KSH - Phân tích Báo cáo tài chính

Xin lưu ý, bài viết này chỉ nói về cơ cấu tài chính của Công ty KSH, không nói về thị giá tăng hay giảm của Công ty và cũng không bàn về các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá trị của cổ phiếu như : Đội lái, tin đồn, phân tích kỹ thuật ......

Tác giả không chịu trách nhiệm về việc người đọc sử dụng báo cáo phân tích này để giao dịch.

Tổng tài sản công ty là 311 tỷ, nằm ở những mục sau:

a) 4.5 tỷ tiền mặt. Tiền mặt là tiền giấy, tiền polime ấy, ko phải tiền gửi ngân hàng. Đây là khoản tiền kiểm toán khó có khả năng kiểm tra. Đây là khoản tiền tương đối lớn nếu xét đến cơ cấu Doanh thu.

b) Góp vốn 120 tỷ vào công ty Venergy. Góp từ 5/2015 nhưng đến nay, hết quý I/2016, Công ty này còn chưa có đăng ký kinh doanh mới, chưa ghi nhận khoản đầu tư của KSH.
c) 115 tỷ góp vốn vào cty Khoáng Sản Tam Sơn từ 8/2014 đã được chuyển từ vốn góp kinh doanh thành vốn cổ phần, tức là không thể đòi mà chỉ có lãi nếu Công ty Tam Sơn có kết quả kinh doanh tốt.

d) Cho các cá nhân vay (ông Linh 20 tỷ tín chấp, ông Long 10 tỷ tín chấp, bà Trang 3 tỷ tín chấp, ông Huy 2 tỷ tín chấp). Soi ra thì thấy mấy ông này đều là thành viên HDQT và Tổng giám đốc. Các khoản này đều là tạm ứng, không phải cho vay nên không có lãi.

e) Cho ông Hoàng Quốc Anh vay ngắn hạn 20 tỷ từ 1/2015, đến giờ hết quý I/2016 rồi chưa thấy trả. Lãi vay 8%/năm nhưng trong mục phải thu khác lại có cả lãi phải thu của ông Hoàng Quốc Anh -> khoản thu có thể thuộc diện khó đòi.

Toàn bộ tài sản của KSH nằm ở những cái đó. Còn lại tài sản khác ko có gì trị đáng kể. Thậm chí tài sản cố định có mỗi 63 triệu, không rõ là cái dàn máy tính hay cái xe máy nữa, chứ ô tô cũng ko phải rồi. Nhà văn phòng mà giá 63 triệu chắc lợp lá cọ.

Về bản chất là cty ko khai thác, ko sản xuất, ko kinh doanh thương mại, chỉ đi đầu tư nên cơ cấu tài sản cố định gần như không có, và doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính cũng quá khó kiểm tra.

Đánh giá cá nhân: Công ty không tốt xét theo góc độ đầu tư cơ bản.