khủng khiếp !! !!! Sóng lớn thật rồi !!!!!!!!!!!

chiều nay bùng nổ

VinaCapital: TTCK Việt Nam vẫn có PE tương đối thấp

Duy Khánh

(NDH) VinaCapital - Tập đoàn quản lý tài sản và phát triển bất động sản với quy mô vốn 1,4 tỷ USD tổ chức Hội Nghị thường Niên các Nhà đầu tư 2016 từ ngày 12 đến 14/10 tại TP HCM, thu hút hơn 150 các nhà đầu tư quan tâm đến triển vọng đầu tư tại Việt Nam.

TIN ĐỌC NHIỀU

• Hòa Phát thay nhà đầu tư Đài Loan làm dự án thép 3 tỷ USD ở Dung Quất
• SSI Research: Nhiều doanh nghiệp ước lãi quý III tăng mạnh

Trọng tâm của Hội nghị là các thông tin mới nhất về chương trình cổ phần hóa cũng như các doanh nghiệp tư nhân có nhu cầu gọi thêm vốn từ thị trường đại chúng cũng như các thương vụ đầu tư riêng.

Phát biểu tại hội nghị, ông Don Lam - Tổng Giám đốc tập đoàn nhận định: “Việc Chính phủ nỗ lực thúc đẩy việc thoái vốn khỏi các công ty đầu ngành, bao gồm thương vụ bán một phần vốn tại Vimamilk mà VinaCapital Corporate Finanace Việt Nam đang tham gia liên danh tư vấn, đang tạo thêm nhiều cơ hội mới cho nhà đầu tư trong và ngoài nước”.

Ông Andy Ho - Giám đốc điều hành kiêm trưởng bộ phận Đầu tư VinaCapital đánh giá môi trường kinh tế vĩ mô Việt Nam đang có nhiều thuận lợi hơn các nước trong khu vực ASEAN. Dù tăng trưởng GDP có thể chưa đạt kỳ vọng của Chính phủ năm nay, nhưng sản xuất và xây dựng đạt mức độ tăng trưởng cao nhất nhiều năm.

Cùng với đó, lạm phát được kiểm soát tốt, nội tệ được điều tiết ổn định. Dự trữ ngoại hối tăng thêm khoảng 11 tỉ USD từ đầu năm đến nay. FDI tiếp tục dồi dào, vốn giải ngân từ đầu năm đến nay đạt 11 tỉ USD (+12.4% cùng kỳ năm ngoái).

Chính phủ quyết liệt thực hiện các biện pháp cải tổ, nâng cao tính minh bạch tại tất cả các lĩnh vực quan trọng của nền kinh tế, được kỳ vọng sẽ góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế khả quan hơn trong năm 2017.

Theo ông Andy Ho, 5 lĩnh vực đầu tư tiềm năng tại Việt Nam trong thời gian tới là: Tiêu dùng bán lẻ, cơ sở hạ tầng, công nghiệp, công nghệ, tiện ích (điện/nước).

Chiến lược đầu tư của tập đoàn này là tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ để tăng lợi tức; các khoản đầu tư được giám sát chặt chẽ, chủ động tìm kiếm ý tưởng mới.

“Tháng 11/2016 VinaCapital sẽ thành lập VSAF - Quỹ nội địa dành cho nhà đầu tư nước ngoài với giá trị đầu tư khởi điểm từ 5 triệu USD. Đây là quỹ nội địa thứ 2 trên thị trường sẵn sàng xem xét đầu tư các công ty vốn hóa dưới 50 triệu USD. Mục tiêu đầu tư hướng vào các công ty tại thị trường Upcom – nơi có số lượng các công ty niêm yết đã tăng từ 150 năm 2014 lên 350 vào tháng 9/2016”, ông Andy Ho cho biết.

Chia sẻ tình hình hoạt động của Quỹ VOF, ông Andy Ho cho biết tính đến 30/9, giá trị tài sản ròng (NAV) đạt 850,4 triệu USD, tương đương 4,08 USD/cổ phiếu quỹ (tăng 25.9% từ đầu năm đến nay). Vốn hóa đạt 650 triệu USD. Chiết khấu giá cổ phiếu so với NAV là 23,6%.

Chiến lược của quỹ này là danh mục thị trường vốn chiếm 50% NAV, gồm các khoản đầu tư chọn lọc vào các công ty có nền tảng cơ bản tốt, với giá trị đầu tư không bị giới hạn bởi tỉ trọng của cổ phiếu đó trong VN Index. Đạt hiệu quả đầu tư rất tốt vào các công ty cổ phần hóa và công ty tư nhân.

VOF có 40 khoản đầu tư tư nhân đã thoái vốn hoàn toàn, đạt tỉ suất hoàn vốn nội bộ ròng (bình quân theo giá trị đầu tư) hơn 20%. Khả năng vượt trội trong việc đầu tư một cách chọn lọc vào các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa. Quỹ cũng đang giảm dần các khoản đầu tư trực tiếp vào bất động sản, đã thoái vốn một số tài sản có giá trị lớn.

Quỹ đạt hiệu quả đầu tư khả quan từ việc chọn lọc để nắm giữ cổ phần có giá trị lớn tại các công ty niêm yết, các khoản đầu tư tư nhân và đầu tư tại thị trường OTC (các công ty đã IPO, công ty cổ phần hóa).



Theo VinaCapital, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có PE tương đối thấp so với khu vực, nhưng cách biệt về định giá sẽ thu hẹp khi thị trường phát triển về chiều rộng lẫn chiều sâu.



Tổng giá trị vốn hóa 2 sàn đạt 69,5 tỉ USD với 690 công ty niêm yết. Nhà đầu tư nước ngoài ngày càng quan tâm đến thị trường với kỳ vọng sẽ có thêm nhiều công ty cổ phần hóa và nới room.

Trong tương lai, VOF tiếp tục thẩm định nhiều cơ hội đầu tư vào các doanh nghiệp nhà nước lẫn tư nhân. Đội ngũ đầu tư tư nhân giúp mang lại lợi nhuận vượt trội, hơn 20% đối với 40 khoản đầu tư đã thoái vốn hoàn toàn.

Quỹ đang chú trọng các công ty tư nhân thuộc ngành tiêu dùng và cơ sở hạ tầng để tiếp cận nhiều hơn đến giai tầng trung lưu đang mở rộng tại Việt Nam cũng như kế hoạch của Chính phủ sẽ chi tiêu 2,5 tỉ USD/năm trong 5 năm tới.

“Danh mục đầu tư tư nhân hiện chiếm 12% NAV của VOF, dự kiến tăng lên 20% trong 1-2 năm tới. Chúng tôi đang xem xét hơn 10 thương vụ có tổng giá trị hơn 100 triệu USD.”, ông Andy Ho cho biết.

Theo bà Nguyễn Hoài Thu - Giám đốc điều hành Quỹ VVF, với NAV đạt 76 triệu USD, hiện đây là quỹ UCITS lớn nhất đầu tư vào cổ phiếu tại Việt Nam. Tính đến 30/9, 36% giá trị tài sản quản lý đến từ gây quỹ.

Đây là quỹ đầu tư dạng mở dài hạn với danh mục đầu tư đa dạng, được thiết kế riêng cho các nhà đầu tư mong muốn thu lợi nhuận từ tiềm năng tăng trưởng của thị trường cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam.

Tính đến cuối tháng 9/2016, giá trị NAV trên cổ phiếu class A của VVF đã tăng 28,3% từ khi thành lập, trội hơn 23,3% so với chỉ số tham chiếu VN Index (tính theo USD), 7,8% cao hơn các đối thủ cạnh tranh và cao hơn 43% so với các quỹ ET.

1. Theo Economist: Nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến "con bò sữa" Vinamilk

• 
  Nhật Linh - Theo Economist
  
  (NDH) Vinamilk có thể là thương hiệu hàng tiêu dùng quen thuộc nhất ở Việt Nam nhưng đồng thời công ty cũng đang ngày càng được biết là doanh nghiệp điều hành tốt nhất trong nước.
  
  TIN ĐỌC NHIỀU
  • VN-Index giảm gần 10 điểm, mất mốc 680
  • Hòa Phát thay nhà đầu tư Đài Loan làm dự án thép 3 tỷ USD ở Dung Quất
  Để kỷ niệm sinh nhật lần thứ 40, Vinamilk, công ty sữa lớn nhất Việt Nam dựng một đoạn phim quảng cáo với dàn đồng ca trẻ em cất cao tiếng hát từ một trong những toà nhà cao nhất Việt Nam. Trên thực tế, thay vì hát một ca khúc tự ngợi ca chính mình, Vinamilk chọn bài hát về khát vọng bay cao như với những ẩn ý thể hiện trong nội dung bài hát. Vinamilk có thể là thương hiệu hàng tiêu dùng quen thuộc nhất ở Việt Nam nhưng đồng thời công ty cũng đang ngày càng được biết là doanh nghiệp điều hành tốt nhất trong nước. Trong hơn một thập kỷ, lợi nhuận của Vinamilk đã tăng trưởng hơn 30% mỗi năm.
  
  Chính vì vậy, nhà đầu tư nước ngoài rất quan tâm đến việc 9% cổ phần sở hữu nhà nước của Vinamilk sẽ được bán ra trong năm nay. Đây chính là đợt chào bán cổ phần nhà nước đầu tiên của Vinamilk sau khi chính phủ thông báo sẽ bán hết 45% cổ phần của Vinamilk đang do nhà nước sở hữu. Đây cũng là một trong số những doanh nghiệp lớn được thông báo sẽ thoái vốn hoàn toàn cổ phần của nhà nước. Hai công ty còn lại bao gồm công ty bia Habeco và Sabeco.
  
  Sau nhiều năm chỉ cho phép các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ một số ít cổ phần, chính phủ Việt Nam cuối cùng cũng đã nới lỏng các chính sách với các nhà đầu tư ngoại.
  
  
  
  Vinamilk hiện đang đáp ứng phần lớn nhu cầu hàng ngày đối với các sản phẩm sữa tại Việt Nam trong đó bao gồm 4/5 thị phần sữa đặc có đường (phần lớn được sử dụng để pha chế cà phê). Năm ngoái, lợi nhuận trước thuế của công ty đạt 420 triệu USD trên tổng doanh thu 1,8 tỷ USD. Không dừng ở đó, cơ hội tăng trưởng của Vinamilk vẫn còn rất lớn. Với mức tăng trưởng kinh tế hiện đang ở mức hơn 6%, nhưng hiện nay tỷ lệ uống sữa tại quốc gia 93 triệu dân vẫn thấp hơn nhiều so với các nước láng giềng.
  
  Nhà đầu tư nước ngoài hiện sở khoảng một nửa cổ phần của Vinamilk (tỷ lệ cao bất thường) với giá trị vốn hoá thị trường hơn 9 tỷ USD. Hứng thú của nhà đầu tư ngoại cũng một phần bắt nguồn từ người lãnh đạo của Vinamilk. Dưới sự dẫn dắt của bà Mai Kiều Liên trong 23 năm, Vinamilk luôn tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi và có bước tăng trưởng rực rỡ trong lúc nhiều doanh nghiệp Việt khác lại rơi vào trì trệ. Hiện Vinamilk đang muốn đầu tư nhiều hơn vào các liên doanh ngước ngoài, với những thương vụ đầu tiên tại Mỹ, Ba Lan, Campuchia và New Zealand. Tuy nhiên, công ty vẫn nhắm đến mở rộng thị trường sữa nguyên liệu ngay tại Việt Nam, các trang trại sữa ở đây vẫn còn khá khiêm tốn.
  
  Một trong những cổ đông chiến lược sắp tới của Vinamilk có thể là ThaiBev, đế chế nước giải khát này bày tỏ quan tâm đặc biệt đến công ty do mạng lưới phân phối khổng lồ của Vinamilk. ThaiBev hiện đã sở hữu 11% cổ phần của Vinamilk thông qua một công ty con, Fraser and Neave, nhưng vẫn muốn mua thêm. Các doanh nghiệp Thái Lan hiện đang đổ xô vào Việt Nam do tiềm năng trên thị trường hàng tiêu dùng tại quốc gia láng giềng trong lúc kinh tế trong nước có dấu hiệu suy thoái. Vào tháng 12 năm ngoái, một công ty bia khác của Thái là Singha cho biết đang bơm hơn 1 tỷ USD vào Masan Group, tập đoàn đứng đầu về hàng tiêu dùng tại Việt Nam bên cạnh các hoạt động khai thác khoáng sản và ngân hàng.
  
  ThaiBev cũng có thể nằm trong 6 công ty bia đang để mắt đến cổ phần thuộc sở hữu nhà nước tại Sabeco và Habeco, vốn sẽ được bán ra vào cuối năm tới. Sản xuất bia rượu và đồ uống tại Việt Nam hiện đang tăng trưởng khoảng 7% mỗi năm và có thể tăng lên 25% vào năm 2020. Sabeco và Habeco hiện nắm giữ 3/5 thị phần bia trong nước. Việc bán 90% cổ phần nhà nước tại Sabeco và 82% cổ phần Habeco dự kiến sẽ thu về 2 tỷ USD. Khoản tiền này sẽ được dùng để đầu tư vào các dự án hạ tầng cũng như kiềm chế nợ quốc gia, vốn gần chạm hạn mức 65%.
  
  Tuy nhiên, việc thoái vốn hoàn toàn của chính phủ cũng không tránh khỏi một số ý kiến nghi ngại. Nhiều người tiêu dùng lo sợ việc bán cổ phần sắp tới cho nước ngoài sẽ xoá sổ những thương hiệu nội địa được yêu thích (mặc dù điều này khó có thể xảy ra). Bên cạnh đó là những ý kiến cho rằng việc tạo ra “những cổ phiếu vàng” có thể sẽ giúp nhà nước tiếp tục duy trì ảnh hưởng đối với doanh nghiệp ngay cả khi đã hoàn toàn thoái vốn. Nhưng trái với các đợt bán cổ phần trước, lần này chính phủ đã thông báo kế hoạch thoái vốn tại những tập toàn lớn một cách dứt khoát đi kèm với lộ trình hoàn toàn rõ ràng.
  • Từ khóa: