LHG - Điểm sáng đầu tư trong 2020

Việc tính dòng tiền phương pháp thì Anh và E đều cho ra cùng kết quả khi tính SIP quý 3 rồi, còn AE khác ko có ai thắc mắc đâu nên đâu cần thiết nói ạ. E giành thời gian nhiều cho đọc doanh nghiệp khác có biên gộp cao hơn thôi ạ.

Tính dòng tiền thực tức là lấy khấu hao nhà xưởng + tài sản cố định hữu hình + Với dòng tiền từ bán đất trừ đi chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp à bác + lãi từ hoạt động tài chính.
Ví dụ nhà xưởng + khu lưu trú Q4 lãi 16 tỷ + khấu hao 7.7 tỷ thì thu về 23.7 tỷ (chưa tính thuế tndn) phải k bác?
Em hay tính tròn vo thế này :

Chi phí doanh nghiệp năm sau và bán hàng chắc vẫn duy trì 70 tỷ do lợi thế theo quy mô.
Lh3 tổ chức nhiều hoạt động dịch vụ cho doanh nghiệp thuê trong khu công nghiệp nên phải tuyển nhân sự trình độ đại học nhiều. Nhưng cái chi phí này sau này sẽ tăng chậm hơn doanh thu, khi tính nhà xưởng cao tầng mới đưa vào hoạt động.
Giá trị sổ sách gần 24k. Đầu tư vào CHS 100 tỷ thì coi như mất 50 tỷ. Còn lại 23k
Tính trả IPC nữa là mất toi 200 tỷ nữa là mất thêm 4k. Còn lại 19k.
Còn khoản phải thu ngắn hạn mới xuất hiện chưa biết là gì???? Nên chưa tính.
Với 19k giá trị sổ sách, đổi lại có gì

80ha đất Lh3 chưa hạch toán, chuyển từ tồn kho sang lợi nhuận.
Hệ thống nhà xưởng với nhà xưởng cao tầng giai đoạn 1 đi vào hoạt động và giai đoạn 2.

• Lh3 bán 130 USD/m2 cho 80ha còn lại giá vốn 20 tỷ/1 ha đất thương phẩm thì khoản này thặng dư sổ sách tính lợi nhuận gộp trên 10ha tính an toàn là 90 tỷ đi. Thì 60ha đất kcn, 9ha nhà xưởng + còn lại dịch vụ tính an toàn chắc cỡ 700 tỷ. Trừ thuế thu nhập doanh nghiệp các thứ tính an toàn còn 550 tỷ tương đương tăng thêm 11k/1 cổ phiếu sổ sách
• Chi phí quản lí doanh nghiệp của LHG và bán hàng em tin là sẽ tăng chậm hơn tốc độ tăng doanh thu sau này. Mảng nhà xưởng _khu lưu trú hiện tại lãi sau thuế chỉ đủ nuôi bộ máy dư ra chục tỷ.
• Em đang thắc mắc lý do tại sao nhà xưởng LHG cho thuê giá cao vậy mà biên lãi gộp lớn thế là nhờ các dịch vụ của LHG cung cấp hạch toán xuống chi phí nhân viên trong chi phí quản lí. Nếu đúng vậy thì sau này chi phí này sẽ tăng chậm so với quy mô nhà xưởng.

1. Đối với doanh nghiệp sản xuất thì doanh lợi cổ đông = lãi ròng + khấu hao - đầu tư tư bản để duy trì tăng trưởng.

2. Đối với doanh nghiệp bất động sản thì có thể tính doanh lợi cổ đông theo cách gần đùng bằng việc tính dòng tiền, cơ sở tính dòng tiền dựa trên nguyên lý sau:
- Nguồn vốn hình thành lên tài sản hay tài sản được hình thành nên từ nguồn vốn.
- Tài sản được hình thành lên từ nguồn vốn được phân loại:
+ Nguồn vốn tài trợ cho tài sản từ vốn vay, vốn PHẢI TRẢ: sẽ bị loại khỏi việc tính dòng tiền
+ Nguồn vốn tài trợ cho tài sản từ vốn chủ, vốn KO PHẢI TRẢ: ko bị loại khỏi việc tính dòng tiền.
Theo nguyên lý trên thì dù doanh nghiệp có không đầu tư hay có đầu tư vào tài sản thì dòng tiền đều có thể tính được và phản ánh trung thực.

Từ đó công thức tính dòng tiền dn bds = Tổng tài sản cuối kì - tài sản đầu kì - PHẢI TRẢ cuối kì + PHẢI TRẢ đầu kì.

Việc bạn ước tính chi phí doanh nghiệp như trên là định tính, kết hợp định lượng nữa sẽ có thêm góc nhìn ạ.

Em muốn tính dòng tiền chuẩn thì xem lưu chuyển tiền tệ sẽ rõ. Anh tưởng em có công thức nào khác, chứ các điểm anh em ta tính cho SIP là 1 góc nhìn thôi em, chưa bao quát hết. Dù sao cũng cám ơn em.

Còn đối với LHG đang giai đoạn đầu tư nên dòng tiền thu về dư ra ít vì đang trong giai đoạn đầu tư. Giai đoạn này có dư là hay rồi. Như DIH trong giai đoạn đầu tư thì vay và tồn kho hay chi phí xây dựng dỡ dang tăng mạnh là tốt.

Phía trên E có nhấn mạnh là tính dòng tiền như trên thì doanh nghiệp có đang giai đoạn đầu tư mạnh hay không đầu tư mà giữ tiền mặt cũng đều nhìn ra được, khác với tính dòng tiền nhìn vào lưu chuyển tiền tệ. Khi nhìn lưu chuyển tiền tệ thì doanh nghiệp trong giai đoạn đầu tư mạnh thì dòng tiền thường âm nhưng công thức trên sẽ loại trừ được cái đó.

Tồn kho LHG tăng mạnh nhưng CHI PHÍ PHẢI TRẢ ngắn hạn cũng tăng tương ứng.

Chí phí phải trả này là bên nguồn vốn hình thành lên tài sản.

Nếu giảm chi phí phải trả này thì tương ứng sẽ giàm bên tài sản là:
1. Tồn kho
2. Hoặc tiền

nếu giảm tiền thì LHG sẽ ko còn tiền mặt.
nếu giảm tồn kho thì LHG sẽ ko còn tồn kho nhiều
Tùy sự hiểu của AE nhìn đến đâu sẽ thấy vấn đề hay ko ạ.

Em hiểu thế nào về chi phí phải trả trong khoản mục 18 của LHG?

Mấy cái đếm cua của bạn ở dưới mình có hiểu nhưng mình thì suy nghĩ thực tế và nhìn vào con số đang hạch toán và tiếp xúc ban lãnh đạo tại đại hội, chính ban lãnh đạo ko dám công bố chi phí bồi thường lấy lí do là tế nhị này nọ, nên mình có quyền nghi ngờ giá vốn bạn nêu trên và nó được củng cố bởi báo cáo tài chính đang thể hiện.

Chi phí đấy các doanh nghiệp bds kcn đều có nhưng mức độ là khác nhau nó sẽ ảnh hưởng đến giá vốn, nó gồm 2 phần:
1. Thuế đất phải nộp trong tương lai do doanh nghiệp đã nhận tiền dài hạn của khách hàng nhưng hạch toán chậm thì khi hạch toán hoặc làm sổ cho khách thì phải chi ra, đây là một hình thức được chiếm dụng vốn của nhà nước.

2.Các chi phí cần đầu tư thêm cho hạ tầng ứng với các doanh thu ĐÃ hạch toán, tức là dự án đang trong quá trình xây dựng nhưng đã cho khách thuê, nghĩa vụ của chủ đầu tư chưa hoàn thành 100% cần tiếp tục đầu tư các hạng mục khác. Đây cũng là 1 hình thưc được chiếm dụng vốn của khách hàng.

Như E nói ở trên, khoản này tương ứng với:
1. Tiền mặt
2. tồn kho

Nếu giảm khoản chi phí này sẽ tương ứng giảm tiền mặt hoặc tồn kho

Nếu giảm tồn kho thì nghĩa là tồn kho là đang ghi nhận ảo, tồn kho chưa THỰC HIỆN chi.

Để khái quát hoá và đánh giá dòng tiền doanh nghiệp thì có các yếu tố sau:
Dòng tiền vào: từ kinh doanh + vay + cổ tức nhận được
Dòng tiền ra: chi phí + tài sản + cổ tức
Chênh lệch hai khoản này cho ta góc nhìn về dòng tiền của doanh nghiệp và dựa trên sự lưu chuyển ấy để đánh giá tình hình dòng tiền doanh nghiệp.

Vâng bác. Thì em tính giá vốn theo báo cáo tài chính Q4 mà. Lãnh đạo bảo là sau này cho thuê giá 130 USD/m2,có chi trong chi ngoài không chưa biết . Còn thực tế giá vốn ra sao thì chịu, sau này lại đội vốn lên tiếp hay không. Nhưng giá này nếu k xuất hiện khoản phải trả thêm 176 tỷ kia thì em nghĩ nhà đầu tư đã discount rủi ro rồi. Cùng lắm ăn cổ tức xong té.
Lò đang đốt mà bọn này vẫn ăn nhiệt tình. Công ty dịch vụ long hậu cũng có dấu hiệu rút ruột.

Em đang thắc mắc sau này bọn lãnh đạo có móc nối với doanh nghiệp để ăn tiền hoa hồng giảm giá thuê không? Cái này khó giám sát, mà thiệt hại cũng nặng. K có cổ đông lớn nào dám đứng lên làm rõ nên bọn lãnh đạo nó tìm cách ăn sạch.
Cobi cho thuê giá thấp quá, xong lại lí do. Trong tương lai rủi ro này cũng lớn.