M&A Case Study Vinamilk thâu tóm Mộc Châu Milk

chuẩn bị có thịt bò kube ăn rồi bác.

Tại sao Vilico được coi là kỳ lân mới của ngành FMCG?
Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico) đang là một trong những doanh nghiệp chuyển mình mạnh mẽ trong ngành FMCG gần đây. Vilico hiện đang là công ty con của Vinamilk và đã có hơn 2 năm đồng hành cùng hệ thống Vinamilk. Vilivo đã liên tục triển khai nhiều dự án lớn, có tiềm năng như: Dự án Bò thịt liên doanh giữa Tập đoàn Sojitz và Vilico, liên kết cùng công ty mẹ Vinamilk để mở rộng, phát triển ngành sữa thông qua xây dựng nhà máy chế biến tại Hưng Yên, dự án Tổ hợp thiên đường Sữa Mộc Châu do công ty con Mộc Châu Milk triển khai,....

VILICO duy trì hoạt động kinh doanh tương đối hiệu quả, công ty đang trong quá trình tái cấu trúc mạnh, thoái vốn khỏi các khoản đầu tư không hiệu quả, không nằm trong chiến lược phát triển chung. Đặc biệt, kể từ khi trở thành công ty con của Vinamilk vào cuối 2019, Vilivo đã liên tục triển khai nhiều dự án lớn.

Công ty con tiêu biểu và lớn nhất của VLC là CTCP Giống bò sữa Mộc Châu (VLC đang sở hữu 59.3%).Hoạt động kinh doanh chính là chăn nuôi bò sữa, cung cấp con giống bò sữa, sản xuất chế biến các sản phẩm từ sữa và sản xuất thức ăn chăn nuôi.


1. TỶ SUẤT LỢI NHUẬN DUY TRÌ ỔN ĐỊNH 30%, KHÔNG VAY NỢ.

• Doanh thu 6T.2022 đạt 1.517 tỷ đồng ( + 7% YoY), Lợi nhuận gộp đạt 458 tỷ đồng (+ 6%Y0Y).
• Tỷ suất sinh lợi của VLC duy trì ở mức 30-31%. Lợi nhuận sau thuế đạt 141 tỷ đồng, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng của công ty con Mộc Châu Milk. Đây được coi là mức biên lợi nhuận tốt đối với một doanh nghiệp trong lĩnh vực chăn nuôi và đang trong giai đoạn cơ cấu, sáp nhập trong thời gian qua và vẫn đang có xu hướng tăng kể từ 2018 đến nay.
• Vilico là một trong những doanh nghiệp kiểm soát chi phí hoạt động ở mức ổn định. Tỷ lệ Chi phí bán hàng chỉ chiếm 20-23% doanh thu và tỷ lệ quản lý chỉ chiếm khoảng 4% doanh thu.
• Chi phí hoạt động của VLC đang có xu hướng tăng nhẹ chủ yếu đến từ triển khai các dự án nhà máy sữa và dự án bò thịt trong thời gian tới.
• Vilico là doanh nghiệp không có nơ vay tài chính và không sử dụng đòn,bẩy tài chính, trong khi lượng tiền mà doanh nghiệp có lên tới hơn 2700,tỷ đồng.
• Tổng nợ của VLC chỉ chiếm khoảng 10% tổng Tài sản của doanh,nghiệp. Tỷ lệ nợ vay ngắn hạn so với tổng vốn lưu động cũng không có
  hoặc ở mức cực kỳ thấp. Điều này đảm bảo khả năng thanh toán tốt cho doanh nghiệp.

2. MỞ RỘNG NĂNG SUẤT TỪ DỰ ÁN NHÀ MÁY SỮA HƯNG YÊN

• KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ:

• Nhà máy sữa tại Hưng Yên là một trong các dự án trọng điểm trong chiến lược phát triển của Vinamilk và Vilico trong 5-10 năm tới và được định hướng trở thành một siêu nhà máy sữa hàng đầu tại Việt Nam và tầm cỡ của khu vực Đông Nam Á.
• Dự án nhà máy sữa tại Hưng Yên có tổng mức đầu tư dự kiến là 4.600 tỷ (gần 200 triệu USD), trên diện tích gần 25 ha.
• Tổng công suất thiết kế ước đạt khoảng 400 triệu lít/năm được xây dựng dự kiến theo 2 giai đoạn. Tổng vốn giai đoạn một là 2.083 tỷ đồng. Chủ yếu sản xuất sản phẩm sữa tươi hộp 110ml và 180 ml.
• Sau khi Dự án hoàn thành và đủ điều kiện chuyển nhượng theo quy định của pháp luật, Vilico sẽ thực hiện một trong hai phương án sau: chuyển nhượng dự án cho Vinamilk để Vinamilk vận hành hoặc Vilico sẽ sản xuất các sản phẩm sữa và liên quan đến sữa cho Vinamilk.
• Dự kiến, dự án sẽ trở thành trọng điểm trong chiến lược phát triển của VNM và VLC .
• Dự kiến, nhà máy sẽ đi vào hoạt động và đáp ứng nhu cầu của thị trường trong vòng 2-3 năm tới ( 2023-2025), khi các nhà máy của Vinamilk tại miền Bắc hiện đang đạt trên 70% công suất.
• Với giá bán dự phóng trung bình khoảng 210,000-215,000 đồng/thùng/loại 110 ml và 360,000-365,000 đồng/thùng/loại 180ml thì Doanh thu ước tính mà nhà máy có thể tạo ra rơi vào khoảng 15,000-16,000 tỷ/năm.

3. TIỀM NĂNG TỪ DỰ ÁN BÒ THỊT TAM ĐẢO - BÒ TUYẾT YUKI NHẬP KHẨU TỪ NHẬT.

• Quy mô: Tổng đàn bò khai thác trong năm dự kiến là 30.000 con với cơ sở giết mổ - chế biến - đóng gói - bảo quản thịt bò mát tập trung,... công suất 100 con/ngày.
• Về tiến độ: dự án đang được tiến hành nuôi và bán thử nghiệm sản phẩm tại các siêu thị lớn như Aeon Mall, Aeon Citimart, Ministop… và nhận về nhiều phản hồi tích cực từ người tiêu dùng.
• 3 kênh phân phối lớn của dự án gồm:

• Chuỗi khách sạn, nhà hàng.
• Chuỗi siêu thị lớn.
• Hợp tác với các hộ kinh doanh ở các kênh truyền thống hướng tới phân khúc người nội trợ gia đình.

• Vilico sẽ chuyển giao toàn bộ dự án Tam Đảo cho liên doanh JVL tiếp tục quản lý, vận hành và phát triển.Giá chuyển nhượng dự kiến là 1.644 tỷ tỷ đồng
• Ngoài ra, JVL có kế hoạch đầu tư xây dựng thêm một cơ sở chăn nuôi bò thịt để bổ trợ cho dự án Tam Đảo. Tổng mức đầu tư dự kiến của JVL cho dự án này là 1.185 tỷ đồng và đang trong quá trình khảo sát, tìm địa điểm phù hợp để đầu tư.
• Để JVL có thể triển khai thực hiện Dự Án Bò Thịt này, Vilico sẽ tăng phần vốn góp tại JVL khi JVL tăng vốn điều lệ từ 46 tỷ đồng lên 3.031 tỷ đồng, cụ thể số vốn điều lệ tăng thêm là 2.985 tỷ đồng. Theo đó, VLC sẽ góp 1.522,4 tỷ đồng (tương đương 51%) và Sojitz sẽ góp 1.462,6 tỷ đồng (tương đương 49%).
• Với kế hoạch đó, Vilico dự kiến chào bán 24 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tương đương tỷ lệ phát hành là 13,9% với giá 25.000 đồng/cp. Tổng số tiền dự kiến thu được từ đợt chào bán 600 tỷ đồng, Vilico sẽ dùng để tăng phần vốn góp tại JVL.
• Với quy mô 30,000 con và công suất giết mổ là 100 con/ngày. Giả định, trung bình mỗi con bò cho ra 500kg thịt thương phẩm, sau giết mổ sẽ còn 40% ( ~ 200kg thịt thương phẩm) .Doanh thu trung bình ước tính mỗi năm dự án thu được rơi vào khoảng 7.3 nghìn tỷ - 8.7 nghìn tỷ/năm.

4. TỔ HỢP THIÊN ĐƯỜNG SỮA MỘC CHÂU:

• KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ:

• Tháng 5.2022, dự án chính thức ra mắt và khởi công. Tổng vốn đầu tư là 3.150 tỷ đồng với diện tích 176 ha.
• “Tổ hợp Thiên đường sữa Mộc Châu” như một hệ sinh thái khép kín từ sản xuất nông nghiệp tới chế biến sữa công nghệ cao đi đôi với phát triển bền vững, kết hợp du lịch sinh thái. Có thể nói, đây là một trong những dự án về nông nghiệp công nghệ cao có quy mô đầu tư lớn nhất từ trước đến nay và cũng là mô hình “Thiên đường sữa” đầu tiên được Vinamilk và Mộc Châu Milk được giới thiệu tại Việt Nam.
• Quy mô dự án chia thành:

• Trang trại sinh thái bò sữa công nghệ cao Mộc Châu.
• Dự án Nhà máy chế biến sữa công nghệ cao Mộc Châu.

(1) Dự án Trang trại bò sữa công nghệ cao kết hợp du lịch sinh thái và dự án Nhà máy sữa công nghệ cao Mộc Châu Milk.

• Đây là mô hình trang trại chăn nuôi bò sữa công nghệ cao kết hợp du lịch sinh thái có diện tích quy hoạch 150 ha, tổng vốn đầu tư dự kiến 1.000 tỷ đồng.
• Trang trại bò sữa công nghệ cao có quy mô đàn bò 4.000 con bò sữa, vốn đầu tư 700 tỷ đồng, dự kiến cung cấp 20 triệu lít sữa tươi/năm làm nguyên liệu cho nhà máy sữa.
• Khu vực đồng cỏ rộng lớn kết nối trang trại, cung cấp nguồn nguyên liệu thức ăn tươi xanh, chuẩn quốc tế cho đàn bò sữa 4.000 con.
• Ngoài ra, Mộc Châu Milk còn đầu tư thêm 150 tỷ đồng để nâng cấp, mở rộng quy mô Trung tâm Giống bò sữa Mộc Châu 2 hiện có lên 2.000 con bò sữa,gia tăng nguồn sữa tươi nguyên liệu và con giống cho thị trường trong nước.

(2) Nhà máy chế biến sữa công nghệ cao Mộc Châu, có diện tích 26 ha.

• Tổng mức đầu tư 2 giai đoạn của nhà máy là 2.000 tỷ đồng, với công suất thiết kế ước đạt gần 500 tấn sữa/ngày (giai đoạn I và có thể nâng lên 1.000 tấn sữa/ngày trong giai đoạn II).
• Tổ hợp Thiên đường sữa Mộc Châu dự kiến đi vào hoạt động chính thức vào năm 2025 được kỳ vọng sẽ trở thành “Kỳ quan Tây Bắc”, là điểm tham quan giới thiệu hoạt động sản xuất nông nghiệp và chế biến sữa độc đáo và hấp dẫn, mang đến bước phát triển mới cho ngành chăn nuôi bò sữa và công nghiệp chế biến sữa
• Kết luận Việt Nam đang dần chuyển mình tập trung vào thế mạnh về mảng nông nghiệp của mình tiến tới 1 nền nông nghiệp công nghệ cao hàng đầu châu á.

Giá bán có cạnh tranh dc với chợ truyền thống ko bác. Nếu giá cao hơn thì khó đó.

khoản cạnh tranh chợ thì chưa nói bác ạ nhưng khoản maketing của nhật rất tốt, nó cũng là cơ hội để VN đưa sản phẩm nông nghiệp của Việt Nam tiếp cận những thị trường khó tính.

Ngon lamhf

27 tháng tư này ĐHCĐ bà Liên gặp được bác chắc ứa nước mắt

bác chủ còn giữ DHG k?

thật, tui thành ndt gạo cội và cùng khổ mất rồi cụ à. Mà hôm đó họp online

--- Gộp bài viết, 12/03/2023, Bài cũ: 12/03/2023 ---

Chất lượng thì chắc chắn là được đam Bảo các cụ hè

Việc triển khai giữa VLC và đối tác Nhật thực hiện dự án bò thịt chỉ là triển vọng tốt. Chưa chắc đã mang đến kết quả tốt trong tương lai.
Năm 2021, VNM cũng liên kết với KIDO thành liên doanh sản xuất nước tươi. Tận dụng lợi thế 2 bên cho nên triển vọng cũng là mang lại nhiều chuyển biến tích cực - nhưng vừa phải giải thể liên doanh năm 2022.
Dẫu biết giá VLC 15 là vùng khá hấp dẫn, tuy nhiên đến xác định VLC lên 2x và xa hơn thì là chặng đường dài và cần nhiều chuyển biến tích cực. Do vậy, căn cứ mua và nắm giữ cần chắc chắc và đảm bảo hơn việc triển khai 1 dự án mới.
Chúc các bác thành công

Đánh dấu thớt mới