MBB – Chém chuối cho vui!

MBB – Ngân hàng “đánh đâu thắng đó”? Cổ phiếu ngon mà ít ai nói to!
Mấy hôm nay đọc báo cáo của VCBS thấy cũng thú vị phết. Họ dự báo 10 ngân hàng sẽ tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong quý III/2025, trong đó nhóm nổi bật gồm: VPB, MSB, STB, MBB, HDB.
Nhưng riêng với mình, đọc xong lại thấy MBB mới là viên ngọc sáng nhất giữa nhóm này.

1. MB Bank – Nhà lính nhưng đánh trận tài chính cực bén
Theo VCBS, tín dụng MBB năm 2025 tăng tới 27,8%, thuộc top cao nhất toàn ngành.
Trong bối cảnh các ngân hàng khác chỉ loanh quanh 15–20%, thì MB chạy như “ngựa đua về đích sớm 3 vòng”.
Quan trọng hơn: chất lượng tài sản vẫn sạch, nợ xấu thấp, CASA thuộc top 3 hệ thống (~40%), nên NIM có thể phục hồi mạnh từ nửa cuối 2025.

Còn con số thì nhìn cho vui:

• TOI 2025: 70.448 tỷ (+27%)
  
• LNTT 2025: 35.496 tỷ (+23%)
  
• Riêng quý III/2025: lãi ước 8.998 tỷ (+23% so với cùng kỳ).
  

Đây không phải “nói mồm”, mà là dự báo chính thức từ VCBS – đơn vị thuộc Vietcombank nhé!

2. Động cơ tăng trưởng – không phải do ăn may
MBB có hệ sinh thái khá gọn gàng mà hiệu quả:

• Ngân hàng mẹ: tăng trưởng tín dụng ổn định, kiểm soát chi phí tốt.
  
• MCredit: mảng cho vay tiêu dùng phục hồi, hỗ trợ lợi nhuận hợp nhất.
  
• MBS: hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản thị trường chứng khoán đang rất tốt (ai đánh hàng blue-chip chắc thấy rõ ).
  
• Bảo hiểm (MIC, MB Ageas Life): đóng góp đều đặn, không sốc, không lỗ.
  

Ngoài ra, app MB Bank giờ cực mạnh, user tăng liên tục. Ngân hàng số gần như “đè” phần lớn các đối thủ nội địa.
CASA cao, huy động rẻ → biên lãi ròng (NIM) cao → lợi nhuận càng bền.

3. Định giá – Còn rẻ hơn tưởng
Giá quanh 27.000–28.000 mà P/E chỉ ~6,5–7 lần, P/B ~1,3 lần.
Với tốc độ tăng trưởng >20%, định giá này vẫn dưới fair value khá nhiều.

Nếu duy trì được phong độ này, năm 2026 MBB có thể lãi khoảng 40.000–42.000 tỷ,
lúc đó P/E forward chỉ quanh 5,5 lần, quá hấp dẫn nếu so với Techcombank hay BIDV (thường 7–9 lần).

Tóm lại: MBB giờ không còn là hàng "phòng thủ", mà là hàng "tăng trưởng đều, lãi chắc, nợ ít".

4. Dĩ nhiên vẫn có rủi ro
Không có hàng nào hoàn hảo cả:

• Mảng tiêu dùng (MCredit) dễ biến động nếu kinh tế hạ nhiệt.
  
• Cạnh tranh huy động cuối năm vẫn căng, có thể làm chậm đà NIM.
  
• Bất động sản chưa hồi hoàn toàn, nên tăng trưởng tín dụng phải đi khéo.
  

Nhưng nhìn tổng thể, MBB vẫn là 1 trong 3 ngân hàng khỏe nhất hệ thống hiện tại, cạnh tranh sòng phẳng với TCB và ACB về hiệu quả.

MBB giống kiểu cầu thủ không màu mè – chỉ âm thầm ghi bàn đều mỗi trận.
Không hype, không PR ầm ầm như VPB hay STB, nhưng cứ mỗi quý là báo lãi tăng, cổ tức đều, và thị phần cứ mở dần.

Nếu nói chọn 1 mã ngân hàng để cầm 12–18 tháng tới,
thì cá nhân mình chọn MBB all-in 30% danh mục – phần còn lại chia cho hàng chứng và 1 số hàng linh tinh! .

Anh em nghĩ sao về MBB? còn cái gì để kỳ vọng nữa thì anh em chém gió cho vui!