Khuyến nghị MUA Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại (PPC-HOSE)

Btp đang chinh phục ngưỡng 17.x!

CSV tổng khối lượng cổ phiếu 44.2tr, trong đó Vinachem nắm giữ 65%, nước ngoài nắm giữ 19%, lượng cổ phiếu trôi nổi còn khoảng 4tr cổ phiếu.
Tổng tài sản 1.1k tỉ trong đó nợ phải trả 262 tỉ chủ yếu là phải trả khác hàng và công nhân, Tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn 97 tỉ, lượng tiền mặt dồi dào khoảng 399 tỉ. Về tài chính khá an toàn cho một doanh nghiệp sản xuất.
Về hoạt động kinh doanh năm 2018: doanh thu 1.500 tỉ lợi nhuận 251 tỉ, rất ổn định qua từng năm và dự kiến sẽ tăng tưởng trong năm 2019 do đã thay thế hai bình điện phân, nâng được công xuất NaOH lên. Khả năng thu hồi vốn của CSV với giả sử cổ tức 40% thì sau khoảng 5.5 năm sau bạn đã hoàn vốn.
Nhìn sang HVT tuy kinh doanh tốt hơn CSV về các chỉ tiêu như vòng quay hàng tồn kho, vòng quay tài sản nhưng là không đáng kể (nhất là sau khi nhà máy mới đi vào hoạt động) đã có thị giá 51k, thì định giá của CSV ít nhất cũng là 40k.
Rất đáng quan tâm nghiên cứu cho một doanh nghiệp tốt.

PPC vẫn ngon quá.

Ra báo cáo KQKD kém để chuẩn bị làm vòng mới đó.

PPC - Tài liệu ĐHCĐ

• Đề xuất kế hoạch năm 2025 với tổng sản lượng điện thương phẩm 4,50 tỷ kWh (+8,7% so với kết quả thực tế năm 2024; -5,6% so với kế hoạch năm 2024), chi phí sửa chữa lớn 832 tỷ đồng (gấp 4,3 lần so với kết quả thực tế năm 2024; gấp 1,7 lần so với kế hoạch năm 2024), doanh thu 9,1 nghìn tỷ đồng (+18,0% so với kết quả thực tế năm 2024; +3,5% so với kế hoạch năm 2024) và LNTT 395 tỷ đồng (-9,0% so với kết quả thực tế năm 2024; -7,4% so với kế hoạch năm 2024).
• Nâng cổ tức tiền mặt năm 2024 lên 700 đồng/cổ phiếu (lợi suất 5,9%). Tính đến hiện tại, PPC đã tạm ứng 200 đồng/cổ phiếu cho cổ tức tiền mặt năm 2024. Mức cổ tức tiền mặt năm 2024 còn lại là 500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 4,2%).
• Đề xuất chia cổ tức tiền mặt năm 2025 ở mức 500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 4,2%), thấp hơn dự báo của chúng tôi là 600 đồng/cổ phiếu (lợi suất 5,0%).