Mặt trái của việc bơm tiền ồ ạt ra thị trường

Việc gia tăng tín dụng quá nhanh có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Tốc độ biến động của lạm phát có thể chưa đến ngay do hiện tại chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bảy tháng đầu năm mới chỉ ở mức 0,31% so với cuối năm ngoái, nhưng nợ xấu sẽ lại “vượt chỉ tiêu” nếu các ngân hàng không kiểm soát chặt chẽ đường đi của đồng vốn đã giải ngân. Đối với ngân hàng, quan trọng bây giờ không phải chỉ là tín dụng, lợi nhuận, mà còn là xử lý nợ xấu.

Nâng hạn mức tín dụng từ 18% lên 20%, thậm chí 22% trong năm nay nhằm hỗ trợ tăng trưởng GDP có thể dẫn đến đánh đổi sự phát triển bền vững, lâu dài của những chỉ tiêu vĩ mô, đặc biệt sự ổn định của thị trường tiền tệ mà chúng ta đã phải rất khó khăn mới đạt được thời gian qua.

Tiền gửi thanh toán của Kho bạc Nhà nước ở các ngân hàng lớn không có gì lạ. Theo Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia, hiện kho bạc đang gửi ở các tổ chức tín dụng tới 143.000 tỉ đồng. Bộ Tài chính liên tục phát hành trái phiếu chính phủ, nhưng giải ngân cho đầu tư công và thanh toán nợ đọng xây dựng cơ bản rất chậm, nên kho bạc luôn trong trạng thái thừa tiền. Tiền kho bạc lại được gửi ở ngân hàng thương mại, rồi ngân hàng thương mại cho vay ra qua kênh tín dụng. Như vậy, rủi ro của đầu tư công (như sử dụng vốn không hiệu quả hoặc kém hiệu quả) đã được chuyển sang cho tín dụng ngân hàng gánh vác.

Bài viết đầy đủ tại https://vietsec.com/mat-trai-cua-viec-cung-tien-o-at-ra-thi-truong/