Khuyến nghị mua NLG

NLG nay khoẻ kinh.

CTCP Đầu tư NAM LONG (NLG) - Vững vàng vượt khó

• Doanh thu Quý 4/2025 của NLG đạt 1,704 tỷ VND (-73%YoY), LNST công ty mẹ đạt 348 tỷ VND (-31%YoY).
• Nam Long sở hữu quỹ đất lớn lên tới 680ha sẵn sàng phát triển và định hướng sản phẩm phù hợp, đáp ứng đúng nhu cầu ở thực.
• Doanh số bán hàng duy trì tích cực nhờ mở bán mới các dự án nhưng có rủi ro chậm lại.
• Mở rộng quỹ đất mới và hưởng lợi nhờ đầu tư hạ tầng, xu hướng dịch chuyển sang các đô thị ngoài trung tâm.
• Khuyến nghị: MUA - Giá mục tiêu: 36,300 VND/cổ phiếu.

Một số góc nhìn về cổ phiếu NLG:

Thứ nhất, doanh số bán hàng Q4/2025 đạt 6851 tỷ, tăng mạnh 308% yoy. Cả năm 11855 tỷ, tăng 128% yoy. Q4 NLG đẩy mạnh việc bán hàng rất tốt. Giúp cho NLG có nguồn để Book lợi nhuận tới 2028.

Thứ hai, PB = 1.07, PB trung bình 5 năm là 1.68. Thấp nhất là 0.93, cao nhất là 3.09. NLG đang ở vùng định giá PB rất rẻ.

Thứ ba, các dự án của NLG có pháp lý sạch, tiến độ bán hàng tốt, tài chính lành mạnh và thuộc Top các CĐT BĐS uy tín nhất Việt Nam. Phân khúc vừa phải, không quá cao cấp.

Thứ tư, hạ tầng miền Nam đang được triển khai mạnh mẽ, yếu tố thúc đẩy doanh số bán hàng của NLG trong các năm tới.

Thứ năm, một số dự án trọng điểm của NLG: Mizuki Park, Southgate, Elyse Island, Izumi City, Central Lake,...đang được mở bán, bàn giao. Pháp lý hoàn thiện.

Thứ sáu, tăng trưởng tín dụng năm 2026 em view sẽ trên 20%, nên nhóm BĐS vẫn sẽ tăng trưởng trên 20%. Một số Bank tăng lãi suất lên 14% nhưng có một số Bank vẫn giữ lãi suất 10-12%. Và các dự án của NLG được chứng minh là hấp thụ tốt, cụ thể số Q4/2025 bán hàng rất tốt và thị trường vẫn đón nhận. Nên NHNN kiểm soát sẽ có ảnh hưởng nhưng ảnh hưởng nhẹ đối với các doanh nghiệp như NLG.

Tóm lại: Năm 2026 BĐS sẽ khó hơn chút nhưng không ảnh hưởng nhiều tới NLG và việc NLG giảm về PB 1.07 là rất rẻ so với mức 1.68. Dự kiến NLG sẽ có nhịo phục hồi về vùng định giá trung bình này. Khoảng giá 34-36, tức là còn tăng khoảng 20% so với giá 28 hiện tại.

Thứ nhất, doanh số bán hàng Q4/2025 đạt 6851 tỷ, tăng mạnh 308% yoy. Cả năm 11855 tỷ, tăng 128% yoy. Q4 NLG đẩy mạnh việc bán hàng rất tốt. Giúp cho NLG có nguồn để Book lợi nhuận tới 2028.

Thứ hai, PB = 1.07, PB trung bình 5 năm là 1.68. Thấp nhất là 0.93, cao nhất là 3.09. NLG đang ở vùng định giá PB rất rẻ.

Thứ ba, các dự án của NLG có pháp lý sạch, tiến độ bán hàng tốt, tài chính lành mạnh và thuộc Top các CĐT BĐS uy tín nhất Việt Nam. Phân khúc vừa phải, không quá cao cấp.

Thứ tư, hạ tầng miền Nam đang được triển khai mạnh mẽ, yếu tố thúc đẩy doanh số bán hàng của NLG trong các năm tới.

Thứ năm, một số dự án trọng điểm của NLG: Mizuki Park, Southgate, Elyse Island, Izumi City, Central Lake,...đang được mở bán, bàn giao. Pháp lý hoàn thiện.

Thứ sáu, tăng trưởng tín dụng năm 2026 em view sẽ trên 20%, nên nhóm BĐS vẫn sẽ tăng trưởng trên 20%. Một số Bank tăng lãi suất lên 14% nhưng có một số Bank vẫn giữ lãi suất 10-12%. Và các dự án của NLG được chứng minh là hấp thụ tốt, cụ thể số Q4/2025 bán hàng rất tốt và thị trường vẫn đón nhận. Nên NHNN kiểm soát sẽ có ảnh hưởng nhưng ảnh hưởng nhẹ đối với các doanh nghiệp như NLG.

Tóm lại: Năm 2026 BĐS sẽ khó hơn chút nhưng không ảnh hưởng nhiều tới NLG và việc NLG giảm về PB 1.07 là rất rẻ so với mức 1.68. Dự kiến NLG sẽ có nhịo phục hồi về vùng định giá trung bình này. Khoảng giá 34-36, tức là còn tăng khoảng 20% so với giá 28 hiện tại.