Kinh hoàng, hỏi tại sao TTCK không ngóc đầu lên nổi: Còn hơn 3,7 tỷ cổ phiếu chờ phát hành năm 2010

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi sabuche, 13/09/2010.

1073 người đang online, trong đó có 429 thành viên. 07:44 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 1265 lượt đọc và 23 bài trả lời
  1. sabuche

    sabuche Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    31/01/2008
    Đã được thích:
    382
    http://www.atpvietnam.com/vn/thuctechoick/63852/index.aspx
    Còn hơn 3,7 tỷ cổ phiếu chờ phát hành năm 2010 Thứ hai, 13/9/2010, 17:17 GMT+7Vấn đề DN tăng vốn mạnh trong năm 2010 đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vậy thực chất việc tăng vốn của DN trong năm 2010 như thế nào và cho tới thời điểm này, tác động của nó đối với dòng tiền vào thị trường ra sao?

    * Chuyện trò trực tiếp cùng giới đầu tư

    Theo thống kê tại Bảng 1, năm 2010, các DN niêm yết đã lên kế hoạch phát hành 1,28 tỷ cổ phiếu không thu về tiền mặt (thông qua chia tách), tương đương 7,7% số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên cả 2 sàn HSX và HNX vào thời điểm 31/12/2009. Trong kế hoạch chia tách, các DN thực hiện khá nhanh nhẹn: đến hết tháng 8/2010, DN trên 2 sàn HSX và HNX đã thực hiện được 81% kế hoạch đặt ra.
    [​IMG]


    Phát hành cổ phiếu thu về tiền mặt cũng chiếm phần đáng kể, tuy nhiên được thực hiện chậm hơn: với kế hoạch hút về 19.378 tỷ đồng, cho tới 31/8/2010, các DN niêm yết (không kể ngân hàng) trên hai sàn thu được 48% số kế hoạch và chỉ còn 4 tháng nữa để hoàn tất việc hút về thêm 9.316 tỷ đồng trong điều kiện thị trường vốn không thuận lợi. Đáng chú ý, nếu chia theo đối tượng phát hành thì phát hành cho cổ đông hiện hữu thu tiền về chiếm tỷ trọng lớn nhất (66%), có thể là do phát hành cho cổ đông hiện hữu có tính khả thi cao (cổ đông hiện hữu nếu từ chối quyền mua sẽ chịu rủi ro pha loãng, vì giá cổ phiếu bị sụt giảm tương ứng với lượng cổ phiếu phát hành thêm).
    Phát hành trái phiếu chuyển đổi là một trào lưu từ nửa cuối năm 2009; trong năm 2010, các DN dự định phát hành và thu về 7.713 tỷ đồng, trong đó mới thực hiện được gần 2.000 tỷ đồng.
    Xét về giá trị, giả sử giá của cổ phiếu thưởng mà cổ đông nhận được chỉ tính theo mệnh giá, thì số tiền mà DN dự định giữ lại từ việc thưởng cổ phiếu này (thay vì trả cổ tức bằng tiền mặt) là 12.800 tỷ đồng, còn tổng số lượng phát hành cổ phiếu thu về tiền mặt và trái phiếu chuyển đổi theo kế hoạch là 27.091 tỷ đồng.
    Thống kê trên chưa bao gồm thông số quan trọng về tăng vốn của các ngân hàng. Năm 2010, các ngân hàng niêm yết trên 2 sàn dự định thu hút 17.000 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu và 1.500 tỷ đồng thông qua trái phiếu chuyển đổi. Tính đến ngày 6/9/2010, có 23 ngân hàng TMCP chưa đáp ứng đủ vốn điều lệ tối thiểu 3.000 tỷ đồng. Để đáp ứng được mức vốn điều lệ này, 23 ngân hàng cần tăng ít nhất 32.447 tỷ đồng từ nay tới cuối năm. Số tiền này là chưa kể các ngân hàng đã đáp ứng vốn điều lệ 3.000 tỷ đồng cũng có kế hoạch tăng vốn. Đáng lưu ý là đa số ngân hàng đều nhận được giấy phép tăng vốn trong tháng 7 - 8/2010, vì vậy áp lực tăng vốn của các ngân hàng chủ yếu sẽ rơi vào nửa cuối năm.
    Việc phát hành cho cổ đông hiện hữu cũng là một vấn đề khi nhiều DN đầu tư lẫn sang nhau. Ví dụ, Ngân hàng Bảo Việt tăng vốn cho cổ đông hiện hữu, ngoài BVH thì cổ đông của Ngân hàng còn có CMC và VNM, vì vậy các DN này cũng phải chuẩn bị phương án góp vốn.
    Số liệu trên cũng chưa tính đến việc tăng vốn của các DN trên thị trường OTC; các đợt IPO đã và đang được tiến hành trong năm 2010, trong đó đáng kể có Petrovietnam Gas dự định thu hút khoảng 150 triệu USD từ đợt chào bán 5% vốn điều lệ ra công chúng vào đầu tháng 10.

    Ảnh hưởng tới TTCK
    Lượng vốn huy động thu tiền mặt 27.091 tỷ đồng của thị trường năm 2010 theo kế hoạch (chưa kể khối ngân hàng) bằng 4,4% vốn hóa trên cả 2 sàn và bằng 7,4% vốn hóa 2 sàn nếu tính cả khối ngân hàng vào ngày 31/12/2009. Con số này không phải là quá lớn và được "thấm hút" phần nào bởi lượng đầu tư gián tiếp ròng của NĐT nước ngoài trị giá 1,8 tỷ USD vào Việt Nam trong nửa đầu 2010.
    Xin được nhắc lại, nguồn cung của TTCK tăng lên là một yếu tố tích cực. Tuy nhiên, phía cầu mà theo thống kê trên chủ yếu là nguồn vốn trong nước không dồi dào, nếu không muốn nói là dần bị thu hẹp từ quý II, nên không đáp ứng được phần tăng cung. Một nguyên nhân "nặng cân" là các ngân hàng - nguồn cung cấp vốn quan trọng đang gặp khó khăn trong tăng trưởng tín dụng nói chung và tín dụng cho đầu tư chứng khoán nói riêng. Áp lực tăng vốn từ nay tới cuối năm của các ngân hàng lớn gần gấp 3 lần của các DN niêm yết.
    Ở bất kỳ vấn đề nào, ý nghĩa nằm ở hiện tại và tương lai, chứ không phải là cái đã diễn ra. Thị trường vốn nhiều khả năng vẫn khó khăn từ giờ tới cuối năm và để thực hiện kế hoạch tăng vốn thì các DN sẽ phải phát hành riêng lẻ hơn 3,7 tỷ cổ phiếu nữa so với tổng số cổ phiếu đang lưu hành ngày 31/8/2010 là 22,4 tỷ cổ phiếu, tương đương với rủi ro pha loãng 19% cho từ giờ tới cuối năm. Nhìn về tương lai xa hơn, khi ngân hàng và DN hoàn tất quá trình tăng vốn, điều đáng quan tâm sẽ là số tiền đã được các DN nhanh chóng huy động và tích lũy trong thời gian qua được sử dụng như thế nào để tạo hiệu quả lên tăng trưởng của DN, kích cầu cho các DN khác cũng như nền kinh tế.


    [​IMG]

  2. taitt

    taitt Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    06/04/2010
    Đã được thích:
    308
    Kinh thật đấy
    Phải đẩy lên CE hết để nhả hàng thôi
  3. caominhhuy

    caominhhuy Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    13/07/2010
    Đã được thích:
    5
    Luồng tiền mới thì chưa thấy vào thị trường. Chỉ thấy hô hào là dòng vốn này, dòng vốn kia chuẩn bị vào.
    Trong khi đó. Lượng cổ chuẩn bị tràn ngập. Ôi thôi không hiểu TT sắp tới đây như thế nào ?
    Có lẽ từ bây giờ cổ cứ lên là có sả ngay thôi.
  4. lenxuong_macke

    lenxuong_macke Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

    Tham gia ngày:
    01/09/2010
    Đã được thích:
    0
    không biêt mấy ông làm chính sách của mình nghĩ sao nhỉ, chắc mấy ổng ngĩ dân đ...e..n vừa n..g...u lắm tiền hay sao mà cho phép làm nhũng chuyện quá sức chịu đựng của một nền kt èo uột như vậy, khinh tởm thật, toàn giấy lộn cả thôi, ck việt nam sẽ đi về đâu, quản lý kiểu gì đây, tốn tiền mực in giấy cung phí chứ nhỉ:-??
  5. sabuche

    sabuche Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    31/01/2008
    Đã được thích:
    382
    http://www.atpvietnam.com/vn/thongtinnganh/63843/index.aspxNhững tổ chức phải vạ lây với VinashinThứ hai, 13/9/2010, 17:11 GMT+7Trong quá trình tìm kiếm, thực hiện các giải pháp khắc phục những hậu quả của vụ Vinashin, dần dần người ta thấy lộ ra không ít doanh nghiệp, ngân hàng, tổ chức tín dụng, do không nắm đủ thông tin hoặc do nhắm mắt đưa chân mà nay đang gặp khó khăn lớn vì làm ăn chung đụng với tập đoàn này.

    * Chuyện trò trực tiếp cùng giới đầu tư


    Một trong những doanh nghiệp lớn, mới xuất hiện trong danh sách dài dặc các nạn nhân của Vinashin, là tập đoàn tài chính – bảo hiểm Bảo Việt. Qua kiểm tra, cơ quan chức năng phát hiện, từ năm 2007 – 2009, tập đoàn Bảo Việt và các đơn vị thành viên của tập đoàn này đã mua 680 tỉ đồng trái phiếu doanh nghiệp của Vinashin (bao gồm cả số trái phiếu công ty TNHH quản lý quỹ Bảo Việt mua theo ủy thác của quỹ BVF1). Trong đó, trái phiếu đáo hạn trong các năm 2012, 2013 là 200 tỉ đồng; trái phiếu đáo hạn trong năm 2017 là 480 tỉ đồng. Nhưng đáng chú ý, đó lại là trái phiếu doanh nghiệp không có bảo đảm. Khi tập đoàn Bảo Việt và một số công ty con của mình mua trái phiếu của Vinashin năm 2007, đầu tư 160 tỉ đồng vào trái phiếu doanh nghiệp của Vinashin phát hành tháng 12.2008, những phòng ban chuyên môn của tập đoàn Bảo Việt và các đơn vị thành viên đã cho rằng Vinashin ngày càng phát triển, khẳng định được thương hiệu trên thị trường quốc tế (!).

    Việc đầu tư vào Vinashin trong tình trạng thiếu thông tin về hoạt động kinh doanh của tập đoàn này đã khiến một phần vốn liếng đáng kể của Bảo Việt và các công ty con của mình mắc kẹt cùng Vinashin. Nếu trong những năm tới, tình hình kinh doanh của Vinashin không tốt lên mà ngược lại tệ hại đi thì dễ hình dung số phận đống trái phiếu không được đảm bảo mua của Vinashin sẽ ra sao.

    Nhưng chưa hết, Bảo Việt còn ký 34 hợp đồng tiền gửi tại công ty Tài chính công nghiệp tàu thuỷ (VFC), thành viên của Vinashin. Có những thời điểm, người ta thấy lượng tiền gửi của Bảo Việt tại VFC vượt quá hạn mức tín dụng. Cụ thể, hạn mức tín dụng do ban đầu tư chiến lược của tập đoàn Bảo Việt đề xuất với VFC năm 2009 là 200 tỉ đồng nhưng đến cuối tháng 6.2009, số dư tiền gửi của tập đoàn Bảo Việt tại VFC đã trên 400 tỉ đồng. Với một tập đoàn tài chính lớn như Bảo Việt, việc để vượt hạn mức tín dụng thể hiện quản trị nội bộ có vấn đề và rõ ràng tiềm ẩn rủi ro lớn một khi đơn vị nhận tiền gửi gặp khó khăn trong thanh toán.

    Sau Bảo Việt là tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN). Tại buổi họp tháng 6.2010, lãnh đạo tổng công ty cổ phần Tài chính dầu khí (PVF) thuộc tập đoàn này cho biết, tính đến đầu năm 2010 số tiền PVFC cho Vinashin vay bị nợ quá hạn đã lên tới 1.500 tỉ đồng. Không có tiền trả, một số dự án, cơ sở đóng tàu, khu công nghiệp… của Vinashin đã được gán cho PVN để trả nợ. Phần lớn trong số này sẽ được đối trừ để trả nợ cho PVFC. Nhưng đây có thể cũng lại là một cuộc phiêu lưu mới của PVN bởi lẽ không dễ để các cơ sở của Vinashin, nhất là các khu công nghiệp, chuyển sang cho tập đoàn này có thể hoạt động, kinh doanh trở lại có hiệu quả. Giai đoạn chuyển giao nhùng nhằng mất mấy tháng, nay vẫn chưa xong trong khi lượng vốn cho vay quá lớn chưa đối trừ được thực sự là một trái đắng đối với PVN.

    Tổng công ty Hàng hải Việt Nam (Vinalines) có lẽ còn cảm nhận vị đắng đó rõ hơn, bởi với Vinalines, việc phải gánh nợ cho Vinashin là không tự nguyện. Theo phát biểu công khai của lãnh đạo tổng công ty này với báo chí thì chỉ riêng bảy tháng đầu năm nay, số lãi 700 tỉ đồng do Vinalines kiếm được đã trở về con số không vì đã phải bỏ ra một số tiền tương đương để trang trải chi phí cho việc tiếp nhận và hồi sinh đống tàu bè, cơ sở cũ nát từ Vinashin chuyển qua. Không biết Vinalines sau này sẽ sử dụng các con tàu của Vinashin ra sao nhưng đã có không ít người lo ngại cho tương lai của tổng công ty này.

    Có một số ngân hàng, tổ chức tín dụng chắc cũng phải ngậm đắng nuốt cay bởi một số khoản họ trót cho Vinashin và các công ty thành viên của Vinashin vay trước đây nay phải khoanh, giãn nợ. Trong số các ngân hàng, đáng nói có Vietcombank. Trong số các nguyên nhân khiến ngân hàng này mới đây bị cơ quan xếp hạng tín nhiệm Fitch Ratings hạ bậc tín nhiệm (từ D xuống D/E), có việc cho Vinashin vay. Fitch Ratings đưa ra cảnh báo, Vietcombank có thể chịu tác động xấu do trong tổng nợ vay của Vinashin tại ngân hàng này chiếm tới 16%.

    Ngay các công ty con của Vinashin, trước đây nhắm mắt đưa chân gia nhập tập đoàn này nhưng không nhận được vốn góp từ công ty mẹ như đã cam kết, nay lại thêm những khó khăn mới, nên một số công ty tại Hải Phòng tuần qua đã tuyên bố xin tách khỏi tập đoàn, gỡ bỏ thương hiệu Vinashin.

    Qua vụ Vinashin, hẳn là nhiều tập đoàn, doanh nghiệp, tổ chức tín dụng, ngân hàng giờ đây đã rút được cho mình những bài học đắt giá. Nếu chỉ thấy bóng dáng lừng lững của một “ông lớn”, không đánh giá chính xác năng lực, tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đó, không cưỡng được những sức ép buộc phải góp vốn, cho vay mà lại rót tiền, đầu tư vào thì nguy cơ bị sa lầy cùng với đối tác của mình là không hề nhỏ.(Nguồn: SGTT, 13/9)
    http://www.atpvietnam.com/vn/thongtinnganh/63843/index.aspx

  6. phuongxa20

    phuongxa20 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    02/06/2005
    Đã được thích:
    226
  7. sabuche

    sabuche Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    31/01/2008
    Đã được thích:
    382
    Dong tien moi thi chua thay dau, chi thay phat hanh vo toi va hut mau co dong, tin dung thi that chat voi ck
  8. bachcolo

    bachcolo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    16/06/2010
    Đã được thích:
    97
    Biết tin sớm thì té khẩn trương đi cho lành. Bao giờ cứng cáp hẵng vào đua lệnh[:D]
  9. NamNV

    NamNV Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    13/07/2010
    Đã được thích:
    655
    Hơ... thực hiện hết 81% rồi cơ à, Bác... nên VNi nó mớil lình xình từ đầu năm đến giờ... Vậy là tôi yên tâm múc rồi...
    Thank Bác... thông tin này rất bổ ích... tôi đang đi tìm mãi mà được...
  10. sabuche

    sabuche Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    31/01/2008
    Đã được thích:
    382
    Các nhà đầu tư bây giờ loạn chưởng ko biêt theo đường nào

Chia sẻ trang này