MHC đầu tư giá trị ngành cảng biển và logistic, EPS 2014 tối thiểu 5000 VND

Bán lái SSI mới gom đủ hàng nhanh đc. Chứng Việt Nam cứ ban lãnh đạo bán là lại phi mới tài

--- Gộp bài viết, 02/12/2014, Bài cũ: 02/12/2014 ---

Trước anh UV HDQT đăng ký múc 1tr ko mua làm MHC giảm. Nay anh CEO đăng ký bán 200k chắc lại ko bán đc vì tím nhiều quá tiếc ko bán để sang năm thôi

- Như vậy là tháng 11 đã qua với xu hướng giảm điểm diện rộng trên thị trường trọn trong 1 tháng. Xét về điểm số của 2 chỉ số thì chiến lược mua trong PIC* Vùng Mua Cho Chu Kì Mới* đã thất bại tuy nhiên xét về chiến lược và cổ phiếu khuyến nghị thì không hẳn bởi trong báo cáo đã không khuyến nghị dòng dầu khí đồng thời 1 số mã khuyến nghị vẫn phòng thủ chặt như SSI, HVG, TCM, PVT,… và cho cơ hội sinh lãi tốt như TNG, APC, VHC,…

- Sau đợt giảm dài vừa qua thị trường bắt đầu nhen nhóm vùng giá cân bằng tại nhiều cổ phiếu và kì vọng sự tăng trưởng trở lại bắt đầu từ đây. Vì vậy, chiến lược trong tháng 12 nên quan tâm tới xu hướng dòng tiền nhiều hơn thay vì quá quan tâm nhiều tới chỉ số bởi chỉ số đang bị nhiễu bởi áp lực bán ròng của khối ngoại tại các Siêu Trụ.
*** Giao dịch các nhà đầu tư tổ chức trong tháng 11:

- Khối ngoại bán ròng tổng cộng gần 863 tỷ trên sàn HOSE và tính bình quân cho thấy họ chủ yếu bán tại các mã Vốn hóa lớn. Trên sàn Hà Nội họ bán ròng 80.3 tỷ và bán nhiều tại các mã ngành dầu khí. Với mức bán ròng trên là khá lớn trên thị trường. Đánh giá động thái bán ròng của khối ngoại bắt nguồn từ nhiều lí do mà chủ đạo là từ lo ngại FED nâng lãi suất và đồng USD có xu hướng mạnh dần lên. Đồng thời 1 nguyên nhân nữa gần đây nhất là giá dầu suy yếu do căng thẳng giữa Mỹ - khối đồng minh và Nga.

+ Tuy nhiên, theo chu kì thì quý cuối năm thường là thời điểm chốt NAV của nhiều quỹ đầu tư nên kì vọng sau khi kết thúc sớm việc bán ròng trên thì khối ngoại sẽ mua ròng trở lại hỗ trợ thị trường. Đáng chú ý hơn là các quỹ ETFs, sau chuỗi rút ròng vốn trong các tháng gần đây thì vào cuối tháng 11 có những động thái tích cực từ việc phát hành được thêm chứng chỉ quỹ để rót vốn vào thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời “Trạng Thái Premium” cho thấy xu hướng huy động thêm vốn và mua ròng từ các ETFs sẽ tiếp tục diễn ra sắp tới. Điều này sẽ góp phần hỗ trợ tâm lý thị trường.

- Khối tự doanh: Họ mua ròng 8.5 tỷ trong tháng 11. Thống kê cho thấy khối này mua nhiều tại các mã Bluechips, đồng thời bên bán chủ yếu tại các mã Midcaps. Từ đầu năm đến nay có thể thấy khối tự doanh ra vào khá sát với các nhịp của thị trường, vì vậy mà động thái mua- bán từ khối này cần được chú ý để nhà đầu tư có các quyết định hợp lý hơn.
- Xu hướng dòng tiền sắp tới?

+ Có thể thấy dòng Bluechips đã và đang chứng kiến sự thoái lui của dòng tiền, biểu hiện rõ nhất là việc bán ròng của khối ngoại, tự doanh nhiều tại các mã này trong tháng vừa qua. Đồng thời, xét theo tâm lý để đủ lực đánh lên dòng này thì cần 1 lượng tiền rất lớn tuy nhiên điều này sẽ rất khó khi thời điểm cuối năm thường là dòng tiền có xu hướng thu về từ các hoạt động đầu tư sau khi đã giải ngân mạnh đầu năm ( loại trừ dòng tiền khối ngoại nâng đỡ và giữ giá tại các mã này để chốt NAV các quỹ theo thời điểm chu kì), ngoài ra lượng tiền Margin tại nhiều công ty chứng khoán đang được siết 1 cách chặt chẽ để tạo sự lành mạnh hơn cho dòng tiền trên thị trường. Vì vậy khả năng cao các mã Midcap và Penny sẽ là điểm đến của dòng tiền.
=>>>> Các dòng cổ phiếu chú ý: Chứng khoán ( SSI, HCM, VND, SHS, BVS,...), Bất động sản( SJS, KBC, TDH, VCG,…), Vận tải ( VIP, MHC, VOS, VTO, TJC,…), Vật liệu xây dựng( HT1, BCC, CVT,…).

+ Tại nhóm ngành chứng khoán sẽ chứng kiến sự tái cấu trúc mạnh mẽ tại nhóm các công ty nhỏ ( sáp nhập và các công ty chứng khoán lớn và vừa) và điều kiện Vốn điều lệ và vốn chủ > 500 tỷ mới được tham gia TTCK phái sinh ( dự kiến hoạt động trong 2015) sẽ là 1 trong những động lực để tái cấu trúc tại các công ty này nếu như muốn cạnh tranh và phát triển lâu dài. Ngoài ra thì khả năng tăng vốn tại nhiều công ty chứng khoán “vừa” để đáp ứng nguồn Margin giảm phụ thuộc từ ngân hàng như VND, SHS,… cũng đáng chú ý.

+ Nhóm ngành bất động sản tâm điểm sẽ là các doanh nghiệp bất động sản công nghiệp như SJS, KBC, ITA,…

+ Còn lại cần lưu ý tại nhiều mã vừa và nhỏ của các nhóm ngành Vận tải, vật liệu xây dựng nhất là những doanh nghiệp đang chuyển mình sau giai đoạn tái cấu trúc trong các năm gần đây và kì vọng tăng trưởng trong giai đoạn tới nhờ hưởng lợi từ các thông tin hỗ trợ như: Lãi suất cho vay giảm tại 1 số lĩnh vực như sản xuất, nông nghiệp,…, giá xăng dầu giảm tiết giảm chi phí đầu vào, Đồng Euro và đồng Yên Nhật tiếp tục trượt giá ( các doanh nghiệp đi vay sẽ được hưởng lợi từ lãi chênh lệch tỉ giá),…
- Tín hiệu kĩ thuật:

+ Trên đồ thị ngày VNIndex thì xu hướng Uptrend trong trung và dài hạn đang bị đe dọa khi chỉ số thủng và nằm dưới ngưỡng MA 200 phiên ứng với vùng 58.x. Và sẽ xác nhận xấu nếu như Dead Cross ( điểm Chết) xẩy ra với sự giao cắt xuống của cặp MA 50 phiên với MA 200 phiên. Tuy nhiên với chu kì sóng Elliot thì kì vọng đây là đợt giảm cuối cùng của VNI trước khi thiết lập vùng giá cân bằng quanh 550-560.x. Đồng thời các tín hiệu nhạy cũng đang suy yếu trong vùng quá bán cho thấy ngắn hạn thị trường sẽ phục hồi giá.

+ Trên đồ thị HNXindex cho thấy xu hướng đang mạnh hơn khi các ngưỡng hỗ trợ cho dài hạn vẫn chưa bị xuyên thủng. Và khả năng chỉ số sẽ trở lại kiểm tra thêm mốc 86.x trước khi tăng trở lại.

=>>>Kết luận: Chiến lược bám theo dòng tiền để có các quyết định hợp lý. Tâm điểm chú ý dòng cổ phiếu Midcap – Penny ở các phân tích trên. Hiện tại chiến lược vẫn duy trì tỉ trọng cổ phiếu bằng tiền mặt.

Để xem các anh HDQT ai chơi tá lả hay nhất

Thế là lại phải chạy cắt chim à các bác...

bác cứ bán đê, vài hôm nữa lại nghe chẳng bán được vì không có giá hợp lý!!!

Thông báo ẩn nội dung: chỉ bán khi giá trên 3x nhé

MHC – Đến thời phục hưng?
Từ một cổ phiếu gần như vô danh với thị giá thấp và bị rơi vào diện cảnh báo, chỉ sau một năm kể cuối năm 2013 đến nay, cổ phiếu MHC của CTCP M.H.C (HOSE: MHC) đã tăng gấp 4 lần từ mốc 4,000 đồng lên hơn 17,000 đồng, thanh khoản từ 5,500 lên 300,000 đơn vị bình quân mỗi phiên. Phải chăng thời phục hưng của MHC đã điểm?
MHC vốn là cổ phiếu lão làng trên sàn chứng khoán, niêm yết từ năm 2005. Trải qua thăng trầm của nền kinh tế, MHC từng đạt đỉnh cao nhất trên 40,000 đồng/cp vào cuối năm 2008 và sau đó tuột dốc không phanh cho đến năm 2012- 2013 là rơi vào trạng thái đi ngang với thị giá chỉ khoảng 2,000 đồng/cp. Đồng thời, cổ phiếu cũng dần bị quên lãng khi thanh khoản chỉ đạt 5,500 đơn vị bình quân mỗi phiên, thậm chí có những phiên không có giao dịch hay giao dịch chỉ 10 cổ.

Tuy nhiên, mọi thứ đã đổi khác từ đầu năm nay, thị giá MHC bắt đầu đi lên nhanh chóng và nhận được sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư khi thanh khoản đạt hơn 300,000 đơn vị mỗi phiên, phiên cao điểm nhất khối lượng giao dịch đạt 1.8 triệu đơn vị ứng với 13% vốn điều lệ. Tính đến tháng 11/2014, MHC giao dịch xung quanh vùng giá 17,000 đồng, tăng trưởng 320% so với cùng thời kỳ năm trước.

Diễn biến giá cổ phiếu MHC kể từ thời điểm chào sàn đến nay

Nguồn: Viets tockFinance (Dữ liệu đã điều chỉnh)
Có thể thấy sự tăng trưởng của cổ phiếu MHC xuất phát từ kỳ vọng tái cấu trúc hoạt động kinh doanh của công ty. Kể từ năm 2011 , MHC định hướng thay đổi hoạt động từ kinh doanh trong ngành vận tải biển và bất động sản sang mô hình kinh doanh và đầu tư tài chính. Đến nay, MHC đã nhen nhóm đạt được một số thành tựu từ việc tái cấu trúc này.

Chính thức xóa lỗ lũy kế nhờ bán tài sản

Tính đến 30/09/2014 doanh nghiệp đã hoàn toàn bù đắp hết lỗ trong hai năm 2009-2010 và chính thức đưa con số lợi nhuận chưa phân phối lên mức dương 3.8 tỷ đồng dù ở thời điểm đầu năm vẫn bị âm 56 tỷ đồng.

Nguyên nhân là trong quý 3 vừa qua, MHC đã đạt được kết quả kinh doanh cực kỳ ấn tượng, lãi ròng đạt 41 tỷ đồng, gấp 13 lần cùng kỳ năm trước. Đóng góp gần 70% trong tổng lợi nhuận lũy kế 9 tháng đầu năm 60.9 tỷ đồng, giúp MHC vượt đến 200% kế hoạch năm. Tuy nhiên, kết quả này không đến từ hoạt động kinh doanh chính mà đến từ hoạt động khác và lợi nhuận từ công ty liên kết liên doanh.

Cụ thể, trong hoạt động kinh doanh chính, tuy MHC ghi nhận doanh thu đạt 19.4 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước nhưng giá vốn cũng tăng ở mức tương ứng làm cho lãi gộp chỉ còn 4.4 tỷ đồng. Theo đó, sau khi trừ đi các chi phí khác, MHC vẫn bị lỗ thuần hoạt động kinh doanh hơn 800 triệu đồng. Cứu cánh của MHC là nguồn thu từ chuyển nhượng Bến số 2 Dung Quất lên đến 51 tỷ đồng, đem về khoản lợi nhuận khác 35 tỷ đồng. Cùng với đó, hoạt động ở các công ty liên kết liên doanh giúp MHC có thêm khoản lợi nhuận gần 7 tỷ đồng. Hai nhân tố này đã đẩy lãi ròng quý 3 lên 41 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử hoạt động tính từ năm 2005 đến nay.

Tái cấu trúc đến đâu?

Là đơn vị hoạt động trong ngành vận tải biển và bất động sản, bối cảnh nền kinh tế suy thoái, ngành vận tải cũng như bất động sản xuống dốc và MHC cũng không tránh khỏi guồng quay chung khi có kết quả không mấy lạc quan vào giai đoạn 2009-2010, liên tục lỗ trên 30 tỷ đồng mỗi năm và nợ phải trả gấp rưỡi vốn chủ sở hữu.

Cũng như nhiều doanh nghiệp gặp khó khác, HĐQT doanh nghiệp đã quyết định tái cấu trúc và định hướng chiến lược MHC trở thành công ty kinh doanh và đầu tư tài chính. Theo đó, MHC sẽ tiến hành thoái bớt vốn và thanh lý các mảng hoạt động không hiệu quả; chuyển qua chuyên quản lý các đơn vị liên kết, liên doanh.

Tiến trình tái cấu trúc của MHC

Cụ thể, kể từ năm 2011 MHC tập trung thu hồi vốn từ dự án Bến số 2 Dung Quất, tái cơ cấu hai công ty TNHH MTV là Marina Hải Phòng và Hàng hải Hà Nội phía Nam (SHMC), thay đổi mô hình hoạt động của công ty TNHH Quản lý và Kinh doanh BĐS Hà Nội và chuyển tòa nhà Hải An về cho công ty mẹ quản lý. Trong khi đó đẩy mạnh hoạt động đầu tư và liên kết liên doanh gồm tăng đầu tư vào CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An, công ty Marina Logistics với trọng tâm là CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An.

Và kết quả, đối với Marina Hải Phòng, MHC đã thanh lý hết đội tàu, chỉ còn duy trì hoạt động chính ở mảng khai thác vận tải bộ và xe nâng, năm 2013 đem về lợi nhuận trên 1 tỷ đồng; với SHMC, doanh nghiệp đã thoái xong vốn vào tháng 11/2013 và chịu lỗ 2.1 tỷ đồng; việc thu hồi vốn tại dự án Bến số 2 Dung Quất đã ghi nhận vào báo cáo tài chính quý 3/2014 với khoản lợi nhuận khác lên đến 36 tỷ đồng. Cuối cùng, hiện tại công ty TNHH Quản lý và Kinh doanh BĐS Hà Nội được chuyển thành công ty HPM với tỷ lệ nắm giữ của MHC giảm xuống còn 45.05%; đồng thời việc khai thác và kinh doanh tòa nhà Hải An – Văn phòng Công ty mẹ đã đạt tỷ lệ lấp đầy 50%, song năm 2013 vẫn bị lỗ ròng 1.9 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu của MHC, doanh thu thuần hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ đang thu hẹp dần trong khi doanh thu tài chính tăng dần. Đồng thời, các khoản đầu tư tài chính dài hạn, mà chủ yếu là đầu tư vào công ty liên kết liên doanh tăng dần và chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng tài sản, tính đến cuối quý 3 khoản mục này chiếm 51% tổng tài sản.



Việc đẩy mạnh hoạt động đầu tư và liên kết liên doanh đã đem lại kết quả lạc quan, hai năm liền 2011 và 2012 lợi nhuận thu được từ hoạt động này trở thành nhân tố chính giúp MHC thoát lỗ, đến năm 2013 thì đạt 9 tỷ đồng, chiếm 50% tổng lợi nhuận trước thuế. Đặc biệt là khoản đầu tư vào CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An đem lại lợi nhuận lớn nhất, hiện MHC đang sở hữu 25.21% tại đây.

Những bước tiến này đã giúp lợi nhuận ròng MHC tăng trưởng nhảy vọt qua 3 năm. Rõ nét nhất là năm 2013, lợi nhuận sau thuế đạt 15.5 tỷ đồng tăng gấp 3 lần so với năm 2012, hoạt động kinh doanh chính đem về lãi thuần 9 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh giai đoạn 2009-2013

Và gần nhất, 9 tháng đầu năm 2014 đã hoàn toàn bù đắp hết lỗ lũy kế, đưa con số lợi nhuận chưa phân phối của doanh nghiệp lên mức dương 3.8 tỷ đồng.

Nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng, đi cùng những con số ấn tượng về kết quả kinh doanh - với đa phần là nhờ bán tài sản và chuyển hướng đầu tư tài chính, MHC đang xúc tiến kế hoạch tăng vốn lên gấp đôi bằng cách phát hành 14 triệu cp với giá 10,000 đồng/cp cho cổ đông hiện hữu. Theo MHC, nguồn vốn huy động được sẽ sử dụng để nâng cấp hệ thống kho bãi làm dịch vụ phía sau hệ thống cảng khu vực Hải An (thuộc CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An), mua xẻ tải, xe nâng và bổ sung vốn lưu động.

Trần Việt

- Xu hướng dòng tiền sắp tới?

+ Có thể thấy dòng Bluechips đã và đang chứng kiến sự thoái lui của dòng tiền, biểu hiện rõ nhất là việc bán ròng của khối ngoại, tự doanh nhiều tại các mã này trong tháng vừa qua. Đồng thời, xét theo tâm lý để đủ lực đánh lên dòng này thì cần 1 lượng tiền rất lớn tuy nhiên điều này sẽ rất khó khi thời điểm cuối năm thường là dòng tiền có xu hướng thu về từ các hoạt động đầu tư sau khi đã giải ngân mạnh đầu năm ( loại trừ dòng tiền khối ngoại nâng đỡ và giữ giá tại các mã này để chốt NAV các quỹ theo thời điểm chu kì), ngoài ra lượng tiền Margin tại nhiều công ty chứng khoán đang được siết 1 cách chặt chẽ để tạo sự lành mạnh hơn cho dòng tiền trên thị trường. Vì vậy khả năng cao các mã Midcap và Penny sẽ là điểm đến của dòng tiền.
=>>>> Các dòng cổ phiếu chú ý: Chứng khoán ( SSI, HCM, VND, SHS, BVS,...), Bất động sản( SJS, KBC, TDH, VCG,…), Vận tải ( VIP, MHC, VOS, VTO, TJC,…), Vật liệu xây dựng( HT1, BCC, CVT,…).

Cần bổ sung thêm :
- Dòng BĐS : TDC - HAR..
- Dòng chứng : KLS
- Vận tải : VIP - MHC... nuber one.............

MHC vào form dần rồi đấy