LLM - Tổng thầu EPC số 1 VN khởi động thoái vốn NN từ 98% về 51%

Khởi động lại quá trình cơ cấu và thoái vốn NN tại tổng cty lắp máy Việt Nam LILAMA (LLM) sau khi fail kế hoạch thoái vốn giai đoạn 2024-2025:
+ Định hướng của công tác tái cấu trúc tại Lilama là chấm dứt tình trạng đầu tư dàn trải, thoái vốn tại các cty hđ không hiệu quả, các cty ngoài ngành nghề chính, cụ thể:
+ Thoái vốn toàn bộ tại 19 cty con.
+ Tăng vốn điều lệ từ 797 tỷ lên 1500 tỷ để tham gia tổng thầu các dự án quy mô siêu lớn.
+ Giảm tỷ lệ sở hữu NN tại Lilama còn 51%.
==> Mục tiêu: Phát triển mạnh 2 ngành cốt lõi của LILAMA là tổng thầu EPC, xây lắp và cơ khí chế tạo
Vậy LLM có gì?

1. Tổng thầu EPC số 1 Việt Nam
- LILAMA đã tham gia chế tạo và lắp đặt hàng nghìn công trình quan trọng thuộc các lĩnh vực năng lượng, xi măng, hóa chất, lọc hóa dầu…trong và ngoài nước. như Nhà máy Nhiệt điện Uông Bí mở rộng (300MW), Nhà máy Điện khí chu trình hỗn hợp Cà Mau 1&2 (1.500MW), Nhơn Trạch 1 (450MW), Nhơn Trạch 2 (750MW), Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng 1(1.200MW), Nhà máy Xi măng Sông Thao (2.500 tấn clinker/ngày), Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 1 (1.200MW), Sân phân phối 500 kV, 220 kV Trung tâm Điện lực Long Phú… và đóng vai trò chủ công trong công tác thi công lắp đặt các dự án lớn như Nhiệt điện Phú Mỹ 1,2,3,4, Thủy điện Hòa Bình, Sơn La, Lai Châu, Nhiệt điện Mông Dương 1&2, Nhiệt điện Thái Bình 2, Nhiệt điện Long Phú 1, Lọc dầu Dung Quất, Lọc hóa dầu Nghi Sơn, Nhiệt điện Nghi Sơn 2.
- LILAMA đã và đang từng bước tham gia vào chuỗi toàn cầu về chế tạo thiết bị cơ khí bằng các hợp đồng hợp tác, chế tạo thiết bị xuất khẩu cho các tập đoàn đa quốc gia như: Hyundai, Siemens, Doosan, Thyssenkrupp, Mitsubishi, Marubeni, Toshiba,…

2. Kinh doanh quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng và định giá khá rẻ
- Thực hiện đề án tái cơ cấu, hoạt động kinh doanh của LILAMA đang trên đà hồi phục mạnh mẽ, từ kd thua lỗ năm 2022, 2023 đến năm 2024 có lãi trở lại 83 tỷ và trong 9 tháng 2025 đã lãi 180 tỷ dự Q4.25 LN ròng tiếp tục tăng bằng lần khi loạt dự án lớn hoàn thành và vào gđ quyết toán như dự án mở rộng thủy điện Hòa Bình, Nhơn Trạch 3 và 4.
==> Dự LN ròng năm 2025 lập kỷ lục từ khi thành lập.
- Định giá hiện tại đang rất rẻ, EPS 2.4K PE 7x.
- Tài chính mạnh với tiền mặt 2700 tỷ/ nợ bank 1200 tỷ.

3. Hoàn nhập dự phòng 1400 tỷ dự án nhiệt điện Vũng Áng 1 từ PVN
- "Tập đoàn dầu khí VN, Bộ XD, bộ công thương, kiểm toán NN đã họp nhiều lần và thống nhất số tiền phát sinh không lường trước của dự án 1400 tỷ là hoàn toàn hợp lý. Tuy nhiên chủ đầu tư PVN chưa dám chi trả cho Lilama vì vượt quá thẩm quyền của họ mà phải trình lên Thủ Tướng quyết". Nhà máy đã được LILAMA bàn giao cho PVN và vận hành ổn định từ 2015 đến nay.
==> nghị quyết 79 về phát triền và cơ cấu kinh tế nhà nước vừa qua sẽ đẩy nhanh quá trình hoàn nhập số tiền khủng này cho Lilama để quá trình bán vốn Nhà nước tại LLM được thuận lợi và được giá.
==> LLM sẽ như hổ mọc cánh khi tài chính đã rất mạnh hiện nay lại thêm hơn 1000 tỷ hoàn nhập.

TÓM LẠI:
- LLM là Tổng thầu EPC và cơ khí số 1 VN, gđ tới sẽ tham gia rất nhiều các dư án quy mô siêu lớn cùng sự phát triển nền CN đất nước để tiến lên nước phát triển theo nghị quyết của CP.
- Tài chính mạnh mẽ sau gđ tái cấu trúc, nắm giữu tiền mặt 2700 tỷ/ vcsh 800 tỷ.
- Định giá rẻ EPS 2.4K PE 7x, LN ròng năm 2025 dự vượt 200 tỷ lập kỷ lục từ khi niêm yết
- Hoàn nhập 1400 tỷ từ PVN
+ Tăng vốn điều lệ từ 797 tỷ lên 1500 tỷ để tham gia tổng thầu các dự án quy mô siêu lớn.
+ Giảm tỷ lệ sở hữu NN tại Lilama còn 51%.
===> Với những tiềm năng lớn định giá rẻ và game lớn ở trên thì theo anh em giá LLM bao nhiêu là hợp lý để NN thoái vốn?

Mời anh em đàm đạo cho xôm

P/s: LLM là một trong số ít tổng NN chưa tăng giá tí nào vừa qua. Thời kỳ các cty khoa học kỹ thuật sẽ lên ngôi cho gđ phát triển tiếp theo của đất nước.