Mắt thường soi báo cáo

Những chiêu để áp dụng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể xem những mục quan trọng trong báo cáo tài chính. Ít rành về BCTC nên đọc và tin tưởng điểm nào. Đây chỉ là những bề nổi chúng ta có thể xem sơ qua đủ để kím 10-20%/1 năm là bình thường. Còn săn hàng x2-x3 lần thì cần phải rèn nhiều kỹ năng hơn nữa.
Những bác nào chuyên nghiệp rồi thì lướt qua và đóng góp cho topic nhé.

Thứ nhất : Công ty kiểm toán – Nếu là những cty trong top 10 cty kiểm toán hàng đầu VN thì độ tin cậy BCTC có thể chấp nhận được. Và Quan trọng nữa là “Kết luận (Ý kiến) của kiểm toán viên”.
Ví Dụ : VNM




Thứ nhì : Tiền mặt, thông thường chúng ta nghĩ tiền mặt nhiều là tốt – nhưng điều đó là sai, chúng ta có thể bị những doanh nghiệp lỏm lừa thị giác bằng mục này. Lượng tiền mặt tầm 20-50 tỷ đổ lên thì nó nhiều cỡ nào mà doanh nghiệp lại chỉ nhét két sắt chơi ? Đích thị là số ảo

Ví dụ : VNM – TTH

VNM : Vốn điều lệ tầm 15k tỷ - nhưng tiền mặt dao động chỉ khoản 300-500 tỷ, có thể giải thích rằng lượng tiền này chia ra ở các đại lý của VNM là hợp lý về số lượng đại lý của VNM không ít.




TTH : Vốn điều lệ 130 tỷ - tiền mặt trong két 50 tỷ (gần 1/3 vốn để ở nhà) !!! Nếu chúng ta bao biện rằng đây là doanh nghiệp thương mại cần tiền để mua hàng, đó là sai lầm, Hiện nay hệ thống ngân hàng rất hiện đại, nếu cần mua hàng hay đặt cọc lô hàng, chỉ cần doanh nghiệp yêu cầu thì tiền sẻ được chuyển, không phải lái buôn ở chợ mà trả tiền mặt trực tiếp.



Thứ ba : Các khoản phải thu – Đây là nơi mà các doanh nghiệp thường book lợi nhuận ảo nhất. Doanh thu tăng mà khoản phải thu cũng tăng tương ứng thì vấn đề cần xem xét.
Và cần xem xét khoản phải thu này là của cty nào, tra cứu thông tin cty nợ. Đáng sợ nhất là khoản phải thu là các cá nhân, mà cổ đông không hề biết là ai. Rồi một ngày đẹp trời “người ấy” biến mất trên BCTC.

Nguyên tắc trích lập dự phòng phải thu quá hạn :

30% giá trị nợ phải thu QUÁ HẠN từ 3 tháng đến 1 năm
50% giá trị nợ phải thu QÚA HẠN từ 1 năm đến dưới 2 năm
70% giá trị nợ phải thu QUÁ HẠN từ 2 năm đến dưới 3 năm
Trên 3 năm coi như mất khả năng thi hồi, sử dụng quỹ dự phòng để bù đắp.

Theo nguyên tắc trên. Chỉ cần lấy cớ trích tiền để dự phòng, lợi nhuận bị thâm hụt, nên không chi trả cổ tức, thì cổ đông chẳng có gì, cổ đông mà không có lợi thì ai thèm đầu tư ?

Ví dụ : EVG – khoản phải thu trị giá 152 tỷ từ những cá nhân !!! Chẳng ai biết mặt mũi mấy ông bà thím cậu này là ai – Rồi một ngày đẹp trời họ “tàng hình” thì khoản tiền đó làm sao ?
Những tên tuổi hàng đầu đa số liên quan tới ông TVQ. Điều đáng nể ở đây, là TVQ chia nhỏ khoản phải thu này ra nhiều người, để những con số hợp lý hơn. Cả ROS cũng sử dụng chiêu này.




Mục tiếp theo : HÀNG TỒN KHO (ở mục này sẻ phản ánh rỏ nhất ở những doanh nghiệp BĐS)
à Những con số biết nói



D.án Phú Hữu : Gía trị tăng nhẹ so với số ban đầu (có thể hiểu giá đất tăng, hoặc đến từ việc cải thiện hạ tầng khu vực….những công việc bên ngoài, chưa đẩy mạnh vào dự án) à Dự án vẫn đang trong quá trình thực hiện như còn trì trệ.

D.án Phước long B : Tăng khoản 30% (có thể hiểu giá đất tăng, hoặc tiến hành quy hoạch…..v.v) à Dự án đang được thúc đẩy phát triển.

D.án Long Trường : Đóng băng.

Đặc điểm các cty BĐS :
-Mua nhà với mục đích bán lại : hạch toán vào BDS đầu tư
-Xây nhà với mục đích bán lại : Hạch toán vào hàng tồn kho
-Xây nhà văn phòng với mục đích cho thuê :
a. Chưa hoàn thành thì hạch toán vào chi phí xây dựng cơ bản dỡ dang
b. Hoàn thành : hạch toán vào bds đầu tư, bds cho thuê

Note : đây là một ví dụ nhỏ, nếu nđt xem những doanh nghiệp bds khác thấy con số giảm so với đầu kỳ thì điều đấy là tín hiệu tốt vì D.án đó đang đem tiền về vì bán được hàng. Tuy nhiên phải xem tốc độ bán hàng tốt không. Tốt nhất là đi thực tế.