Kinh nghiệm đầu tư

Ray Dalio được xem là một trong những nhà quản lý quỹ đầu cơ giỏi nhất thế giới hiện nay. Ông là nhà sáng lập Bridgewater Associates, công ty quản lý quỹ đầu cơ hàng đầu thế giới với số tài sản được quản lý khoảng 120 tỷ USD.

“Một nền kinh tế chỉ là tổng thể của những giao dịch tạo nên nó. Mỗi giao dịch là một điều đơn giản. Bởi vì có rất nhiều giao dịch nên nền kinh tế trông phức tạp hơn thực tế. Nếu thay vì nhìn vào nền kinh tế từ trên đỉnh xuống, chúng ta nhìn nó từ mỗi giao dịch đi lên. Như thế sẽ dễ hiểu hơn”, ông Dalio đưa ra lời khuyên.

--- Gộp bài viết, 08/04/2016, Bài cũ: 08/04/2016 ---

John Neff là một trong những nhà đầu tư quỹ tương hỗ nổi tiếng nhất trong vòng 40 năm qua. Ông từng là người đứng đầu quỹ Windsor Fund thuộc công ty quản lý tài sản Vanguard từ năm 1964-1995. Trong khoảng thời gian đó, quỹ Windsor mang lại mức lợi nhuận bình quân 13,7% mỗi năm.

“Những việc không phổ biến không dễ làm nhưng lại là những việc giúp bạn kiếm được tiền. Hãy mua những cổ phiếu mà người khác cho là tồi, rồi chờ đến khi giá trị thực sự của chúng được công nhận”, Neff nói

--- Gộp bài viết, 08/04/2016 ---

Peter Lynch là nhà quản lý quỹ xuất chúng của Mỹ,ÂÂÂÂ giữ vai trò Giám đốc quỹ Megallan Fund trong thời gian từ năm 1977-1990. Ông đã đưa tài sản của quỹ này tăng từ 18 triệu USD lên 14 tỷ USD trong khoảng thời gian này, với mức lợi nhuận trung bình mỗi năm là 29,2%.

“Đầu tư mà không nghiên cứu thì cũng giống như chơi bài mà không nhìn vào quân bài”, Lynch từng nói.

Thomas Rowe Price Jr. (1898-1983) là nhà sáng lập công ty đầu tư T. Rowe Price, đồng thời được coi là cha đẻ của trường phái đầu tư tăng trưởng (growth investing).

Ông cho rằng: “Mọi doanh nghiệp đều do con người tạo nên. Đó là thành quả của các cá nhân, phản ánh tính cách, triết lý kinh doanh của những người sáng lập nên công ty cũng như những người chèo lái công ty vượt qua các khó khăn trong quá trình tồn tại. Nếu bạn muốn hiểu bất kỳ một công ty nào, điều quan trọng là bạn cần phải hiểu về nền tảng của những con người đã lập nên công ty đó và lãnh đạo nó trong quá khứ, cũng như hy vọng và tham vọng của những người đang vạch ra tương lai cho nó”.

--- Gộp bài viết, 08/04/2016, Bài cũ: 08/04/2016 ---

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet, Chủ tịch tập đoàn Berkshire Hathaway, người giàu thứ tư thế giới theo xếp hạng của Bloomberg, từng nói: “Các nhà đầu tư nên nhớ rằng, sự hưng phấn và các khoản chi phí là kẻ thù của họ. Nếu họ cứ một mực đòi xác định thời điểm để tham gia vào thị trường chứng khoán, thì họ nên sợ hãi khi kẻ khác tham lam, và chỉ tham lam khi kẻ khác sợ hãi”.

--- Gộp bài viết, 08/04/2016 ---

Fisher cho rằng:“Thị trường chứng khoán đầy rẫy những người biết giá của mọi thứ, nhưng chẳng biết giá trị của thứ gì”.

--- Gộp bài viết, 08/04/2016 ---

“Thật lố bịch khi cho rằng công chúng có thể kiếm được tiền nhờ các dự báo thị trường”, Graham

--- Gộp bài viết, 08/04/2016 ---

Bob Farrell là người đi đầu về phân tích kỹ thuật ở Phố Wall hồi cuối những năm 1950. Ông là một “cựu binh” lâu năm của ngân hàng Merrill Lynch và chứng kiến nhiều phen thăng trầm của thị trường chứng khoán Mỹ qua mấy thập kỷ.

Theo Farrell, “đám đông mua phần lớn cổ phiếu ở mức giá đỉnh và phần ít ở mức giá đáy” và “tới khi tất cả các chuyên gia và dự báo nhất trí với nhau, thì một điều gì đó khác sẽ xảy đến”.

Cái này gọi là lý thuyết xác suất trong đầu tư!

http://nguoivietdautu.vn/nha-dau-tu-can-biet/1505-loi-khuyen-cua-10-nha-dau-tu-vi-dai.html

http://nguoivietdautu.vn/nha-dau-tu-can-biet/1552-2015-05-11-11-14-11.html
Templeton: Với tôi nó khởi đầu từ những tháng ngày “cày” cật lực tại Đại học Yale khi tự khám phá ra mình có thể kiếm được tiền từ việc chơi bài khá hơn từ những việc làm khác. Tôi chơi bài với các cậu quý tử con nhà giàu, mà chủ yếu chúng chơi để mua vui trong khi mình chơi để thắng. Tôi lắng nghe và học xem gia đình họ đang đầu tư cái gì và không ai trong số họ đầu tư ngoài biên giới một quốc gia. Điều đó xem như không có tầm nhìn dài hạn. Từ đó, khi đang học năm thứ hai tôi quyết định sẽ dồn tâm huyết trở thành nhà tư vấn cho những ai đầu tư khắp thế giới.

Buffett: Những bài học quý giá nhất tôi học từ Ben Graham khi đọc cuốn The Intelligent Investor lúc 19 tuổi. Ngay từ năm 7 tuổi, tôi đã thích chứng khoán. Tôi đã tự tính những chỉ số trung bình, đã đọc hầu hết mọi cuốn sách về đầu tư trong thư viện. Điều đó thật là thích thú nhưng cũng chưa đi tới đâu cả.

Tôi đã nghiệm ra 3 ý tưởng trong cuốn sách của Ben và đã trở thành hòn đá tảng cho mọi thứ tôi đã làm. Đó là xem chứng khoán như một phần của doanh nghiệp hơn là một thứ tài sản bình thường có giá lên xuống mỗi ngày. Tiếp theo, tôi khắc cốt ghi xương một điều có ý nghĩa sống còn là phải có một quan điểm đúng về sự dao động thường xuyên của thị trường. Ba là, biên độ an toàn về giá khi mua cổ phiếu.
Neff: Khoản đầu tư kém nhất mà tôi thực hiện là vào Công ty U.S Industries. Nó là một tổ hợp công nghiệp lớn, giá thấp, hoạt động phân tán trên 8 đến 10 ngành công nghiệp khác nhau, nhưng lại chưa bao giờ thực sự chiếm vị trí áp đảo trong những ngành đó. Cuối cùng tôi đã lỗ đến 50%. Từ đó tôi luôn để mắt tìm kiếm những công ty chiếm vị trí áp đảo trong từng ngành.

Bernstein: Năm 1958, lợi suất của cổ phiếu thấp hơn cả lợi suất trái phiếu, điều chưa từng xảy ra trước đây. Lúc đó có hai người bạn đứng tuổi đã từng nếm trải đại khủng hoảng năm 1930 đoán chắc rằng, đây là một sự bất thường mà chỉ trong một thời gian ngắn thị trường sẽ phải tự điều chỉnh. Nghĩa là lợi suất từ cổ phiếu luôn luôn phải cao hơn lợi suất trái phiếu.

Phải mất một thời gian chúng tôi mới nghiệm ra rằng, nếu cuộc đại khủng hoảng không xảy ra thì nhất định phải có tình trạng tăng trưởng. Quả thật, từ 1958 từ “tăng trưởng” bắt đầu đi vào từ điển và mọi người lấy lại niềm tin vào chứng khoán. Đó thật là thời khắc tuyệt vời và nó dạy tôi rằng, mọi việc đều có thể xảy ra. Bánh luôn có sẵn trên bàn chờ người biết cách chộp lấy.

Hãy cho một lời khuyên quan trọng nhất, giả sử như quý vị đang tư vấn cho một chuyên viên đầu tư độ 25 hay 30 tuổi làm thế nào để thành công trong nghề nghiệp?

Templeton: Tôi có lời khuyên là hãy khiêm tốn. Có một đầu óc cởi mở và đừng bao giờ tự kiêu.

Neff: Lời khuyên của tôi là phát triển một triết lý đầu tư thật hiệu quả và gắn chặt với nó.

Buffett: Hãy thực tế khi xác định đâu là lĩnh vực mình thông thạo. Cố gắng định ra cái gì ta có thể hiểu biết đến nơi đến chốn, dừng lại ở đó, quên hết mọi thứ khác đi. Ý tôi là phải quyết định ngành nào bạn đủ hiểu biết để đánh giá và ngành nào bạn không biết đủ để lượng định. Các bạn không thể chờ đợi ai đó suy nghĩ giùm mình. Bạn phải thực sự hiểu rõ những doanh nghiệp mình đã mua qua việc sở hữu các cổ phiếu. Ngoài ra, đừng quên là bất cứ cái gì nhân zero cũng thành zero. Dù bạn có thắng nhiều nhưng nếu vay mượn quá mức hoặc làm điều gì đó mà khả năng thắng cuộc là zero thì sẽ mất tất cả.

Bogle: Đầu tiên, thừa nhận trên thực tế có số ít nhà đầu tư có thể đánh bại thị trường trong dài hạn. Thứ hai, xem mình như đại diện của khách hàng, không phải là người bán hàng thuần tuý. Thứ ba, chú trọng đầu tư dài hạn, không phải đầu cơ ngắn hạn – thà tập trung vào giá trị nội tại của một công ty thực vẫn hơn tìm kiếm “giờ tốt” của giá cổ phiếu. Nếu các bạn làm đúng 3 điều trên thì sẽ có cơ hội nổi lên giữa những người thắng cuộc.

Brinson: Lời khuyên tốt nhất tôi có thể trao bất cứ ai là phát triển kỹ năng cần thiết, ứng dụng trong công việc, mài giũa nó và đừng hùa theo đám đông.

Lebaron: Những nhà đầu tư giỏi nhất đầu tư theo suy nghĩ riêng của họ. Bạn sẽ khám phá ra rằng, cách đầu tư của họ là phù hợp chặt chẽ với tính cách, tri thức và phong cách làm việc riêng. Nó không thể là kiểu đầu tư của người khác, nó của chính họ và bắt rễ sâu trong họ.

Bác tính chi tiết quá nhỉ...Rất chuẩn.

Bác nhầm ở chỗ giá cp trên đồ thị bác lấy là giá đã điều chỉnh, tức là sau khi chia cổ tức bằng tiền mặt hay cổ phiếu thì thị giá trên sàn đã điều chỉnh tương ứng.

Thị giá của VNM trên sàn chưa bao giờ dưới 60. Nếu giả sử đầu tư 100 tr tại thời điểm 1/1/2011 đến nay sau khoảng 5.5 năm thì bạn có tầm 700 triệu thôi chứ không phải tăng gấp 24 lần.

Charlie Munger:
“Rõ ràng nếu bạn muốn có thứ gì đó tốt nhưng rất cạnh tranh, bạn phải suy nghĩ về nó và luyện tập nhiều. Bạn phải tiếp tục học vì thế giới luôn thay đổi và đối thủ cạnh tranh của bạn cũng không ngừng học hỏi. Bạn phải đi ngủ một cách khôn ngoan hơn là khi thức dậy. Những người cố gắng làm chủ những gì mình đang làm ít khi nào thất bại. Bạn có thể chỉ phát triển từ từ, nhưng chắc chắn bạn sẽ đi lên”.
“Bạn muốn tránh điều gì? Câu trả lời rất đơn giản: tránh làm con lười và một người không đáng tin cậy. Nếu bạn không đáng tin, chuyện bạn có đức tính gì không quan trọng nữa. Bạn sẽ đi đến miệng núi lửa ngay lập tức. Thực hiện những gì bạn đã cam kết tham gia nên là việc tự động trong hành vi của bạn. Bạn muốn tránh làm một kẻ lười biếng và không đáng tin”
“Cuộc sống sẽ có những cơn gió khủng khiếp, ghê gớm và không công bằng. Và một số người hồi phục, một số khác thì không. Trong cuộc đời, tôi nghĩ thái độ của Epictetus là tốt nhất. Ông ấy nghĩ rằng mọi cơ hội bỏ lỡ trong cuộc sống là một cơ hội để hành xử tốt hơn, mọi cơ hội bỏ lỡ trong cuộc đời là một cơ hội để học thêm cái gì đó. Nhiệm vụ của bạn là không để bản thân chìm trong sự tự thương hại trong tương lai, mà là sử dụng những cơn gió ngược kinh khủng đó để tạo ra một kiểu mẫu mang tính xây dựng. Đây là ý tưởng rất hay”
“Chi phí cơ hội là một bộ lọc lớn trong cuộc sống. Nếu bạn có hai người chân thành cầu hôn bạn, nhưng người đầu tiên thì tốt hơn hẳn người kia, bạn sẽ chọn người thứ nhất thay vì người thứ hai. Đó cũng là cách chúng tôi lọc cơ hội mua cổ phiếu. Ý tưởng của chúng tôi rất đơn giản. Mọi người hay hỏi rằng liệu chúng tôi có bí mật nào không, song tất cả những gì chúng tôi có là các ý tưởng cơ bản nhất”
“Tôi đã gặp những người rất trí thức trong sách vở, không phải trong lớp học. Đây là điều tự nhiên. Tôi không thể nhớ lần đầu tiên mình đọc sách của Ben Franklin là khi nào và tôi có quyển của Thomas Jefferson trên giường từ năm 7 hay 8 tuổi. Gia đình tôi là như thế, tiến lên thông qua kỷ luật, kiến thức và sự tự chủ”

Benjamin Graham:
(2) Người nào không làm chủ được cảm xúc của mình thì không thể kiếm tiền từ hoạt động đầu tư.
(4) Thua lỗ lớn nhất là do nhà đầu tư mua cổ phiếu chất lượng thấp vào những thời kỳ có điều kiện kinh doanh thuận lợi. Người mua cổ phiếu nhầm lẫn lợi nhuận hiện tại của doanh nghiệp với “khả năng tạo lợi nhuận” thực sự, và rằng thịnh vượng đồng nghĩa với sự an toàn.
(5) Trong thế giới chứng khoán, can đảm là một đức tính quý báu, nhưng chỉ với điều kiện là sau khi chúng ta có đủ kiến thức và kiểm chứng các nhận định.
(6) Các nguyên tắc đầu tư nền tảng không thay đổi từ năm này qua năm khác, nhưng việc áp dụng phải thay đổi để phù hợp với những thay đổi của cơ chế và môi trường tài chính.
(7) Những nhà đầu tư mới tham gia thị trường chứng khoán đừng cố gắng chiến thắng thị trường vì chỉ mất thời gian và tiền của mà thôi.
(8) Sự khác biệt rõ nét nhất giữa một nhà đầu tư và nhà đầu cơ là ở thái độ của họ đối với thị trường. Mục tiêu chủ yếu của nhà đầu cơ là dự báo các biến động của thị trường để tìm kiếm lợi nhuận. Nhà đầu tư thì lại mua và nắm giữ cổ phiếu thích hợp ở mức giá phù hợp.
(9) Đầu tư chứng khoán chỉ thông minh nhất khi được thực hiện giống như điều hành doanh nghiệp nhất. Khi bắt đầu mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán thì chúng ta đã bước vào hoạt động kinh doanh và vì vậy phải điều hành theo các nguyên tắc kinh doanh được thừa nhận, nếu muốn thành công.
(10) Đừng cố gắng tìm kiếm lợi nhuận vượt mức thông thường từ đầu tư chứng khoán, trừ khi bạn biết rõ về giá trị của chứng khoán như bạn biết rõ về giá trị mặt hàng mà bạn sản xuất/kinh doanh.
(12) Tìm kiếm lợi nhuận không phải dựa vào niềm lạc quan mà là phân tích con số.
(13) Hãy hành động dũng cảm với kiến thức và kinh nghiệm của bạn. Nếu bạn rút ra kết luận sau khi đã phân tích số liệu và rất tin tưởng vào các nhận định của mình thì hãy hành động cho dù người khác có thể do dự hoặc có quan điểm khác. Bạn đúng hay sai không phải vì đám đông không đồng ý với bạn. Bạn đúng vì các dữ kiện và lý do đưa ra kết luận là đúng.
(14) Đạt được thành quả đầu tư như mong đợi dễ hơn hầu hết mọi người nghĩ; đạt được kết quả vượt trội thì lại khó hơn nhiều.

Blu tiêu dùng muôn đời thịnh.
Giẻ rách, giấy chùi vạn kiếp suy.