Khuyến nghị MUA Công ty Cổ phần FPT (HOSE)

Sau kiểm toán, “vua cá tra” Hùng Vương lỗ ròng 172,7 tỷ đồng, gấp 5,5 lần con số 31,1 tỷ đồng trước kiểm toán.
Công ty Cổ phần Hùng Vương, thường được biết đến với cái tên “vua cá tra”, vừa công bố báo cáo tài chính kiểm toán giữa niên độ từ ngày 1/10/2016 đến ngày 31/3/2017, theo đó, lỗ ròng của công ty này sau kiểm toán đã tăng gấp 5,5 lần.

Cụ thể, trước kiểm toán, lỗ sau thuế của công ty mẹ (lỗ ròng) của Hùng Vương cho kỳ kế toán từ 1/10/2016 – 31/3/2017 là 31,1 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau kiểm toán, lỗ ròng của công ty này tăng vọt lên mức 172,7 tỷ đồng.

Đây không phải là lần đầu tiên lợi nhuận của “vua cá tra” giảm mạnh sau kiểm toán. Hồi đầu năm, sau khi công bố báo cáo tài chính kiểm toán niên độ 2015 – 2016, nhà đầu tư mới “ngã ngửa” khi Hùng Vương lỗ ròng tới 49 tỷ đồng sau kiểm toán, mặc dù trước kiểm toán, công ty này lãi ròng tới 309 tỷ đồng.

Quay trở lại với báo cáo giữa niên độ kỳ này, nguyên nhân quan trọng nhất khiến cho Hùng Vương lỗ nặng là do giá vốn sau kiểm toán tăng mạnh, kéo lợi nhuận gộp từ mức 572 tỷ đồng trước kiểm toán về mức 470 tỷ đồng.

Trong một diễn biến gần đây, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đã quyết định đưa cổ phiếu HVG của Công ty Cổ phần Hùng Vương vào diện cảnh báo kể từ ngày 13/06/2017 do công ty vi phạm quy định về công bố thông tin từ 4 lần trở lên trong vòng 1 năm. Trước đó, HoSE đã nhiều lần nhắc nhở công ty này về việc chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán giữa niên độ cho năm tài chính từ 01/10/2016 đến 30/09/2017.

ØẢ-rập Xê-út đang lên kế hoạch cắt giảm sản lượng dấu xuất khẩu sang Mỹ trong tháng 7/2017. Theo đó, Ả-rập Xê-út – vốn có một nhà máy lọc dầu ở Vùng Vịnh Mỹ – đã lên tiếng cho biết họ đang lên kế hoạch cắt giảm lượng dầu xuất khẩu sang Mỹ trong tháng 7/2017. Điều này có thể thể hiện ngay lập tức trong dữ liệu nhập khẩu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Trong số 8 triệu thùng dầu nhập khẩu vào Mỹ mỗi ngày trong tuần trước, Ả-rập Xê-út đã cung cấp khoảng 1 triệu thùng/ngày, ông Kilduff cho hay. Bên cạnh đó, ông cho rằng nguồn cung cấp từ Ả-rập Xê-út đến Mỹ có thể giảm bớt 100,000-250,000 thùng/ngày. “Ả-rập Xê-út hiểu được tầm quan trọng của việc làm thay đổi dự trữ dầu tại Mỹ và họ đang thực hiện theo chiến lược này bằng cách tiếp tục báo hiệu họ sẽ giảm lượng dầu xuất khẩu sang Mỹ”, Helima Croft, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu tại RBC, cho hay. Bà nói thêm Bộ trưởng Năng lượng Ả-rập Xê-út đã nói rõ việc giảm lượng dầu xuất khẩu sang Mỹ chỉ là một lựa chọn. Trong ngày thứ Tư, giá dầu giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 5 tuần, sau khi báo cáo từ EIA cho biết nguồn cung tại Mỹ giảm yếu hơn dự báo với mức giảm 1.7 triệu thùng, trong khi nguồn cung xăng tăng 2.1 triệu thùng. Giá dầu Brent tương lai sụt 3.7% xuống dưới mốc 47 USD/thùng, và giá dầu WTI tương lai lao dốc 3.8% và rớt mốc tâm lý 45 USD/thùng. Ngoài ra, giá dầu thô còn chịu áp lực sau khi báo cáo định kỳ từ Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) cho thấy nguồn cung dầu từ Libya và Nigeria tăng mạnh dù OPEC và Nga mới quyết định gia hạn thỏa thuận cắt giảm sản lượng thêm 9 tháng nữa.

ØBOJ giữ nguyên chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp tháng 6/2017, BoJ đã nâng dự báo kinh tế và giữ nguyên chính sách tiền tệ như dự báo trước đó của nhà đầu tư. Vào lúc 18h30 (giờ GMT) ngày thứ Sáu này, Thống đốc của BoJ, Haruhiko Kuroda, sẽ tổ chức cuộc họp báo để nói về những đắn đo của ban quản trị BoJ. BoJ đã nâng đánh giá về nền kinh tế Nhật Bản. Cụ thể, cơ quan này đã nâng dự báo tăng trưởng GDP thực lên mức 1.6% trong năm tài chính 2017-2018, cao hơn dự báo hồi tháng 1/2017 là 1.5%. Tuy nhiên, BoJ lại hạ dự báo tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) từ 1.5% xuống 1.4% trong năm tài chính 2017-2018. Ngân hàng Trung ương này đã theo đuổi chính sách kiểm soát đường cong lợi suất – một ý tưởng đã được đưa ra tại cuộc họp tháng 9/2016. Cơ quan này đã thiết lập lợi suất mục tiêu cho trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ở mức 0%, và sẵn lòng can thiệp để giữ lợi suất này khớp với mục tiêu đề ra. Ngoài ra, BoJ còn chấp nhận lập trường “làm bất kỳ điều gì” để thúc đẩy lạm phát, đồng thời cho biết sẽ duy trì lập trường nới lỏng chính sách tiền tệ cho đến khi lạm phát vượt mức 2% và vẫn ổn định.

ØF&N Dairy Investment PTE, Ltd tiếp tục đăng ký mua vào 14.51 triệu cổ phiếu VNM. Theo đó, giao dịch lần này sẽ bắt đầu từ 19/6 đến 18/7 theo phương thực thỏa thuận hoặc khớp lệnh. Hiện tại, F&N Dairy Investment PTE, Ltd vẫn đang nắm giữ hơn 232.74 triệu cổ phiếu VNM, tương ứng 16.04% vốn. Trước đó, từ ngày 16/5 đến 14/6, F&N Dairy cũng đăng ký mua hơn 14.51 triệu cổ phiếu VNM, nhưng không mua được bất cứ cổ phiếu nào do điều kiện thị trường không phù hợp.

ØKienlongbank sắp niêm yết trên Upcom. Cụ thể, Ngày 29/06/2017, Ngân hàng TMCP Kiên Long chính thức giao dịch 300 triệu cp trên thị trường UPCoM với giá tham chiếu 10,000 đồng/c, mã giao dịch là KLB. Được biết, kết thúc quý 1/2017, tổng tài sản KienLongBank đạt 32,216 tỷ đồng, so với năm 2016 tăng 5.8%; tổng huy động vốn đạt 28,251 tỷ đồng, tăng 7.15%; dư nợ cấp tín dụng đạt 21,750 tỷ đồng, tăng 10.04%; lợi nhuận trước thuế đạt 72.37 tỷ đồng và có 117 đơn vị hoạt động trên toàn quốc.

Đây là một phân khu của giai đoạn 2 thuộc Dự án đầu tư xây dựng Khu đô thị mới Bắc An Khánh do Vinaconex và Tập đoàn POSCO E&C góp vốn thực hiện (Vinaconex và Posco mỗi bên góp 50%).

Dự án khu biệt thự Lakeside Splendora có diện tích gần 4,7 ha với tổng vốn đầu tư khoảng 32,4 triệu USD, tọa lạc tại trung tâm dự án Khu đô thị mới Bắc An Khánh.

Dự án bao gồm 77 lô biệt thự cao cấp, chiều cao 3 tầng được xây dựng trên diện tích hơn 22.000 m2; tổng diện tích sàn xây dựng là 27.100 m2; mật độ xây dựng: 40 – 45%; hệ số sử dụng đất 1,2 lần.

Bài viết đầy đủ tại https://vietsec.com/vinaconex-vcg-khoi-dong-giai-doan-2-du-an-khu-do-thi-bac-an-khanh/

Dòng tiền vẫn tăng tốt ngày hôm nay, sau khi ETF giao dịch xong. Đó là dấu hiệu rất tốt cho thị trường...

Hsx30 vẫn đang thiết lập xu thế tăng vững chắc.


Dòng tiền vào mua hôm nay khá lớn và cách mua chủ đạo là nâng giá. Tính chủ động của người mua phản ánh một tâm lý mạnh mẽ.

Thị trường ngày 19/6/2017:

Dòng tiền vẫn tăng tốt ngày hôm nay, sau khi ETF giao dịch xong. Đó là dấu hiệu rất tốt cho thị trường.

Thị trường trải qua tuần chịu sức ép lớn một cách ngon lành và phía trước không còn nhiều lực cản tiêu cực. Xu thế lúc này là tăng dễ hơn giảm vì xác suất có lợi nhuận đang tăng dần, kỳ vọng phía trước vẫn còn lớn. Chỉ cần dòng tiền không e ngại thì đường đi ít cản trở nhất là tăng.

Dòng tiền tăng kết hợp với cách mua nâng giá thể hiện một tâm lý mạnh mẽ hôm nay. Người mua chấp nhận một mức giá cao hơn và chủ động nâng giá để có thanh khoản luôn là điều tốt. Tốt hơn nữa là thanh khoản khá cao so với trung bình.

Vốn nội hôm nay tăng khoảng 22% lên 3.915 tỷ (không tính ROS), cao hơn khoảng 23% so với trung bình tuần trước. Như thế là tiền đang vào nhiều hơn sau 2 tuần dè dặt chờ đợi.

Dòng tiền phục hồi là điều tốt nhất lúc này, vì trước đó, dòng tiền sụt giảm trong hai tuần liên tục có thể là do đã rút khỏi thị trường, sau hai tuần trước đó giao dịch liên tục 4.000-4.100 tỷ.

Tiền yếu đi có khả năng là đã bị lượng cổ phiếu thoát ra làm cho bão hòa, nhưng cũng có thể là một chiến lược giữ vị thế thận trọng chờ đợi. Bây giờ dòng tiền quay lại thì khả năng cao hơn là xu thế tăng tiếp tục.

Bức tranh lớn lúc này không có điểm xấu mà kỳ vọng thì nhiều hơn. Ít nhất điều đó cũng làm giảm đi sự thận trọng từ phía người cầm tiền. Giữ tiền mãi mà thị trường vẫn đi lên thì sẽ đến lúc tiền phải quay lại mua.

Để có cơ hội cao được nâng hạng trong tháng 6/2018, điều đầu tiên Việt Nam cần là được nằm trong Danh sách theo dõi xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI trong lần review này (danh sách dự bị).




Tuần giao dịch vừa qua đã kết thúc với sự kiện các quỹ ETF hoàn tất việc cơ cấu danh mục quý 2. Thông thường, trước ngày này, thị trường giao dịch trong trạng thái thận trọng và sau khi kết thúc, tâm lý nhà đầu tư được cởi bỏ, thị trường sẽ giao dịch “thăng hoa” hơn rất nhiều.

Trong tuần này, thị trường chứng khoán Việt Nam chờ đón 2 sự kiện quan trọng.

Thứ nhất, báo cáo review của MSCI.

Vào 3h30 sáng ngày 21/06 theo giờ Việt Nam, MSCI sẽ công bố đánh giá Phân loại thị trường. Việt Nam hiện đang được phân loại ở thị trường cận biên (Frontier Market) và hướng tới được nâng hạng lên thị trường mới nổi (Emerging Market).

Nâng hạng thị trường không chỉ là cách xây dựng hình ảnh cho thị trường tài chính quốc gia mà nó còn tác động trực tiếp lên khả năng thu hút dòng vốn nước ngoài.

Để có cơ hội cao được nâng hạng trong tháng 6/2018, điều đầu tiên Việt Nam cần là được nằm trong Danh sách theo dõi xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI trong lần review này (danh sách dự bị). Nếu được vào danh sách dự bị, chứng khoán Việt Nam chắc chắn sẽ đón nhận một đợt sóng mạnh với kỳ vọng từ dòng tiền của khối ngoại.

Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, điều này có lẽ chưa xảy ra nhưng nếu không có trong danh sách đánh giá, đây cũng có thể là một cơ hội để Việt Nam gia tăng tỷ trọng trong MSCI Frontier Markets nếu Argentina hoặc Nigeria (tổng tỷ trọng là 25%) được nâng hạng lên thị trường mới nổi hoặc chỉ số độc lập.

Bên cạnh đó, tỷ trọng của Việt Nam trong Frontier Market index nhiều khả năng sẽ tăng lên sau khi Pakistan được nâng hạng lên thị trường mới nổi.

Thứ hai, Nghị quyết về xử lý nợ xấu được bấm nút hay không?

Cũng trong ngày 21/06, Quốc hội khóa XIV sẽ bấm nút thông qua Nghị quyết về xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng.

Qua 2 phiên thảo luận tại hội trường và một phiên thảo luận ở tổ cùng những tiếp thu ý kiến từ phía cơ quan chủ trì soạn thảo là Ngân hàng Nhà nước, đến nay chỉ còn một vấn đề chưa thống nhất được đó là vềphạm vi nợ xấu để xử lý. Vẫn còn tồn tại hai quan điểm, gồm một là chỉ xử lý nợ xấu từ 31/12/2016 trở về trước và hai là áp dụng cho cả các khoản nợ xấu phát sinh trong thời gian Nghị quyết có hiệu lực. Phía cơ quan soạn thảo mong muốn đại biểu thông qua phương án 2, nhưng nhiều ý kiến còn chưa đồng tình và theo phó chủ tịch Quốc hội Phùng Quốc Hiển, việc quyết định lựa chọn phương án nào cuối cùng sẽ do đại biểu bỏ phiếu thông qua.

Còn lại các vấn đề cơ bản của nghị quyết đã được đồng thuận, trong đó có những điểm đáng chú ý như không dùng ngân sách xử lý nợ xấu; xử lý nghiêm trách nhiệm của cá nhân, tổ chức gây ra nợ xấu; trao quyền xử lý tài sản đảm bảo (những tài sản không có tranh chấp, không nằm trong các vụ án) cho các tổ chức tín dụng...

FPT siêu bluechip Việt Nam

= )) Hwa vào ngay lúc 46.x = ))

Ngon quá bro

Theo tài liệu Đại hội cổ đông thường niên của Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) vừa được công bố, năm 2017, HAG đặt mục tiêu doanh thu thuần 6.335 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 2.185 tỷ đồng, lợi nhuân trước thuế 553 tỷ đồng.
Cơ cấu doanh thu năm 2017 của HAG bao gồm 4 mảng: chăn nuôi bò thịt, trồng trọt, bất động sản tại Myanmar và các ngành khác.

Cụ thể, với ngành chăn nuôi bò thịt, HAG dự kiến sẽ tiêu thụ khoảng 40.000 con, mang lại doanh thu khoảng 1.240 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 124 tỷ đồng.

Ngành trồng trọt nổi lên các sản phẩm cao su (diện tích khai thác 11.000ha, sản lượng dự kiến 18.000 tấn mủ khô, doanh thu 745 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 202 tỷ đồng), chanh dây (dự kiến thu được 56.250 tấn, doanh thu 1.055 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 437 tỷ đồng), thanh long (dự kiến thu được 17.000 tấn, doanh thu 680 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 303 tỷ đồng), chuối (dự kiến thu được 50.000 tấn, doanh thu 843 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 354 tỷ đồng).

Đối với ngành bất động sản tại Myanmar, HAG cho biết sẽ tiếp tục duy trì hoạt động cho thuê trung tâm thương mại của giai đoạn 1 (hiện đã lấp đầy diện tích cho thuê); cố gắng nâng diện tích cho thuê văn phòng lên 80% và công suất cho thuê phòng khách sạn lên 70%. Dự kiến lĩnh vực này góp phần mang lại doanh thu khoảng 1.142 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 607 tỷ đồng.

Các ngành khác như thu cung cấp dịch vụ, xây dựng, bán hàng hóa và bán căn hộ mang lại doanh thu khoảng 630 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 158 tỷ đồng. Ngoài ra, HAG cũng đang tiến hành chuyển nhượng dự án thủy điện Nậm Kông 2 và tìm kiếm đối tác để thanh lý các dự án thủy điện Nậm Kông 3 tại Lào.



Mảng trái cây đóng góp rất lớn cho doanh thu năm 2017 của Hoàng Anh Gia Lai
Nhìn vào cơ cấu doanh thu như trên, có thể nhận thấy mảng trái cây đã trở thành chủ lực của HAG trong năm 2017. Tổng doanh thu của mảng này đạt 2.578 tỷ đồng, chiếm 40,7% doanh thu mục tiêu năm của toàn công ty.

Mảng cao su cũng có sự trở lại ấn tượng khi sản lượng khai thác dự kiến trong năm nay tăng hơn 5 lần so với năm 2016 (18.000/3.682 tấn), doanh thu tăng gấp 6,5 lần (745/114 tỷ đồng).

Trong khi đó, ngành chăn nuôi bò thịt cho thấy sự suy giảm mạnh khi kế hoạch năm 2017 chỉ bằng 1/3 sản lượng tiêu thụ thực tế trong năm 2016 (40.000/122.740 nghìn con) doanh thu cũng giảm gần 1/3 (1.240/3.475 tỷ đồng). Còn ngành mía đường đã hoàn toàn biến mất.

Như vậy, chỉ trong vài năm trở lại đây, HAG đã liên tục thay đổi trụ đỡ doanh thu của mình, từ bất động sản (2007 – 2012) sang mía đường (2013 – 2014); từ mía đường lại sang bò thịt (2015 – 2016) và giờ là trái cây. Không rõ cứ với chu kỳ 2 năm thay một “mũi nhọn”, liệu sau 2018, HAG sẽ lựa chọn lĩnh vực nào để “đột phá”?

Cập nhật DRC
--------------
 Gia tăng chi phí sản xuất và cạnh tranh ngày càng lớn từ các đối thủ khiến triển vọng của ngành săm lốp nói chung và DRC nói riêng trở nên kém hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư ngắn và dài hạn.
 Chờ đợi nhiều tín hiệu sáng hơn từ khả năng bán hàng trong thời gian tới nhằm tạo điểm nhấn đầu tư cho cổ phiếu.

Nhu cầu săm lốp từ doanh số bán xe thương mại (TM) – Bùng nổ doanh số bán xe TM trong năm 2015 (+83% yoy) và 2016 (+23% yoy) khiến chúng tôi tiếp tục lạc quan về sức tiêu thụ nội địa cho các dòng lốp phân khúc xe TM trong 2 năm tới. Chúng tôi dự báo dòng lốp radial cho xe TM sẽ có mức tăng trưởng tích cực ở mức 24% yoy cho năm 2017 và 22% yoy cho năm 2018 do thay đổi thói quen sử dụng lốp radial ngày càng tăng tại Việt Nam.
Hạn chế khả năng tăng giá bán – Do độ trễ trong cập nhật giá bán và áp lực cạnh tranh lớn từ thị trường, chúng tôi cho rằng DRC chỉ có thể duy trì mức tăng giá bán mỗi năm không quá 10% để bảo đảm tăng trưởng doanh số khi tình hình giá nguyên liệu đang có chiều hướng tăng trở lại.
Chưa thể sinh lời từ lốp radial – Việc tiếp tục giảm giá bán lốp radial trong 2016 (-16% yoy) làm mất khả năng ghi nhận lợi nhuận trong GĐ 1 của dự án. Như vậy, DRC sẽ phải hoạt động gần hết công suất trong GĐ 2 để có thể đạt điểm hoà vốn nếu khả năng tăng giá bán vẫn hạn chế như hiện nay.
Giá cao su tác động vào LN 2017 – Từ ảnh hưởng từ đợt tăng giá cao su (+80% yoy) trong Q1/17 kéo giảm 14% LNG và 20% LNST so với cùng kỳ, chúng tôi cho rằng DRC sẽ có thể giữ LNST 2017 giảm nhẹ 7% yoy khi thực hiện nâng giá bán trong khoảng thời gian còn lại với kỳ vọng giá cao su chỉ giữ mức tăng 20% cho cả năm.
Định giá: Chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý 31.400 VND/cp, tương ứng P/E 2017 10,3x và khuyến nghị Nắm giữ cho cp DRC do ít triển vọng trong ngắn và dài hạn. Rủi ro đầu tư cổ phiếu DRC chủ yếu từ biến động giá cao su và hiệu quả hoạt động của dự án lốp radial.