LAS - Có duyên với dòng phân bón

Cóa chưa bác nhỉ. Cho mình xin link với.
Cơ bản muốn xem chi phí cơ cấu vốn đề đầu tư cho các quý sau.

--- Gộp bài viết, Apr 18, 2024, Bài cũ: Apr 18, 2024 ---

Cảm ơn bác nhiều. Mình lên thì vẫn chưa thấy DDV. Vào web thì ko xem được. Có bác kia nói lãi 32 tỷ nhưng mình tìm chưa tìm thấy BCTC . Bác nào xem được cho mình xin link với

Khả năng mai mới công bố

À, theo phân tích trước mình có nói chi phí nhân công kỳ này không có bất thường nếu so với quý 4/2023 (chỉ bất thường so với cùng kỳ năm trước).

Cái này mình nhầm tí
Đúng là quá bất thường luôn các bạn à, vì:

Thông thường doanh nghiệp sẽ trích lương tháng 13, thưởng 14 15... gì đó ngay từ báo cáo quý 4/2023 bởi lẽ đó là chi phí phát sinh trong kỳ 2023. Sang quý 1 mới thực chi nên chi phí nhân công quý 4 là đã bao gồm tiền lương thưởng cuối năm, nó tương đương 4-5 tháng tiền lương. Và như thế với mức trích như báo cáo quý 1 năm nay là quá bất thường, cao hơn ít nhất 50 tỷ so với các quý năm trước (là mức tổng tiền lương chung, trừ quý 4 cao hơn do có lương tháng 13-14...)

Về chính sách chi lương, lương thưởng ở DNNN (nó khác công ty TN) là bảng đơn giá tiền lương nó gắn liền với hiệu quả kinh doanh của công ty, đơn giá tiền lương này được công ty mẹ (tập đoàn) phê duyệt mới được chi. Còn lương tháng 13, tiền thưởng thì ngoài hiệu quả hoặt động công ty phải có mức đạt chỉ tiêu nào đó ở mốc cao hơn như vượt kế hoạch 5-10% lợi nhuận. Tiền lương và thưởng năm nào sẽ được trích hết vào trong kỳ báo cáo năm đó. Riêng đối với tiền lương tháng 13 và chi thưởng sẽ phải có sự phê duyệt của cấp trên trước khi thực chi, thường chi vào các tháng lễ tết trong quý 1.

Như vậy đã có sự bất thường khi Las trích quá nhiền lương trong quý 1 số lệch tầm 50 tỷ. Và nếu như vậy lợi nhuận quý 1 của las phải trên 150 tỷ, số này cũng phù hợp số của cụ Chem bắn tin hô hào anh em mua Las với lợi nhuận tăng gấp 5 lần cùng kỳ.

Nhưng thật bất ngờ và bất thường las lại ra báo cáo một số lãi vượt nhẹ kế hoạch (cũng lại giống y số cụ Chem sau khi quay 180 độ). Một báo cáo số lãi thật đẹp và cũng đầy những dấu hỏi.

Cua thì đầy một hang mà chả bắt được con nào, cay nghiệt DNNN.

Yên tâm đi cụ, quý 1 này DDV lãi tương đương Las hoặc cao hơn

Bác lạc quan thế !

Quý 1 giá phân vẫn ở mức cao so với quý 4/23 và tỷ giá tăng (XK phân của DDV chiếm 50%-60% DT). Vậy LN nếu tiêu cực cũng chỉ giảm nhẹ so với quý 4/23 (quý 4/23 LN sau thuế là 62tỷ)

Cứ dòm bảng điện đoán kết quả thôi. Las không phải chỉ mới ra tin cho nhỏ lẻ biết cho vui. cả tuần trước vẫn xanh miên man dù vni sập. Bản chất khác xa số liệu, nhưng số liệu không quá tệ vẫn gấp 3 lần cùng kỳ, tương đương quý trước.

DDV cũng thế nên có sự bức phá mạnh giá từ 9.x lên 17.x, nhưng nếu DDV có lãi cao hơn Las thì lãnh đạo Las nên cảm thấy xấu hổ.

Tháng 5 họp vat, quý này lại ko có kiểm toán nên có sự chỉ đạo ra cho nhẹ nhàng để còn khóc lóc xin QH thông qua, lãi khiếp mà lại bảo khó khăn xin thông qua thì hài quá, số rò rỉ có rồi, có bạn gì nhắn ở trên đấy, chờ báo cáo chính thức xem giấu vào đâu thôi.

Về Las thì khả năng giấu lãi là chắc chắn rồi và khả năng trên 100 tỷ, ngay từ đầu tôi cũng đã nói là khả năng book lãi thấp dành cho các quý sau (ở vào vị trí của LĐ các cụ sẽ hiểu) là cao nhưng nhiều cụ phản đối. 2024-2025 sẽ là năm của Las vì với mức tăng trưởng LN khá tốt cộng thêm luật thuế VAT sửa đổi. Giá mục tiêu 3x-4x.
Về DDV theo dự kiến ln quý 1 ko dưới 65 tỷ sau thuế, tuy nhiên còn phải xem DN công bố số nào. DDV thì cần dài hơi hơn vì những dự án như phân MAP, cảng biển, hoá chất phục vụ ngành CN bán dẫn…

Con số cuối cùng thì không như kỳ vọng, nhưng tổng thể toàn bộ báo cáo quý 1 thì vẫn đẹp như kỳ vọng. Chỉ là chuyển bớt sang quý 2-3 thôi.
- Trích lập 22 tỷ mục 19
- Dự phòng giảm giá tồn kho 25 tỷ chưa được hoàn lại
- Giá nguyên liệu không đổi so với quý 4/2024 nhưng ra báo cáo lợi nhuận biên giảm từ 34% xuống 11%.

Theo phong cách này thì quý 2-3 doanh thu sẽ khoảng 900-1000 tỷ (kế hoạch quý 2 là 150.000 tấn), đặc biệt lợi nhuận biên sẽ quay về mức như quý 4 là khoảng trên 30%. Do nhiều chi phí nguyên liệu, nhân công đã được Q1 chi trước.
Hoặc:
a: Quý 2-3 sẽ có lợi nhuận biên tốt bất thường, như quý 4/2023 do kết chuyển giá vốn cao ở quý 1/2024
b: Kiểm toán moi hết ra và báo cáo lại (năm 2023 cũng bị moi ra hơn 5 tỷ LNST, nên tổng LN 2023 là 153 tỷ chứ ko. phải 148 tỷ).
c: Quý 2-3 tốt mức vừa phải, LNST tăng trưởng và kiểm toán có moi ra 20-30%.

Mình thì thiên về phương án C

Việc mình tính dựa trên dữ liệu là khá hợp lý, luôn trừ rủi ro 30%. Tuy nhiên mình tính ko bằng LÃNH ĐẠO tính.

Báo cáo Q1 này ra phù hợp để đầu tư trung hạn vì Q2-3 sắp tới sẽ rất ổn, đường đi của giá sẽ bớt vọt cao rồi điều chỉnh sâu hơn, nếu luật VAT thông qua thì sẽ là dài hạn tính bằng năm.
Tạm thời trong 1-2 phiên có thể có áp lực bán vì 1 vài nđt thất vọng và không đọc kỹ bctc, tuy nhiên với LAS thì cầu luôn có, đặc biệt là nước ngoài và tự doanh vẫn liên tiếp mua ròng, họ view dài hạn chứ không phải ngắn hạn, cũng là dịp để thanh lọc cổ đông.