La Nina: khúc ca tình yêu Thủy Điện

Thủy điện thác bà là thượng lưu của nhà nào của TTA cụ nhỉ

Không thể ảnh hưởng tới 1 cọng lông nào của 3 nhà máy TTA luôn vì các nhà máy của TTA đều là nhà máy nhỏ nằm ở thượng nguồn các sông suối nhỏ hay còn gọi là Ngòi. Nó nằm ở các vị trí rất cao tít trên núi cao rừng sâu .

Có tin này thật sao cụ? Tôi cứ tưởng là tin nhãm chứ, nếu phá đập Thác Bà thì hậu quả chắc nước cuốn trôi cả HN ra biển luôn đó chứ đùa

Đập số 4 chỉ là 1 đập phụ bằng đất ở 1 góc hồ thôi. Có phá thì chỉ tăng lưu lượng xả kiểu mở lối thoát nước chứ cụ đừng hiểu lầm là phá đập bê tông của nhà máy thủy điện. Khác nhau hoàn toàn nhưng dễ gây hiểu lầm. Đó là biện pháp hi sinh 1 vùng của Yên Bái để bảo vệ nhà máy Thác Bà tránh vỡ đập cực kỳ nguy hiểm. Nội đô HN là thành trì cuối cùng không bao giờ được phép lũ lụt.

Không thấy cụ nào để ý con TV1 nhỉ, tôi thấy con này quá rẻ mà chắc nó bé quá nên ae ko quan tâm. Note vài điểm để các bác thẩm thử:
- Vốn hóa: 587 tỉ nhưng sở hữu SB5 57mw (tương đương 1700 tỉ - nợ vay 350 tỉ = ts ròng 1.350 tỉ => TS ròng bằng 230% vốn hóa
- Dòng tiền Ebitda tb 5 năm = 150 tỉ => eps dòng tiền mỗi năm = 5300đ/cp => đây là khả năng chia cổ tức tm của DN trong tương lai khi trả sạch nợ vay
- Hiệu suất SB5 cũng ko tệ: tb mỗi mw đem về 3,7 tỉ DT/ năm (hiệu quả hơn cả con TĐ đầu nguồn là AVC chỉ 3.3 tỉ/ năm/mw)
- Với dòng tiền hiện tại thì tôi dự đoán chậm nhất 2 năm nữa sẽ xử lý xong 350 tỉ nợ vay còn lại => khi đó cổ tức tm đạt tối đa có thể từ 4k-5k/ mỗi cp, tương đương lợi suất 20-25% so với giá hiện tại
P/S: đó là chưa tính tới dòng tiền từ hoạt động cốt lỗi của DN là tư vấn điện, với QH8 trong các năm tới VN sẽ đầu tư thêm rất nhiều công trình điện cho nên việc của TV1 sẽ rất nhiều. LN gộp từ mãng tư vấn này mỗi năm cũng đem về cho TV1 cũng tầm 100 tỉ / 27tr cp thì cũng ko hề tệ.

Ở đây anh em chia sẻ thông tin thôi. Chứ còn mua bán đầu tư thế nào thì tùy khẩu vị của từng người. Mỗi người có bộ tiêu chí đánh giá riêng. Như trong danh mục của tôi, ngoài các tiêu chí về hiệu quả sản xuất, doanh thu, lợi nhuận... thì còn 5-7 tiêu chí khác nữa (cái này xin phép giữ làm của riêng), thì đối với tôi khi áp bộ tiêu chí này vào TV1 thì hiện tại không hấp dẫn lắm.
Ví dụ: nói về hiệu suất. Danh mục của tôi có thằng SHP, tổng công suất 3 nhà máy thủy điện là 122 MW. Doanh thu trung bình 3 năm gần nhất là khoảng 700 tỷ/năm. Như vậy tính theo cách của cụ thì hiệu suất của nó là 5,7 tỷ/mw/năm. Cao hơn đáng kể SB5
- Có 1 cái nữa tôi thấy có nhiều risk ở TV1 là nó không có khả năng chia hết cổ tức. Nguồn tiền để chia cổ tức là từ LNST sau khi trừ đi Quỹ khen thưởng phúc lợi nữa. TV1 là công ty tư vấn nó nuôi khá nhiều quân, nên quỹ KT chia nhiều lắm, cổ đông bị ảnh hưởng nhiều.
- Nếu xét về tính chất doanh nghiệp thì TV1 ko phải là công ty thuần về sản xuất, nó có mảng tư vấn nuôi nhiều quân phải giữ nguồn vốn lưu động nhiều. Lợi nhuận mảng tư vấn cũng ko chắc là được nhiều và lâu dài, vì dùng chất xám là chính nên nếu thu cao thì cũng phải tăng lương thưởng, không nhân viên nó dễ bỏ sang chỗ khác. Lúc không có việc thì vẫn phải trả lương mà.
Nói chung nó nhiều rủi ro ảnh hưởng đến dòng tiền cuối cùng của cổ đông, bao giờ các rủi ro thấy các rủi ro này được giải quyết thì xem xét sau

Với giá hiện tại thì em cũng thấy nó hấp dẫn nhất đám thuỷ điện, nó như hybrid kiểu vừa có tài sản khủng trên vốn hoá như đám thuỷ điện tư nhân vừa có vốn nhà nước để yên tâm nắm giữ dài hạn. Mảng tư vấn em cũng cho là điểm cộng thêm để định giá chứ không phải như 1 số con dính xây lắp là điểm trừ.

Có nhắc rồi mà cụ.
An toàn ăn cổ tức thì tv4, còn 10% chưa trả và Bsa cũng đang tăng chia cổ tức dần lên cho tv4.

tv4 thì em thấy còn chắc ăn hơn, bsa cũng sẽ trả hết nợ trong vòng 2,3 năm tới và cổ tức khả năng cao tăng gấp đôi cho chu kỳ nắm giữ 3 năm. Mua giá 14 thì ăn cổ tức 3 lần, vì còn cổ tức 2023 nữa chuẩn bị trả vào tháng 12 nên lại càng ngon. Sau 3 năm cổ tức cỡ 20% hoặc hơn thì giá tầm 25-30 là hợp lý. Mảng tư vấn khả năng cũng tốt dần.

E đọc ĐHCĐ 2024 BSa thấy mục tiêu của cty là trả cổ tức tối đa cho cổ đông là vui rồi.
Bsa nợ ~ 400 tỷ, mỗi năm kiếm được hơn 100 tỷ, khấu hao 12x tỷ, trả cổ tức 70 tỷ thì 3 năm nữa là hết nợ.
Lúc đấy giá 25 chắc là có thôi bác.