Khuyến nghị mua cổ phiếu DGW

Bỏ đi, giá hợp lí khoảng 25 thôi

Về 30 là ngon rồi, chờ 25 chắc lâu.

1. Kết quả kinh doanh quý 1/2025 – Tăng trưởng ổn định

• Doanh thu thuần: 5.519 tỷ đồng (+10,7% so với cùng kỳ năm 2024)
  
  
• LNST Cty mẹ: 106 tỷ đồng (+14,6% YoY)
  
  
• Biên lợi nhuận gộp: đạt 9,7% (so với 8,5% quý trước)
  
  
• Biên lợi nhuận ròng: duy trì ở mức 1,9%, tuy nhiên nếu loại trừ khoản chi phí tài chính bất thường (76 tỷ đồng) thì biên ròng đạt tới 3,3% – mức rất tích cực so với mặt bằng chung ngành ICT.
  

2. Phân tích theo mảng hoạt động
Mảng sản phẩmDoanh thuSo với quý 1/2024Nhận xét
Laptop & Tablet1.326 tỷ+16.4%Tăng trưởng tốt nhờ phân phối dòng gaming
Điện thoại di động2.136 tỷ-12.5%Sụt giảm do mất thị phần Apple vào MWG
Thiết bị văn phòng1.216 tỷ+20.4%Hưởng lợi từ mở rộng danh mục (Philips)
Thiết bị gia dụng399 tỷ+90%Tăng mạnh, nhờ hợp tác độc quyền phân phối Philips
Hàng tiêu dùng217 tỷ+17.9%Ổn định, đóng góp tích cực



3. Điểm sáng chiến lược: Philips – Động lực tăng trưởng dài hạn
DGW chính thức trở thành đối tác phân phối toàn quốc cho thương hiệu Philips từ quý 4/2024. Một số thông tin nổi bật:

• Philips là thương hiệu toàn cầu, nổi bật trong các dòng sản phẩm như: nồi chiên không dầu, bàn chải điện, máy lọc không khí, khóa cửa thông minh,...
  
  
• Hiện xếp thứ 2 về thị phần ngành hàng gia dụng nhỏ tại Việt Nam (9,4%), sau Panasonic.
  
  
• Theo kế hoạch, DGW có thể tăng thị phần phân phối Philips từ 2% hiện tại lên 18–25% trong giai đoạn 2025–2029.
  
  
• Biên lợi nhuận ròng từ mảng gia dụng thường đạt 4–5%, cao hơn gấp đôi so với mảng thiết bị công nghệ thông tin – truyền thông (~2%).
  

4. Triển vọng & khuyến nghị

• Việc chuyển dịch cơ cấu sản phẩm theo hướng tăng tỷ trọng ngành hàng biên lợi nhuận cao đang mang lại hiệu quả rõ rệt cho DGW.
  
  
• Chi phí tài chính bất thường trong Q1/2025 là yếu tố nhất thời, không phản ánh bản chất hoạt động kinh doanh cốt lõi.
  
  
• Với sự ổn định trong doanh thu cốt lõi, kết hợp với các hợp tác chiến lược mới (Philips, Xiaomi TV...), tôi đánh giá năm 2026 sẽ là điểm rơi lợi nhuận rõ ràng hơn của doanh nghiệp khi không còn chi phí bất thường và biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt.
  

KO biết cụ chủ có thông tin gì về tiến độ đàm phán của DGW với việc hợp tác Xiaomi trong mảng xe điện ko? Xe điện Xiaomi hiện siêu hot bên TQ rồi: https://m.soha.vn/1000-xe-moi-ngay-...nhung-van-khong-du-cau-198250701134459002.htm

CTCP Thế giới số (DGW) - Hướng đi mới

• Kết thúc Q3/2025, DGW ghi nhận doanh thu và LNST công ty mẹ lần lượt 7,391 tỷ VND (+18.7% YoY) và 166 tỷ VND (+37% YoY)
• Ngành hàng Laptop/MTB gồng gánh tăng trưởng cho mảng ICT, nhờ điểm rơi chu kỳ thay thế thiết bị và xu hướng tích hợp AI từ vào các sản phẩm công nghệ
• Động lực tăng bứt phá chính dịch chuyển sang mảng Thiết bị Văn phòng dẫn dắt bởi xu hướng đầu tư hạ tầng dữ liệu và nhu cầu mua sắm sản phẩm IoTs/AIoT tăng mạnh
• DGW mở rộng chiều ngang hệ sinh thái Gia dụng, thúc đẩy doanh thu trong ngắn hạn
• Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu 49,500 VND