Khuyến nghị mua VCB

Con bank định giá quá cao, tăng trưởng yếu dần

Tiềm năng ...nhưng bỏ vốn lớn và lợi nhuận mang lại không bằng các bank nhỏ khác - tỷ suất lợi nhuận của VCB không bằng những Bank khác từ đầu năm tới nay - nhưng chính điều này lại là cơ hội mua vào hiện tại.

Lửa thử vàng, bây giờ mới biết đá biết vàng.

NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VCB)

Chúng tôi nâng 12,8% giá mục tiêu 1 năm lên 75.100 đồng/cp, chủ yếu nhờ nâng P/E mục tiêu từ 16,5x lên 18x nhằm phản ánh bối cảnh vĩ mô thuận lợi và triển vọng cổ phiếu VCB sẽ thu hút mạnh dòng vốn ngoại khi TTCK Việt Nam được nâng hạng. Trên cơ sở đó, chúng tôi nâng khuyến nghị từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN.

KQKD Q2/25 ổn định với LNTT đạt 11.034 tỷ đồng (+9,1% svck và +1,6% sv quý trước).

Tăng trưởng tín dụng vẫn còn khá thấp so với bình quân ngành (+13,4% svck và +7,3% sv đầu năm) và NIM chỉ đạt 2,67% (-42 bps svck và đi ngang sv quý trước) do lợi suất cho vay đang ở mức thấp nhất lịch sử (5,5%), khiến thu nhập lãi thuần chỉ tăng nhẹ (+1,8% svck và +3,5% sv quý trước).

Thu nhập ngoài lãi tăng tốt (+30,4% svck và +3,6% sv quý trước) với điểm sáng đến từ kinh doanh ngoại hối (+40,9% svck) và thu hồi nợ ngoại bảng (+81,1% svck).

Chất lượng tài sản duy trì ở mức rất tốt nhờ việc kiểm soát tăng trưởng tín dụng và cho vay một cách có chọn lọc. Tỷ lệ nợ xấu đi ngang ở mức 1%, tỷ lệ nợ nhóm 2 tiếp tục giảm (-4 bps sv quý trước) về mức rất thấp 0,25%.

Chi phí dự phòng ở mức thấp (-46,5% svck và +7,6% sv quý trước) nhờ chất lượng tài sản ổn định. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu được giữ vững ở mức 214%.

Cho năm 2025, chúng tôi dự báo LNTT của VCB đạt 44.677 tỷ đồng, tăng trưởng 5,8% svck (kế hoạch ĐHCĐ: 3,5%). Trong đó:
(1) Thu nhập lãi thuần dự báo tăng nhẹ 5,5% svck do NIM giảm 21 bps svck xuống 2,68%, trong khi tăng trưởng tín dụng cải thiện nhờ nguồn cung BĐS tăng lên và đầu tư công mở rộng, đạt 16,2%.
(2) Thu nhập ngoài lãi dự báo tăng 12,8% svck chủ yếu nhờ mảng ngoại hối (+16,3% svck) và thu nợ ngoại bảng (+16,1% svck) được kỳ vọng sẽ tiếp tục tích cực.
(3) Chi phí hoạt động dự báo tăng 15% svck. Tỷ lệ CIR dự báo tăng lên 36,1% từ mức 33,6% của năm ngoái.
(4) Chi phí dự phòng dự báo giảm mạnh 35,6% svck nhờ tỷ lệ chuyển quá hạn duy trì ở mức thấp. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu 211%.

​

Nói chung con này khó lổ lắm. Nhưng lãi thì hơi chậm. Ai muốn an toàn thì vào Em này

hú hú hú

nay ko chậm nữa. KKK

"CHÚNG MÀI KHÔNG CHO ANH VNI NGHỈ À", TAY TO VỚI TẠO LẬP CHƠI KHÓ - KÉO THỐC VCB THÌ ĐÁM CHIM LỢN MỐC MỎ THỐI MỒM QUA LỄ.

BUỒN CỦA CÁC CHIM LỢN

VCB xứng đáng anh cả nhỉ. Ổn định, giảm ít tăng nhiều. Nhịp này k có VCB vì ôm hết MBB mất tiêu.

Ngon