Lý giải sự ngược chiều của chứng khoán Việt Nam

Lý giải sự ngược chiều của chứng khoán Việt Nam

• October 19th, 2010
• Người đăng: Ngocnstock
• Trong mục: CafeNstock
• Phản hồi

Theo trường phái Phân tích kỹ thuật: sự tương quan giữa VNI và DJ
• Xét từ giai đoạn 02/2009 trở đi, khi VNI chạm mức thấp nhất 235 (24/02/2009) và DJ chạm mức thấp nhất 6440 (09/03/2009) của cuộc khung hoảng tài chính nói chung trên toàn cầu;
• Sau đó VNI tăng 270% tại mức cao nhất 633 (23/10/2009), đồng thời DJ chỉ tăng khoảng 76% tại mức cao nhất 11309 (26/04/2010);
• Lý giải cho sự khác biệt mức tăng trên: TTCK Việt Nam là thị trường mới nổi rất năng động, hơn nữa trước 02/2009 VNI đã giảm mạnh và sâu hơn nhiều so với các TTCK phát triển khác, …
• Lý giải về sự khác biệt lớn thời điểm hình thành các mức đỉnh VNI và DJ thì dựa vào định tính mức tăng trên: vì VNI tăng nhanh và mạnh nên nó tạo đỉnh sớm (10/2009) và trước DJ; tuy nhiên sau đó VNI điều chỉnh giảm trong khi DJ vẫn tiếp tục thực hiện đỉnh của nó cho đến 04/2010; (biểu đồ cho thấy VNI tăng nhanh hơn DJ – VNI nằm trên DJ; sau đó VNI giảm điều chỉnh – VNI nằm dưới DJ);
• Giai đoạn từ 05/2010 trở đi khi VNI vẫn tiếp tục giảm thì DJ mới bắt đầu điều chỉnh giảm;
• Xét từ 02/2009 đến mức thấp nhất của sự điều chỉnh giảm thì VNI tăng 79% và DJ tăng 49%, sự khác biệt về mức tăng này đã co hẹp nhiều so với trước đây (VNI+270% và DJ+76%) mặc dù ở khác nhau về thời điểm;
• Hiện tại cùng thời điểm 10/2010, VNI đi ngang (hoặc giảm) trong khi DJ vẫn tăng, sự khác biệt về mức tăng kể từ 02/2009 càng co hẹp hơn cho đến một mức nhất định …;
• … VNI và DJ cùng đồng thuận giảm;


Kết luận
• Sự khác biệt về mức tăng giữa VNI và DJ kể từ 02/2009 (đáy khủng hoảng) đến hiện tại đang được co hẹp dần và là điều tất yếu, đây là lý giải về “sự ngược chiều của chứng khoán Việt Nam” với thế giới cụ thể là chỉ số DOWJONES;
• Cho dù còn có nhiều sự lý giải khác (http://cafef.vn/20101019092316860CA31/ly-giai-su-nguoc-chieu-cua-chung-khoan-viet-nam.chn) …, thì sự đúng sai không quan trọng vì tính quá khứ của “sự lý giải”, cái quan trọng nhất vẫn là tương lai.