LHG - BĐS KCN đang định giá rẻ

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

• Triển vọng tích cực của ngành BĐS KCN của Việt Nam.
• Nguồn cầu hấp thụ tốt từ dự án KCN Long Hậu 3 – giai đoạn 1 (còn ~70 ha đất thương phẩm).|
• Tiền năng dài hạn từ dự án KCN Long Hậu – giai đoạn 2 (90ha), KCN An Định (200 ha).|
• Doanh thu ổn định và lâu dài từ cho thuê nhà xưởng xây sẵn: nhà xưởng Khu công nghệ cao Đà Nẵng (11 ha), dự án Khu dân cư – Tái định cư Long Hậu 3 (19 ha).

1. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP

• LHG Công ty Cổ phần Long Hậu (HOSE: LHG) được thành lập năm 2006 hoạt động kinh doanh chính của LHG là đầu tư xây dựng, kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp và dân cư.
• Dự án nổi bật là khu công nghiệp Long Hậu tại huyện Cần Giuộc, Long An.

1. TRIỂN VỌNG NGÀNH
   Nhu cầu thuê BĐS KCN tại Việt Nam tiếp tục tăng cao, do:

• Trung Quốc đặt mục tiêu không phát thải ròng năm 2060, tập trung phát triển dịch vụ xuất khẩu mặt hàng có giá trị hơn. Cùng với thương chiến Mỹ Trung.
  => Thúc đẩy xu hướng dịch chuyển nhà máy ra khỏi Trung Quốc tái khỏi động vào Việt Nam.
• Nút thắt về hạ tầng tại Việt Nam đang dần được giải quyết khi: chính phủ xây dựng thêm 4.000 km gấp 3 lần số km đường cao tốt thực hiện trong 20 năm.
  https://images.****.com/optimized/3X/1/8/18b31629e7b780d13d1dda2b9888dca3a59c4f97_2_402x500.jpeg
  image574×713 93.7 KB

1. KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4/2021

• LHG trong quý 4 không có mấy thay đổi về KQKD.
• Trong quý 4, LHG không ghi nhận doanh thu cho thuê đất đã phát triển cơ sở hạ tầng và xưởng xây sẵn so với cùng kỳ là 130,2 tỷ đồng.
  https://images.****.com/optimized/3X/3/0/30453cb3b6f0ad45823f5d721fe1593f9d8ed512_2_690x286.jpeg
  image1086×451 93.2 KB
• Nhưng khoản người mua trả tiền trước đến từ Công ty cổ phần dược phẩm 3/2 đặt cọc. Diện tích cho thuê là 8 ha và có thể được hoạch toán vào trong quý 1-2022. Doanh thu có thể đạt được là 400 tỷ đồng, lợi nhuận gộp trên 200 tỷ đồng khi hoạch toán. Đây chính là điểm nhấn lớn nhất trên BCTC quý 4.
  

https://images.****.com/optimized/3X/7/d/7d3b04d8c83ca7438d6470d0a208627857c568f7_2_689x177.png
image1268×326 95.1 KB

https://images.****.com/original/3X/0/a/0ac845fa83b1b6f54cbc8f7263c3ae95518a7d18.png
https://images.****.com/original/3X/7/8/786c0c0c65e4eb548f7b701de5027a86a4c7bbcf.png
5. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

• Doanh thu lớn từ BĐS KCN
• LHG sở hữu KCN Long Hậu 3 giai đoạn 1 sẵn sàng cho thuê, hiện LHG vẫn còn tới 70 ha đất thương phẩm.
• Với giá thuê 220$/m2, giá tăng 5%/năm tương đương tiềm năng doanh thu đạt 3500 tỷ - 4000 tỷ đồng. Với biên lợi nhuận gộp 50% thì lợi nhuận gộp thu về tương đương 1700 - 2000 tỷ đồng gần tương đương vốn chủ sở hữu hiện tại.
• Sở hữu KCN Long Hậu giai đoạn 2: Với diện tích 90 ha toạ lạc tại huyện Cần Giuộc, tỉnh Long An (đất thương phẩm khoảng 54-60 ha) dự kiến khai thác vào năm 2024. Chính phủ đã phê duyệt quy hoạch tổng thể cấp tỉnh cho KCN Long Hậy 3 giai đoạn 2. Dự tính doanh thu thu về sẽ tương đương 3.000 tỷ đồng.
• KCN An Định

• Diện tích quy hoạch 200 ha thuộc xã An Phước, huyện Mang Thiết, tỉnh Vĩnh Long (dự kiến có 147 ha đất cho thuê nhà máy xí nghiệp).
  
  
• Dự kiến giá cho thuê 75 USD trong năm đầu tiên, tăng giá hàng năm theo điều kiện thị trường.
  
  
• Với khoảng 147 ha thì dư địa cho thuê của KCN An Định vào khoảng 2.500 tỷ doanh thu.
   Doanh thu ổn định và lâu dài từ cho thuê nhà xưởng xây sẵn
  • Nhà xưởng Khu công nghệ cao Đà Nẵng lô J4 vớ tổng diện tích 11 ha, diện tích xây dựng khoảng 5,9-6,6 ha. Giá thuê 3,9 USD/m2/tháng đối với nhà xưởng và 4,9 USD/m2/tháng đối với văn phòng trong nhà xưởng.
  • Dự án Khu dân cư – Tái định cư Long Hậu 3, quy mô 19,1 ha, tổng mức đầu tư gần 990 tỷ đồng.
  

1. LỢI THẾ CẠNH TRANH

• Vị trí đắc địa thu hút vốn đầu tư FDI

• Long An đứng thứ 2 cả nước về thu hút vốn FDI với vốn đầu tư là 3,84 tỉ USD, chiến 12,3% tổng vốn đầu tư cả nước.
• LHG kết nối trực tiếp với cụm cảng Hiệp Phước, hàng hoá đi Cảng nước sâu Cái Mép, hay tập kết vào TP.HCM trở nên thuận tiện, tiết kiệm và nhanh chóng.
• LHG còn cách trung tâm TP.HCM 19km, cảng Cát Lái 25km, và sân bay Tân Sơn Nhất 27km.
• Hạ tầng đồng bộ, dân cư đông đúc cũng là điểm cốt lõi thu hút FDI vào LHG 3.
  https://images.****.com/original/3X/b/9/b96850c83e17a45be771ff6867bdad7dbfd0b1c5.png
  https://images.****.com/original/3X/5/0/506275e099f826b1a28189c2287fe919248256b6.jpeg

1. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
   LHG đang hình thành mô hình tam giác tiếp diễn xu hướng. LHG đã test lại vùng hỗ trợ 48 nhiều lần và tuần qua LHG đóng nến rút chân.
   Giá khuyến nghị mua: 50-51
   Cutloss: 47 Target: 68-70
   https://images.****.com/optimized/3X/4/9/49cf4ba6e1024400569e0538cb5493e540555454_2_690x404.png
   image1356×795 167 KB