Kinh nghiệm xác định xu hướng thị trường

Các bài viết, pt của bác rất hay, cảm ơn bác rất nhiều

Sai lầm phổ biến nhất của NĐT: Nhiều người coi mình là “đệ” của Warren Buffett



+, sai lầm phổ biến nhất là lối tư duy không mang tính chất tài chính chuyên nghiệp. Nhiều nhà đầu tư nghĩ mua cổ phiếu giống như mua một món hàng vậy. Nhưng thực tế, việc tham gia thị trường chứng khoán là đầu tư tài chính và nó khác rất nhiều.

Ví dụ khi mua một món hàng, anh có thể cân đong đo đếm như một bộ quần áo, có thể so sánh giá năm nay với giá năm ngoái để ước tính mức độ đắt rẻ.

Câu chuyện của chứng khoán hoàn toàn khác.
+Thị trường chứng khoán phản ánh nền kinh tế và định giá trong từng thời điểm. Một cổ phiếu ở thời điểm này năm ngoái anh mua nó với giá 10 nhưng sau đó lên 18 thì mua giá 10 là hợp lý và có lãi. Nhưng năm nay nếu chỉ có giá 5, vẫn với tư duy so sánh đó, anh sẽ thấy nó quá rẻ, nhưng cổ phiếu đó vẫn có thể xuống tiếp đến giá 2, thậm chí có cổ phiếu còn vài trăm đồng.

Sai lầm đó là do nhà đầu tư đã định nghĩa chứng khoán giống như một món hàng.

Sai lầm thứ hai là nhà đầu tư hầu như không biết đến khái niệm cắt lỗ. Thực tế trong đầu tư tài chính, việc cắt lỗ và sửa sai là rất cần thiết. Đã có những thống kê là khi anh lỗ 50% thì anh phải cố gắng để khoản đầu tư sau đó tăng gấp đôi thì mới hòa vốn. Anh thua 90% thì anh phải làm sao cho tài khoản sau đó tăng 900% mới hoàn vốn.

Sai lầm thứ ba và rất phổ biến, là quan điểm đầu tư giá trị. Nhà đầu tư hay hiểu nhầm về khái niệm đầu tư giá trị. Nhiều người cứ xem mình là “đệ” của Warren Buffett, ngộ nhận như vậy để không sửa sai.

Thực tế là khi Warren Buffett đầu tư giá trị, ông đã chọn lựa kỹ càng doanh nghiệp trước, tham gia đầu tư để có khả năng chi phối được doanh nghiệp đó. Còn hầu hết nhà đầu tư của ta chỉ thích cổ phiếu này thì mua và khi giảm giá ngoài ý muốn nhưng không muốn cắt lỗ nên chuyển thành dài hạn. Đó không thực sự là đầu tư giá trị.



Vậy ông hiểu câu mua nói của Warren Buffett “hãy tham lam khi người khác sợ hãi” như thế nào?

-Tham lam hay sợ hãi phải có tính thời điểm. Tôi lại ưa thích hình ảnh khác. Câu “hãy tham lam khi người khác sợ hãi” cũng gần với câu “hãy đi ngược lại đám đông”. Hình ảnh rõ nét nhất là khi một đàn linh dương đang chạy thì kể cả sư tử nhảy vào đi ngược lại cũng có thể bị đè chết. Vì thế tốt nhất là hãy tách khỏi đám đông, hoặc đi theo đám đông!

Khi thị trường đang lao dốc mạnh thường nhiều người nhảy vào mua, nhưng xác suất “chết” là cao hơn. Tham lam khi người khác sợ hãi phải đi liền với vị thế của mình. Warren Buffett hoàn toàn khác, ông ta đầu tư giá trị và giá có thể giảm 40% thì cũng không quan tâm, vì ông quan tâm nhiều hơn đến quản trị, hoạt động của doanh nghiệp đó trong dài hạn, vẫn vực dậy được và có tiềm năng cũng như giá trị trong tương lai cao hơn.

Giai đoạn hiện tại rất nhiều cổ phiếu dùng từ rẻ thực ra là không đúng. Thị trường chứng khoán ngắn hạn không có khái niệm rẻ - đắt, chỉ có thể nhìn nhận là giá cổ phiếu đang ở mức thấp. Các khoản đầu tư giá trị lớn gần đây trong lĩnh vực ngân hàng, đối tác nước ngoài sẵn sàng mua với giá cao hơn giá đang giao dịch hàng ngày và giá trên thị trường có thể giảm nhưng họ chấp nhận, không quan tâm nhiều đến biến động hàng ngày.

Còn khi đa số nhà đầu tư hiện nay là ngắn hạn, lướt sóng thì tư duy “tham lam khi người khác sợ hãi” theo tôi là tư duy nguy hiểm. Tốt nhất hãy thuận theo đám đông hoặc đến thời điểm thì tách ra khỏi đám đông để chờ đợi lúc xác định xu hướng rõ ràng hơn.

Cảm ơn bác Bình về các phân tích , hiện nay em đang để ý nhóm cổ phiếu BTP-PPC _DRC- CSM . Tuy nhiên ở cổ phiếu CSM đang có 1 kháng cự ngắn hạn nhưng lại khá nguy hiểm . và có nguy cơ hình thành mô hình cờ giảm giá . bác cho xin ý kiến về nhóm cổ phiếu này .

- PPC-BTP như đã phân tích từ vùng giá 13-16 của ppc, và vung giá 7-8 của BTP,
- 2 cổ phiếu này về cơ bản it có gì đột biến, các năm truóc lợi nhuận làm ra chủ --yếu để trả vốn vay của nhật, NÊN LỌI NHUẬN KÉM
- 2 năm trở lại đây nhất là từ đầu năm, do đông yên mất giá so với USD cho nên nói đuọc hương sự chếch lệch từ đó nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào mức độ chêch lệch
-, tuy nhiên vừa qua theo tt thì mức chêch lếch này không đưa vào lợi nhuân chia cho cổ đông
- về xu hương tăng: PPC, BTP sắp đi vào vùng đièu chỉnh trung hạn
+ CSM, DRC
- 2 mã này thuọc nhóm cổ phiếu cơ bản tốt trên thị trường, nhóm ngành nó thường đi truóc các nhóm ngành khác,
-như chúng ta đã biết: muốn biết nền kinh tế phát triển nhanh hay chậm thường căn cứ vào tỉ lệ tăng trưởng của nhóm vân tải, mà nhóm ngành săm lốp là nhóm phụ kiện cho ngành vạn tải..................
-về xu hương tăng dài hạn CSM ,DRCVẪN VÀ ĐANG TRONG VUNG TĂNG DÀI HẠN, tất nhiên không có cổ phiếu nào tăng liên tục mà sẽ có tăng giảm xem kẽ trong các chu kỳ ngắn hạn
- hiện nay 2 mã này vẫn trong vung điều chỉnh trung hạn và ngắn hạn, vì vậy rủi ro tương đối cao,( NGẮN HẠN)

dạ cảm ơn bác . Về cơ bản em đồng ý với bác . tuy nhiên trong nhóm 4 cổ phiếu trên em thấy cổ phiếu DRC đang có 1 mô hình khá đẹp , nếu breckout mốc 41 thì vào chu kỳ tăng mới . bác thấy sao?

- cung khó xác định
, vì một số yếu tố nữa có thể tác động đến,
- nó đãng tăng khá nhiều rồi,
- sắp tới chỉa cổ tức bằng tiền v à cô phiếu, gây ra sự pha loãng

nhìn toàn sàn thị hiện nay em cũng chưa thấy có nhóm nào có thể bứt phá hiện chát các mã cơ bản thì đều khá yếu chỉ có chát hpg khá đẹp nhưng điểm mua qua rồi . bác thấy hpg thế nào

- ĐÚNG nhìn vào chat, hiện nay rất nhiều mã và nhóm cổ phiếu sắp đi vào khu vực tạo đỉnh, ngắn và trung hạn,tuy nhiên truóc khi tạo đỉnh sẽ có nhiều mã tâng khá ấn tường
- con dài hạn hầu như đã và vẫn đang ở xu hương tăng dài hạn
- HPG theo cách nhìn c ủa tôi nó sắp đi vào vung điều chỉnh, trung hạn khả năng này là 80%

- các phương pháp đầu tư thường dung:
1-TỶ LỆ CỔ TỨC CAO
Chiến lược : Tỷ lệ cổ tức cao được lựa chọn (lọc) dựa vào các yếu tố cơ bản. Việc lựa chọn chỉ chủ yếu tập trung vào các ngành sản xuất, dịch vụ ổn định và có mức trả cổ tức bằng tiền mặt cao. Việc trả cổ tức tiền với tỷ lệ ổn định cho thấy công ty đang hoạt động hiệu quả. Tỷ lệ cổ tức này không tính đến việc trả bằng cổ phiếu.
Tiêu chí xây dựng chiến lược :
+ Nền tảng cơ bản tốt
+ Mức Thanh khoản tốt (tức nhà đầu tư cá nhân có thể giao dịch mua bán được)
+ Nằm trong PE trung bình toàn thị trường
+ Mức cổ tức chi trả ổn định
+ Cổ tức trên giá hiện tại cao hơn lãi suất cơ bản ngân hàng (tức trên 8% năm)
Ưu nhược :
Ưu điểm : Là có thể tìm được những cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cao và độ an toàn cao. Phù hợp trong những giai đoạn giảm tránh rủi ro.
Nhược điểm : Kỳ vọng lợi nhuận mở mức trung bình khá. Thời gian giữ lâu không phù hợp cho kỳ vọng của nhà đầu tư lướt sóng muốn nhanh chóng kiếm lời.
Cảnh báo :
-
Do vậy để tăng tính hiệu quả thì nhà đầu tư cần xem thêm tin tức doanh nghiệp và tốc độ tăng trưởng của doanh thu hoặc lợi nhuận sau thuế để ước đoán tỷ lệ cổ tức sắp tới (hoặc trên các báo cáo thường niên).
--> so sánh cổ tức trong thời gian tới so với năm gần nhất (hệ thống tự đống lấy theo cổ tức năm gần nhất)
Hiệu quả chiến lược : báo cáo mới nhất cập nhật ngày 27/10/2010
Kết quả hồi kiểm giai đoạn từ đầu năm đến hiện tại (01/01/2010 đến 27/10/2010)


Chiến lược với tỷ lệ sinh lời đạt 38% trong năm 2010 so với mức giảm 10% của thị trường là kết quả tốt. Độ an toàn cũng cao đáng kể so với các chiến lược khác mang tính chất kỹ thuật nhiều.
Tuy nhiên điều dễ nhận thấy là với chiến lược thường không tối ưu hết tỷ lệ xoay vòng vốn như trong năm 2010 từ tháng 3 đến tháng 6 thị trường tăng thì hầu như không thấy xuất hiện mã cổ phiếu nào. Do vậy với thị trường đi ngang hoặc giảm nhẹ thì độ an toàn và hiệu quả cao hơn thị trường.

2- đầu tư tăng trưởng:
Đầu tư tăng trưởng
Những nhà đầu tư tăng trưởng là những người tìm kiếm những công ty có sự phát triển doanh số và lợi nhuận nhất quán, thông thường khoảng 20% hay hơn trong vòng 3 tới 5 năm vừa qua. Cổ phiếu tăng trưởng thường ít được chi trả cổ tức hoặc chi trả cổ tức thấp bởi vì chúng thường cần lượng tiền mặt lớn để tái đầu tư phát triển thêm thị phần. Tỷ số P/E của cổ phiếu tăng trưởng thường cao hơn những loại cổ phiếu khác. Chỉ đơn giản là vì nó có những bản báo cáo tài chính tốt hơn nhiều so với các công ty khác, các nhà đầu tư thường mua đón đầu chúng.
Một trong những đặc trưng của cổ phiếu tăng trưởng là chúng có những sản phẩm hoặc dịch vụ có chất lượng cao, thông thường là không vĩnh cửu được thay bằng những sản phẩm khác tương tự trong một khoảng thời gian không lâu. Chúng cũng có những lợi nhuận biên và lợi nhuận trên vốn cổ đông cao, thường khoảng từ 17% tới 50%. Đồng thời các nhà phân tích thường nhất trí trong việc dự đoán doanh lợi của chúng tăng một khối lượng đáng kể, một hoặc hai năm nữa.
Những nhà đầu tư tăng trưởng cần chú ý, không có một loại cổ phiếu nào là cổ phiếu tăng trường vĩnh cửu, qua một thời gian dài cổ phiếu tăng trưởng sẽ có chiều hướng phát triển chậm dần và sau đó phát triển thị phần tới mức bão hoà không phát triển thêm nữa. Nhà đầu tư cần cân đối lại danh mục đầu tư tại những thời điểm này.
Phương pháp lựa chọn
Việc tìm ra danh sách cổ phiếu các doanh nghiệp có mức độ tăng trưởng ổn định chúng tôi đã thiết lập hệ thống chiến lược lựa chọn các doanh nghiệp đạt các yêu cầu :
- Doanh nghiệp phải có hệ thống báo cáo tài chính ổn định trong vòng 3 đến 5 năm.
- Tăng trưởng về EPS ưu tiên ở mức cao nhất và được duy trì ổn định hàng quý, hàng năm
- Tăng trưởng về doanh thu cũng được lựa chọn những doanh nghiệp có mức tăng trưởng ổn định trong nhiều năm, theo từng năm và từng quý.