Kinh nghiệm trading thực tế

MWG công bố doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 15.586 tỷ đồng (+62% YoY) và 557,8 tỷ đồng (+33% YoY). Mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện từ 16,5% lên 17% trong quý 1/2017, tỷ suất lợi nhuận ròng giảm do tỷ lệ chi phí bán hàng và quả lý doanh nghiệp / doanh thu tăng từ 11% trong quý 1/2016 lên 12,4% trong quý 1/2017, chủ yếu do hoạt động marketing và mở rộng trung tâm điện máy.

Tỷ đồng
1Q17

Tăng trưởng YoY

Điện thoại di động
9.050

28%

Trung tâm điện máy
6.395

152%

Hàng tiện ích
141

n.a

Tổng doanh thu
15.586

62%

Lợi nhuận ròng
558

33%

Nguồn: MWG

Theo công ty, đến cuối quý 1/2017, MWG sở hữu 1.381 cửa hàng bao gồm 1.000 cửa hàng điện thoại, 314 trung tâm điện máy và 67 cửa hàng tiện lợi.

Vào ngày 22/05/2017, MWG sẽ trả 15% cổ tức tiền mặt và 100% cổ phiếu thưởng, tăng gấp đôi vốn điều lệ. Do thanh khoản của MWG thấp và thị giá tương đối cao, chúng tôi tin rằng yếu tố cổ phiếu thưởng sẽ là yếu tố tích cực cho MWG trong ngắn hạn.

Chúng tôi duy trì ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng có thể đạt 69.204 tỷ đồng (+52% YoY) và 2.314 tỷ đồng (+46% YoY). Chúng tôi kỳ vọng vào nửa cuối năm 2017 khi số lượng trung tâm điện máy tăng, MWG sẽ giảm chi cho hoạt động marketing, và tỷ suất lợi nhuận sẽ cải thiện cũng như tăng trưởng trưởng lợi nhuận cao hơn.

Ở mức giá hiện tại, MWG đang giao dịch tại PE 2017 là 12,4x. Chúng tôi duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu MWG tại mức giá mục tiêu 1 năm là 212.500 đồng/cp (+17,9% so với giá hiện tại).

Bác dậy cho nhỏ lẻ vào nồi nhà QC cho nó nhanh hơn không

Bro bị QC vặt lông nhiều hay sao mà cay cú thế. Hết sức bình tĩnh. Không nên yêu, ghét cổ nào cả. Cổ nào cũng có cơ hội kiếm tiền miễn là vào ra đúng nhịp thôi. Cầm FLC từ đầu năm đến giờ có thấy ai khóc thảm đâu, chỉ chết là nhảy nhót linh tinh không đúng sóng thôi.

Công ty cổ phần Siam Brothers Việt Nam (SBV) là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và cung cấp dây thừng có thâm niên hơn 20 năm. Công ty dự kiến sẽ niêm yết hơn 20,5 triệu cổ phiếu vào ngày 16/5/2017 trên sàn Hose với giá khởi điểm 40.000 đồng/cp.

SBV là Công ty đầu ngành về cung cấp sản phẩm dây thừng cho ngành đánh bắt thủy sản. Theo ước tính của Công ty, hiện nay SBV đang chiếm 24% tổng thị phần dây các loại, 40% thị phần các loại dây trong lĩnh vực nông ngư nghiệp, riêng về thị phần dây thừng chuyên dụng cho lĩnh vực ngư nghiệp chiếm đến 90%.

Giá thành sản xuất đang được hậu thuẫn bởi xu hướng giá dầu thấp. Giá dầu những tháng đầu năm có xu hướng tăng trở lại, dẫn đến giá hạt nhựa trên thị trường đã tăng khoảng 3% so với quý 4/2016 và 6% so với cùng kỳ năm trước, mức biến động này đã tác động đến biên lợi nhuận gộp của Công ty tuy nhiên chưa đáng kể. Kết thúc quý 1/2017, SBV đạt doanh thu gần 79 tỷ đồng tương đương với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận tăng 15%yoy đạt 11.72 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ mức 36.7% (Q1/2016) xuống 35.2% (Q1/2017). Nhìn chung, giá nguyên liệu bình quân của năm 2017 có thể cao hơn 2016, nhưng chúng tôi cho rằng mức tăng không quá lớn và SBV vẫn có thể duy trì biên lợi nhuận gộp cả năm ở mức cao khoảng 40%.

Nhà máy mới dự kiến sẽ hoạt động từ tháng 6/2017, công suất tăng thêm 40%, được hưởng ưu đãi thuế 10% đến năm 2019. Công ty đã triển khai đầu tư thêm nhà máy mới tại Long An có công suất 4.000 tấn/năm, như vậy sau khi đi vào hoạt động, dự kiến từ tháng 6/2017, tổng công suất của Công ty sẽ tăng thêm 40% đảm bảo đủ cho tăng trưởng của Công ty đến năm 2019.

Định giá hợp lý của SBV theo phương pháp so sánh cao hơn giá niêm yết 40%. Mặc dù BVSC đánh giá khá tích cực về triển vọng doanh thu của SBV trong hai năm tới nhờ triển vọng của thị trường ngư cụ còn tiềm năng và Công ty có cơ hội mở rộng danh mục sang ngành nông nghiệp. Tuy nhiên, do xu hướng giá nguyên liệu năm nay đang có xu hướng tăng trở lại và chi phí khấu hao cũng tăng thêm khi nhà máy mới hoạt động vào nửa cuối năm do đó BVSC ước tính lợi nhuận năm 2017 sẽ chỉ tăng trưởng khoảng 10% đạt 125 tỷ đồng, EPS tương ứng gần 7.000 đồng/cp.

Hiệu quả hoạt động cao và triển vọng tăng trưởng khả quan là hai điểm nổi bật đối với CTCP Siam Brothers Việt Nam – SBV. Với mức giá niêm yết là 40.000 đồng/cp, PE trailing là 7x và PE forward (dựa trên ước tính lợi nhuận của BVSC) là 5.7x, mức PE này vẫn còn khá thấp so với giá trị hợp lý của Công ty do đó chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM. Tuy vậy, nhà đầu tư cần lưu ý tăng trưởng từ 2017 – 2019 khá chắc chắn nhưng để tăng trưởng tiếp thì Công ty cần có đầu tư thêm về năng lực sản xuất. Ngoài ra, hết năm 2019 Công ty cũng không còn được ưu đãi về thuế thu nhập doanh nghiệp.

Làm tý Plx nhé

Hàng độc quyền, giờ làm nhiệm vụ giữ nhịp thị trường múc OK đó.

--- Gộp bài viết, 19/05/2017, Bài cũ: 19/05/2017 ---

Còn hơn 1 tuần là đến ngày 2 quỹ ETF sẽ chốt dữ liệu cho đợt tái cơ cấu danh mục kỳ 2/2017. Nhiều mã cổ phiếu dự báo sẽ được thêm vào danh mục.
FTSE ETF : Xác suất bổ sung NVL cao nhất

Ngày 2/6, Quỹ FTSE ETF sẽ công bố danh mục đầu tư, mô phỏng theo chỉ số FTSE Vietnam Index. Nhiều công ty chứng khoán dự báo, cổ phiếu NVL sẽ được FTSE ETF bổ sung vào danh mục.

Với số liệu cập nhật ngày 16/5, Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) ước tính, chỉ số FTSE Vietnam Index nhiều khả năng thay đổi theo hướng, cổ phiếu NT2 và BVH có thể bị loại do thanh khoản thấp (giá trị giao dịch bình quân 3 tháng chưa đạt 20% trung bình rổ chỉ số).

Trong khi đó, STB có thể được thêm vào chỉ số do đã đạt đầy đủ các tiêu chí. Ngoài ra, cổ phiếu NVL cũng thỏa mãn các tiêu chí nên có thể được thêm vào chỉ số.

Quỹ DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF cũng đầu tư mô phỏng theo chỉ số FTSE Vietnam Index. Quỹ này hiện có tổng tài sản 212 triệu USD.

Dự báo của SSI về nhóm cổ phiếu thêm vào đối với FTSE ETF khá tương đồng với nhận định của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư (BSC) trước đó. BSC còn xem xét khả năng cổ phiếu TCH và HNG có thể được Quỹ thêm vào danh mục, vì ở kỳ đảo danh mục (review) trước đó, 2 cổ phiếu này bị loại do yếu tố vốn hóa.

Trong khi đó, chia sẻ với Báo Đầu tư Chứng khoán về nhóm cổ phiếu nằm trong danh mục FTSE ETF review lần này, đại diện Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) cho rằng, Quỹ nhiều khả năng sẽ thêm vào 14 triệu cổ phiếu NVL, 6 triệu cổ phiếu STB, 4 triệu cổ phiếu TCH và 3,1 triệu cổ phiếu HNG, đồng thời loại toàn bộ 4,1 triệu cổ phiếu BVH và 3,8 triệu cổ phiếu NT2.

VNM ETF: Không có nhiều xáo trộn

Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) sẽ công bố danh mục tái cơ cấu vào ngày 9/6. VNM ETF hiện có tổng tài sản 293,82 triệu USD, trong đó cổ phiếu Việt Nam chiếm 71,23% danh mục. Quỹ này đầu tư dựa trên chỉ số MVIS Vietnam Index. SSI dự đoán, sẽ không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại khỏi danh mục chỉ số MVIS Vietnam Index.

Theo SSI, hiện có 3 cổ phiếu đạt đủ các điều kiện để được đưa vào chỉ số MVIS Vietnam Index bao gồm CII, KBC và HBC. Tuy nhiên, qua những lần rà soát danh mục gần đây, quỹ có xu hướng thận trọng trong việc đưa thêm cổ phiếu vào chỉ số MVIS Vietnam Index và có thể áp thêm các tiêu chuẩn định tính để lọc cổ phiếu.

Chẳng hạn, trong kỳ review quý IV/2016, KBC đã bị loại ra khỏi danh mục dù vẫn đủ tiêu chuẩn. Còn CII và HBC không được đưa vào chỉ số, mặc dù đã thỏa mãn các điều kiện. Do đó, nhiều khả năng MVIS sẽ giữ nguyên chỉ số trong kỳ review tới.




Trong khi đó, ACBS nhận định, MVIS sẽ thêm HBC và KBC vào rổ chỉ số. ACBS đưa ra 2 kịch bản. Ở kịch bản thứ nhất, MVIS chỉ thêm HBC và KBC, số lượng lần lượt là 3,8 triệu đơn vị và 3 triệu đơn vị. Kịch bản thứ hai, MVIS sẽ thêm HBC, KBC và có thể là ROS, PLX. Với kịch bản 21 triệu cổ phiếu ROS và 14,3 triệu cổ phiếu PLX sẽ được thêm vào danh mục, số lượng cổ phiếu được mua vào của HBC và KBC giảm còn 2,9 triệu đơn vị và 2,3 triệu đơn vị.


Theo các công ty chứng khoán, việc đưa ra dự báo đều dựa vào những số liệu mới nhất được công bố, nhưng vẫn sẽ có sự chênh lệch do giả định về tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng của mã. Chính vì vậy, công ty sẽ tiếp tục theo dõi để đưa ra các dự báo tiếp theo, sát thực với thị trường hơn.

Quan sát thực tế cho thấy, những đợt tái cơ cấu của các quỹ ETF gần đây không tác động lớn đến thị trường. Đối với các mã được thêm vào danh mục, nhà đầu tư trong nước thường có tâm lý đầu cơ từ trước và đợi ngày các quỹ ETF thực hiện mua vào để chốt lời.

Điều này khiến cho lực cung của các cổ phiếu này tăng mạnh, thậm chí vượt cả lượng mua của quỹ dẫn đến giá không những không tăng mà còn giảm trong ngày giao dịch cuối cùng của kỳ tái cơ cấu. Với những cổ phiếu bị ETF bán ra cũng không có nhiều mã đạt giá tốt, vì hiện tượng tranh mua đã đẩy giá cao lên.

Quý 1/2017, dầu thô đã khai thác cao hơn kế hoạch, nhưng tốc độ tăng trưởng cũng mới chỉ là 5,1%...


Buổi toạ đàm được tổ chức bởi sự phối hợp của Văn phòng Quốc hội cùng Trung tâm Thông tin và dự báo kinh tế - xã hội Quốc gia, Bộ Kế hoạch và Đầu tư.

Tăng trưởng GDP năm 2017 khó đạt mục tiêu 6,7%, TS. Đặng Đức Anh (Trung tâm Thông tin và dự báo kinh tế - xã hội Quốc gia, Bộ Kế hoạch và Đầu tư) nêu quan điểm này tại buổi toạ đàm về tình hình kinh tế 6 tháng đầu năm 2017, chiều 18/5.

Buổi toạ đàm được tổ chức với sự phối hợp của Văn phòng Quốc hội.

Phát biểu khai mạc, Phó chủ nhiệm Văn phòng Quốc hội Đỗ Mạnh Hùng nhấn mạnh, đây là lần đầu tiên hai cơ quan phối hợp toạ đàm trước kỳ họp Quốc hội không chỉ nhằm cung cấp thông tin mà còn luận giải cho các vị đại biểu Quốc hội tham dự về một số chỉ tiêu kinh tế quan trọng.

"Không đơn thuần là chỉ số tăng hay giảm mà điều đó tác động thế nào đến nền kinh tế, dự báo ra sao thời gian tới", ông Hùng nói.

Vị Phó chủ nhiệm cũng cho biết, từ kết quả của buổi tọa đàm này, có thể đều đặn trước mỗi kỳ họp Quốc hội, các toạ đàm không chỉ về tình hình kinh tế mà còn cả các vấn đề xã hội sẽ được tổ chức.

Tại buổi toạ đàm, sau khi nghe một số vấn đề nổi bật về kinh tế thế giới các tháng đầu năm và dự báo năm 2017, các vị đại biểu tham dự đã nghe ông Đặng Đức Anh phân tích diễn biến một số chỉ tiêu kinh tế vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam.

Thông tin được vị diễn giả này nhấn mạnh là kinh tế vĩ mô ổn định, song tăng trưởng ở mức thấp, mô hình chuyển đổi chậm, nền kinh tế vẫn phụ thuộc nhiều vào các ngành khai khoáng.

Cơ cấu công nghiệp phụ thuộc vào khối doanh nghiệp FDI, doanh nghiệp tư nhân quy mô nhỏ, tái cơ cấu doanh nghiệp Nhà nước chậm. Nền kinh tế vẫn chủ yếu là gia công, công nghiệp phụ trợ chậm phát triển - ông Đặng Đức Anh khái quát.

Về một số giải pháp của Chính phủ, đáng lưu ý, theo vị diễn giả này, có việc điều chỉnh sản lượng khai thác dầu thô tăng thêm 1 triệu tấn, tức là tăng 8,1% kế hoạch của năm 2017.

Với phân tích rằng trong quý 1/2017, dầu thô đã khai thác cao hơn kế hoạch rồi, nhưng tốc độ tăng trưởng cũng mới chỉ là 5,1%, ông Đặng Đức Anh cho rằng đóng góp vào tăng trưởng cả năm 2017 của 1 triệu tấn dầu khai thác thêm có thể không nhiều như kỳ vọng.

Cũng đồng tình là tăng trưởng 2017 khó đạt 6,7% như chỉ tiêu đã được Quốc hội quyết định, chuyên gia Lưu Bích Hồ đồng thời nhận xét về ba giải pháp thúc đẩy tăng trưởng mà Bộ Kế hoạch và Đầu tư nêu mới đây.

Theo ông, thứ nhất, khai thác thêm dầu thô thì như phân tích nói trên, cũng không tác động nhiều. Thứ hai nếu thúc đẩy hoạt động của Samsung thì nhập siêu cũng tăng. Và thứ ba nếu xem xét cho ******* đi vào vận hành (Chính phủ tính toán nếu được vận hành trong tháng 5 sẽ đóng góp khoảng 0,16 điểm phần trăm trong tăng trưởng GDP - PV) thì cũng cần phải thận trọng.

Đúc kết cuối cùng: chỉ có tin vào chính bản thân thì mới có thể trụ vững trên thị trường khốc liệt này.

Rất phức tạp để các bạn hiểu làm cách nào để hiểu toàn bộ một bản BCTC hoặc một báo cáo bạch, nhưng vì khoản đầu tư của chúng ta, chúng ta buộc phải nghiên cứu chúng Tôi sẽ liệt kê một số kinh nghiệm đơn giản, không đòi hỏi bạn phải là một chuyên gia tài chính mà vẫn nắm được những cái quan trọng và cốt lõi nhất của DN:

- Khi đọc báo cáo bạch: phần thông tin về tăng trưởng, doanh số, lợi nhuận, lợi thế nghành, bạn có thể bỏ qua, phần này công ty nào cũng ca hay, múa giỏi nhưng đa phần các thông tin đều lạc hậu, hãy bỏ qua nó.

- Bạn đặc biệt chú ý đến phần danh sách cổ đông chiến lược, những công ty mà không có các cổ đông chiến lược là các tổ chức tài chính, quỹ đầu tư tầm cỡ. Bạn hãy bỏ qua, đừng thương tiếc gì cả.

- Hãy xem “tổng số người lao động” và phần chi phí “quản lý doanh nghiệp”, bạn có thể võ đoán tiền lương trung bình của người lao động trong công ty bằng cách lấy hai con số này chia cho nhau, tránh xa các công ty có mức lương trung bình dưới 4 triệu.

- Hãy đặc biệt chú ý đến sự tương xứng giữa con số “doanh thu” và “lợi nhuận sau thuế”, chúng phải tăng tương ứng với nhau, nếu doanh thu tăng không đáng kể mà lợi nhuận lại tăng vọt, hãy cảnh giác bởi các trò tiểu xảo của các nhân viên lập báo cáo...

Bài viết đầy đủ tại https://vietsec.com/cai-can-tim-trong-ban-cao-bach-va-bao-cao-tai-chinh/