La Nina: khúc ca tình yêu Thủy Điện

https://www.evn.com.vn/c3/thong-tin-ho-thuy-dien/Muc-nuoc-cac-ho-thuy-dien-117-123.aspx
Mưa lớn quá
nước về hồ TBC đang lên tới 370m3/s

https://m.tinnhanhchungkhoan.vn/co-...V4zm58xNhGjfZsHLMfOudhpFPS4EGZXUZNx1aPBiNYOLW

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TV1

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu TV1 của CTCP Tư vấn xây dựng điện 1 với giá mục tiêu 28.100 đồng/CP theo phương pháp so sánh EV/EBITDA và FCFF dựa trên triển vọng mảng khảo sát, thiết kế của TV1 dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ vào lượng backlog khả quan và sản lượng của thủy điện dự kiến sẽ phục hồi nhờ vào hiện tượng La Nina trở lại vào nửa cuối năm 2024.

Luận điểm đầu tư: Lượng backlog ký mới của TV1 tăng trưởng tốt nhờ vào nhu cầu của hệ thống lưới điện. Cụ thể, backlog trong năm 2023 của TV1 ghi nhận ở mức 451 tỷ đồng (tăng trưởng 26%), trong đó khối lượng công việc lưới điện chiếm 218 tỷ tương ứng 48% tổng backlog ký mới. Thông thường, TV1 sẽ thực hiện và nghiệm thu khoảng 30% lượng backlog ký mới trong năm và hoàn thiện phần còn lại trong năm tiếp theo. Do đó, chúng tôi cho rằng doanh thu của mảng này trong năm 2024 dự phóng doanh thu mảng này đạt 401 tỷ đồng (tăng trưởng 27%).

Bên cạnh đó, sản lượng của nhà máy thủy điện Sông Bung 5 (SB5) dự kiến tăng nhẹ dựa trên kỳ vọng La Nina quay trở lại nửa cuối năm 2024.

Cụ thể, chúng tôi cho rằng sản lượng năm 2024 của Sông Bung 5 sẽ tăng nhẹ 6% so với năm 2023 ở mức 195 triệu kWh. Bên cạnh đó, dựa trên kế hoạch phụ lục “Cân bằng năng lượng năm 2024” của Trung tâm Điều độ Hệ thống điện Quốc gia (A0), sản lượng hợp đồng năm Qc của TV1 ở mức 128 triệu kWh, chúng tôi ước tính TV1 có thể sẽ bán phần điện còn lại trên thị trường phát điện cạnh tranh CGM. Về giá bán, chúng tôi dự phóng giá bán bình quân giảm 14% từ đó đưa tổng doanh thu mảng thủy điện ở mức 203 tỷ đồng (giảm 5%).

Chúng tôi dự phóng năm doanh thu năm 2024 đạt 605 tỷ đồng (tăng 13% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 73 tỷ đồng (tăng trưởng 6%). Chúng tôi ước tính giá trị nội tại theo phương pháp so sánh EV/EBITDA và FCFF ở mức 28.100 đồng/CP.

Mưa đều thế khéo lại lãi 400 tỷ như 2022, bác tha hồ được nhận cổ tức rồi

Doanh nghiệp nhà nước mà đặt kế hoạch thì chắc chắc sẽ đạt và còn phải vượt để còn tính khen thưởng phúc lợi.
Kế hoạch LNST 2024 TV1 đặt ra: 85 tỷ trong khi nước nôi năm nay thuận lợi thì LNST có thể đạt tương đương năm 2022. Sau khi xử lý hết các khoản tồn đọng trước đây thì EPS trung bình sẽ đạt 4k/năm là nhẹ nhàng.

Vậy con số VCBS ước LNST 2024 đạt 73 tỷ định giá 28k là quá khiêm tốn.
Mục tiêu sau 2 năm nữa TV1 trả hết nợ sẽ đạt 40k/CP còn quá rẻ so với Sông Bung 5: 57MW (định giá 1.500 tỷ)

Doanh nghiệp nào thì cũng đặt kế hoạch thấp để chia khen thưởng - phúc lợi cụ ah.
Nhưng những thằng đông người thì quỹ lương to lắm, nó chia 3 tháng lương thì hết béng lợi nhuận của cổ đông.
Nên em thích bọn có tương quan lợi nhuận/quỹ lương cao hẳn, thì trích thưởng cho anh em xông xênh nhưng quyền lợi cổ đông vẫn bảo đảm. Cụ thể như thằng QTP, lợi nhuận chưa phân phối 753 tỷ, ban lãnh đạo xin chia quỹ khen thưởng - phúc lợi 68 tỷ thì ok luôn ko phải xoắn. Nhưng những thằng lãi có 100 tỷ mà lại xin chia thưởng 20 tỷ (do đông nhân viên) thì lại là câu chuyên khác nha.

ko được đâu bác
năm 2022 cũng 378 tỷ thôi
năm nay ~250 tỷ là ấm rồi bác
còn kỳ vọng như bác thì để sang năm sau á.

Thác Bà nước mới về tháng 6, chứ tháng 4-5 vẫn ít cụ. Em thấy sản lượng quý 2 bây giờ được 68 triệu kwh thì chắc còn mấy ngày nữa hết quý thì đuợc 70-75 triệu là tương đương quý 1 thôi.
Thằng VNPD và Thác Bà cũng hay phết, có nhiều nét tương đồng. Tổng công suất na ná nhau, vốn hoá na ná nhau… VNPD có ưu điểm ở nhiều địa bàn nên đang tăng công suất mạnh, quý 2 này chắc được 90-95 triệu kwh, gấp gần rưỡi quý 1. Thác Bà có ưu thế hiệu quả/vốn tốt hơn. Doanh thu/lợi nhuận 2 thằng này cũng na ná nhưng khác nhau ở dòng tiền: Thác Bà đã ở chính sách chia cổ tức đều thì NVPD mới bước vào chu kỳ gia tăng cổ tức do sắp trả hết nợ.
Để hôm nào rảnh em biên 1 bài so găng cụ tỷ.

Vpd mỗi năm dòng tiền loanh quanh 300 tỷ à cụ?

Khoảng 350-450 tỷ tuỳ năm cụ? Tuy nhiên các năm trước mất 200-300 tỷ trả nợ gốc và bị EVN chiếm dụng thêm 100 tỷ nữa.
Em đang xem năm nay nếu 2 cái gai kia được nhổ thì tình hình sẽ thế nào hehe…

Thập Tứ Aca bắt đầu vượt mệnh