấy nông dân nước này đã vận chuyển được 1,20 triệu tấn ca cao đến các cảng trong năm tiếp thị hiện tại, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tốc độ tăng đã chậm lại đáng kể so với mức 35% ghi nhận trong tháng trước.



Nhu cầu suy giảm do giá cao
Giá ca cao tăng cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ toàn cầu. Theo báo cáo mới nhất:

- Châu Âu: Sản lượng ca cao nghiền trong Quý 4 giảm 5,3% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 331.853 tấn - mức thấp nhất trong hơn 4 năm
- Châu Á: Sản lượng giảm 0,5% xuống 210.111 tấn, thấp nhất trong 4 năm qua
- Bắc Mỹ: Sản lượng giảm 1,2% xuống 102.761 tấn

Triển vọng thị trường
Theo đánh giá của Hiệp hội Ca cao Quốc tế (ICCO), thâm hụt ca cao toàn cầu năm 2023/24 có thể đạt 478.000 tấn - mức cao nhất trong hơn 60 năm, tăng so với dự báo 462.000 tấn đưa ra hồi tháng 5. ICCO cũng hạ dự báo sản lượng ca cao năm 2023/24 xuống còn 4.380 triệu tấn, giảm 13,1% so với năm trước.

Đáng chú ý, tỷ lệ dự trữ ca cao/sản lượng xay xát toàn cầu năm 2023/24 được dự báo chỉ đạt 27% - mức thấp nhất trong 46 năm qua, phản ánh tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng của nguồn cung.

Tuy nhiên, vẫn có một số yếu tố tích cực từ thị trường. Nigeria - nhà sản xuất ca cao lớn thứ 6 thế giới đã ghi nhận xuất khẩu tăng mạnh, với khối lượng tháng 11 đạt 38.015 tấn, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Bên cạnh đó, cơ quan quản lý Le Conseil Cafe-Cacao của Bờ Biển Ngà cũng nâng dự báo sản lượng ca cao năm 2024/25 lên 2,1-2,2 triệu tấn, cao hơn so với mức 2,0 triệu tấn dự báo trước đó.

Nhận định cá nhân
Thị trường ca cao đang đối mặt với một cơn bão giá có thể đẩy giá tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới. Các yếu tố cơ bản đều đang ủng hộ xu hướng này: nguồn cung từ Tây Phi tiếp tục bị đe dọa bởi thời tiết bất lợi, tồn kho toàn cầu đã xuống mức thấp kỷ lục trong nhiều thập kỷ, trong khi dự báo thâm hụt 478.000 tấn trong năm 2023/24 là mức cao nhất 60 năm qua.

Về kỹ thuật, giá đã thoát brekout khỏi mô hình nêm tam giác và mở gap tăng phiên qua. Hiện tại, cacao đang tiến về vùng cản quanh 11.7. NĐT trong phiên hôm nay ưu tiên canh mua thuận xu hướng chính khi giá có các nhịp chỉnh về lấp gap.



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Nguồn: https://vncommodities.vn/khung-hoang-ca-cao-toan-cau-con-khat-nguon-cung-day-gia-len-dinh-moi )