Lạm bàn về Cảng Đà Nẵng - CDN

Copy & Paste,

[Buổi podcast phỏng vấn rất hay] giữa Sir Chris Hohn - TCI Fund Management và Mr. Nicolai Tangen - CEO NBIM

Cách đây không lâu chúng tôi được một người bạn giới thiệu buổi podcast rất hay giữa CEO Norges Bank IM quen thuộc của chúng ta - Mr. Nicolai Tangen với Sir Chris Hohn, một trong những NĐT giá trị huyền thoại của nước Anh với track record outperform chỉ số FTSE của nước này suốt 30 năm liền...
Chúng tôi phải nghe đi nghe lại podcast này 3 lần vì những bài học từ nó là quá bổ ích. Thật tuyệt vời khi được sinh ra trong kỷ nguyên Internet và được tiếp cận đến những trí tuệ tinh hoa toàn nhân loại một cách dễ dàng & miễn phí...
***************
Ở trong podcast này, chúng tôi nhớ nhất hai bài học cực kỳ quan trọng mà Sir Chris Hohn đã đúc kết được trong suốt 50 năm kinh nghiệm đầu tư của mình:

(1) Nếu phải chỉ ra một lợi thế cạnh tranh bền vững nhất, thì không có thứ gì sánh được với rào cản gia nhập ngành (high barrier-to-entry). Đó đích thị là thứ định nghĩa về con hào cạnh tranh của ngài Buffett. Và Sir Chris Hohn ví dụ đã từng thành công ở các ngành mang tính độc quyền cao như Sân bay (Airports) hay Sản xuất động cơ máy bay (Jet engines).

(2) Đối với những mô hình kinh doanh tăng trưởng đều tuyệt vời suốt nhiều năm nhất, thì Sir Chris Hohn ưa thích những công ty có thể tăng trưởng bằng giá (incremental pricing growth) hơn về sản lượng (volume growth). Ông cho rằng những công ty buộc phải tăng trưởng bằng sản lượng sẽ luôn bị chi phí đi kèm tăng lên theo, khi phải phục vụ lượng khách hàng & sản phẩm lớn hơn. Những doanh nghiệp có thể tăng giá bán của mình chậm rãi, từ tốn nhưng vượt trội từ 2%-3% mỗi năm so với lạm phát là những doanh nghiệp tuyệt vời nhất, giúp cổ đông có thể tăng trưởng LNST đều đặn +5% đến +10% CAGR suốt hàng thập kỷ.
Một lần nữa, những doanh nghiệp độc quyền như nhóm xếp hạng tín nhiệm Moody's, Standard & Poor's hay MSCI là những ví dụ cụ thể nhất...
***************
Chúng tôi cho rằng đây là một buổi podcast rất hay, xứng đáng cho cộng đồng đầu tư giá trị Việt Nam chúng ta nghe đi nghe lại nhiều lần!
https://www.youtube.com/watch?v=M01NZc2QlDk
Saigon, một buổi chiều Thứ 5 êm ả, 11.12.2025, Ban biên tập The Golden Newsletter Vietnam

P/S: thấy CDN có cả 2 KEY trên.

Vấn đề nữa ở đây là có thể bị hủy tư cách đại chúng( rời sàn), giống như trường hợp của bibica và vvs. Đến 1/1/2026 cận kề rồi. Có bác nào lắm rõ về cái này không. Chứ thấy nhiều cổ phiếu tốt bị dính cái quy định về số lượng cổ phiếu do nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ trên 10%

Dân bên ngoài cứ nghĩ LC này nọ, chứ giờ đầu tư vô có mà lỗ thí bà. Tiên Sa mới là cái ngon ít nhất đến 5 năm năm nữa.

Tân Cảng, GMD... những ô lớn 0 mặn mà gì LC là đủ hiểu. CDN cứ tập trung vô cổ máy tạo tiền Tiên Sa, in hết công suất trong 5 năm thôi là cổ đông là sướng rồi. Mấy thứ khác xem như gia vị cho món ăn thêm ngon.

Chủ thớt có vẻ dân tài chính cũng 0 ra tài chính mà dân khai thác cảng container cũng 0 đúng.

--- Gộp bài viết, 12/12/2025 lúc 09:57, Bài cũ: 12/12/2025 lúc 09:54 ---

Mấy cái này cổ đông CDN mới đáng quan tâm này.

Tui dân nghiệp dư thôi.
Bởi vậy mới lập topic thảo luận hỏi hang các kiểu. Chứ sành sỏi quá, biết hết, nắm chắc hết thì chắc không lên đây gõ gõ đâu.

Comment đó của tui là trả lời cho câu hỏi nhiều người thắc mắc vụ đấu thầu Cảng Liên Chiểu. Chứ không có bàn đến hiệu quả dự án.
Vì mấy tay chơi bự bự người ta đặt câu hỏi: nếu sau khi Liên Chiểu vận hành, hàng hóa đều dời về đó. 2030 Cảng Tiên Sa chuyển đổi công năng sang du lịch. Thì CDN kiếm sống bằng gì?

Câu trả lời là không bị huỷ niêm yết bắt buộc. Hàng loạt ông lớn đang niêm yết như DHG, GAS, BSR,... cũng có cơ cấu cổ đông như CDN.
Quy định này đã có từ khi Luật Chứng Khoán sửa đổi 2019 rồi. Không phải mới. Ông BBC, KSV, VAF, VCF, VVS,... hủy tư cách đại chúng/hủy niêm yết là do cổ đông lớn muốn hủy, nên nộp hồ sơ lên UBCK. UBCK thấy thỏa điều kiện hủy tư cách đại chúng thì duyệt.

Bởi vậy, nếu CDN muốn hủy niêm yết cũng được thôi, miễn là 2 ông cổ đông lớn đồng ý. MVN và Wanhai. Mà 2 ông này muốn huỷ thì họ đã huỷ từ lâu rồi. Không có chuyện CDN hủy niêm yết sau 1/1/2026 nhé.
Nói đi đôi với làm, tui vẫn đang mua vào.

Theo tiến độ thì Trung tâm Logistic Hòa Vang, sẽ đưa vào khai thác trong Quý 1/2026.
https://www.ddif.com.vn/quy-dau-tu-...rung-tam-dich-vu-logistic-tai-huyen-hoa-vang/
Nếu bác là cổ đông dân địa phương thì có biết tình hình chỗ này không?

Ok bác

"Việc tìm một doanh nghiệp tốt để đầu tư đã là một thách thức lớn. Nhưng việc tìm một doanh nghiệp như vậy vào đúng thời điểm – khi bạn có đủ tiền mặt và thị trường đang suy giảm – là điều rất khó có thể dự đoán.
Warren Buffett ví von việc chờ đợi thị trường sụp đổ giống như "một người làm dịch vụ tang lễ chờ đại dịch cúm xảy ra".
.