LAI- Cổ phiếu BĐS ngách

1. Thông tin chung Công ty Cổ Phần đầu tư Xây Dựng Long An IDICO

• Vốn hóa: 471 tỷ, Lợi nhuận năm 2024: 143 Tỷ
• Vốn chủ sở hữu: 368 tỷ
• Tổng tài sản: 1,332 tỷ
• Nợ: 964 tỷ (Em đã bỏ chạy khi nhìn vào con số này, nhưng KHOAN! CHI PHÍ LÃI VAY năm 2024 CHỈ : 19 TỶ, do vay được ls thấp từ ngân hàng + công ty mẹ cho vay)
• P/B: 1.28 lần ( BCTC Q2.2025)
• Cơ cấu cổ đông: IDC 51 %.

2. LAI có gì hấp dẫn để đầu tư:

• KDC Trung tâm mở rộng Phường 6: ĐÃ BÁN GẦN XONG, chỉ còn 53 TỶ HÀNG TỒN KHO. TUY NHIÊN BIÊN LỢI NHUẬN ĐẠT GẦN 80%. BCTC Quý 2: Chỉ với 10.9 tỷ giá vốn = Giảm giá hàng tồn, Doanh thu là 60 tỷ . Xét 53 tỷ hàng tồn còn lại, ước Lợi nhuận gôp: 265 TỶ = 56% VỐN HOÁ
• Dự án Trung Tâm Thương Mại Aeon MAll ( cũng tại trung tâm mở rộng Phường 6): Đã chuyển nhượng cho Aeon Mall 1.456 ha, giá 276.64 tỷ (19 tr/m2), giá vốn: 49.3 tỷ ( 3.38 tr/m2), Biên LNG = 15.62 tr/m2 = 82 %. Tồn kho 21.92 tỷ chia giá vốn 3.38 tr/m2, còn lại 6485 m2, LNG thu về: 6485 * 15.62 = 101 tỷ ( 21 % VỐN HOÁ) (xét giá bđs không tăng so với năm 2023). (Còn còn 0.8 ha chưa xong thủ tục pháp lý .+ 3.86 ha chưa được cấp giấy chứng nhận quyền sd đất nên ko đề cập)

VÀ QUAN TRỌNG NHẤT, THAY ĐỔI VỊ THẾ CÔNG TY : DỰ ÁN KDC, nhà ở công nhân xã Hựu Thạnh (47 ha): Diện tích kinh doanh 27.56 ha, tổng mức đầu tư 1,729 tỷ (gấp 3.6 lần vốn chủ sở hữu). Đã đầu tư 1.130 tỷ (8/4/2025).

• Giai đoạn 1: 33.4 ha, đất thành phẩm 22 ha,mức đầu tư 1,347 tỷ, đã chứng nhận quyền sử dụng đất, công ty ghi nhận hàng tồn kho hơn 832 tỷ.
• Giai đoạn 2: cũng đã bỏ ra 316 tỷ tiền đền bù 13.6 ha ( BCTC quý II/2025).
• Kế hoạch thi công vào quý IV năm 2025 và mở bán 2026 giai đoạn 1: 22 ha đất ở, giá 15-20tr/m2 ( thận trọng), doanh thu 3,300-4400 tỷ, LNG 55% = 1,800-2420 tỷ (công ty nắm 70% + công ty mẹ IDC 30%) = 1260-1690 tỷ = 2.7-3.6 lần vốn hoá.

Hựu Thạnh là 1 dự án khá dài hơi, nhưng là 1 kỳ vọng lớn cho sự tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Với uy tín của dàn lãnh đạo + công ty mẹ IDC, đây có thể là 1 công ty đáng để theo dõi. Mong các bác cho ý kiến đóng + phản biện nếu có.