Mha65n định thị trường tuần 08 - 12/08/2016

[NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 08 - 12/08/2016]

Như đã có đề cập về sự yếu đi của các trụ trong nhận định tuần trước, chúng tôi cho rằng đây vẫn là giai đoạn nhà đầu tư nên tiếp tục hạ dần tỷ trọng cổ phiếu nói chung về quanh 50% tổng tài sản. Đối trọng với bức tranh tổng thể không có nhiều màu sắc tích cực trong hiện tại là lực cầu tương đối liên tục của khối ngoại (đã có đề cập trong nhận định tuần trước), và đó cũng là lý do mặc dù chúng tôi cho rằng thị trường sẽ khó có động lực phục hồi trong ngắn hạn, nhưng vẫn có cơ sở đễ kỳ vọng rằng VNIndex có thể duy trì tích lũy trên khu vực 640 điểm.

Tuy nhiên, trong tuần rồi, một số thông tin tiêu cực liên quan tới VIC và đã làm cho cổ phiếu này giảm mạnh, cộng thêm sự điều chỉnh khá của các Bluechips như MSN và VCB đã làm cho thị trường điều chỉnh sớm hơn chúng tôi kỳ vọng, và mốc 640 đã khó giữ được. Điều này cũng cho thấy khả năng thị trường đi vào giai đoạn điều chỉnh trung hạn đang ngày một rõ ràng dần một khi mà lực đỡ từ các trụ đã trở nên yếu hơn và không còn mang tính dẫn dắc như giai đoạn trước nữa. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng bắt đầu quan sát thấy một vài phiên bán ròng của khối ngoại đang xuất hiện, mặc dù khối lượng không lớn, nhưng cũng là tín hiệu để chúng ta phải cẩn trọng hơn, bởi trong các nhận định trước, chúng tôi cho rằng lực cầu từ nhóm này hiện là một nhân tố quan trọng để giữ nhịp cho thị trường chung.

Một điểm tích cực cho tuần này là các cổ phiếu trụ sau giai đoạn điều chỉnh hiện đang vận động tại các khu vực hỗ trợ ngắn hạn. Bên cạnh đó, thị trường cũng đã tiến về xu hướng hỗ trợ trung hạn hình thành từ đầu năm và trong cuối phiên tứ thứ 6 tuần rồi chúng ta cũng đã thấy có lực cầu khi thị trường tiến về vùng 620 điểm. Giá dầu cũng đã có sự hồi phục khi tiến về vùng 40 USD/thùng, tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây chỉ là sự phục hồi về mặt kỹ thuật và sẽ không bền trong vài tháng tới trong khi các số liệu về trữ lượng dầu vẫn đang có xu hướng tăng trở lại. Với những quan sát này, chúng tôi cho rằng tuần này thị trường sẽ có nhịp phục hồi ngắn trên nền hỗ trợ gần nhất là mốc điểm 620. Và đây chính là cơ hội để nhà đầu tư có thể hạ tỷ trọng với tâm lý thoải mái hơn.

Về trung hạn, chúng tôi vẫn muốn quan sát thêm để đánh giá xem đường kỹ xu hướng hỗ trợ trung hạn nói trên có bị vi phạm trong 1 - 2 tuần tới hay không và động thái của khối Ngoại cũng như các cổ phiếu trụ diễn biến thế nào tại các vùng hỗ trợ hiện tại. Nếu vùng hỗ trợ này vẫn được bảo toàn, nhà đầu tư có thể hạ dần tỷ trọng cổ phiếu về 50% tổng tài sản như đã khuyến nghị trong vài tuần gần đây và yên tâm duy trì danh mục xoay quanh những cổ phiếu có nền tảng tốt (Hiện tại quỹ Eaglinvestor Capital vẫn đang nắm 50% tỷ trọng cổ phiếu). Tuy nhiên, nều đường hỗ trợ này bị thủng sâu, chúng tôi cho rằng xu hướng tăng trung hạn từ đầu năm sẽ kết thúc là khá cao, và việc nắm 50 - 100% tiền mặt để chờ những cơ hội với giá tốt hơn là hoàn toàn hợp lý.

[DANH MỤC EAGLINVESTOR CAPITAL]
[ HPG ] Tiếp tục mở vị thế MUA với tỷ trọng tối đa 50% danh mục với vùng giá quanh 43.
[ VHC ] Duy trì vị thế NẮM GIỮ và có thể chốt lời 30 - 50% tỷ trọng quanh vùng giá 55.