Mở màn 2023 và một năm diễn biến "sôi động"?

Tạm thời Index vẫn đang biến động trong vùng 102x-106x, nhìn chung chỉ số vẫn đang nằm trong kênh giảm đã hình thành trước đó và vẫn chưa thể thoát thành công dù đã khoảng 3 lần break khỏi kênh này. Cuối tuần thì có rộ lên thông tin về NH tư nhân lớn nhất nước Đức gặp vấn đề tuy nhiên CP Đức đã lên tiếng ngay sau đó và tâm lý TTCK toàn cầu hiện tại đã ổn định phần nào nên chưa phải là mối lo quá lớn thời điểm hiện tại. Vnindex thì vẫn đang tâm lý tốt, lực cầu khỏe khi chạm hỗ trợ, tuần này chúng ta sẽ tiếp tục theo dõi VNI ở vùng kháng cự mạnh 106x, phải vượt được thì mới hướng đến được vùng 1100 còn không vẫn chỉ ở mức 102x-106x.

Dòng tiền vẫn phần lớn nằm ở nhóm ĐTC, Chứng khoán và 1 số CP BĐS như CEO, DXG là đang hút tiền mà thôi. Các dòng CP vẫn tương đối yếu nên chúng ta cứ tập trung kĩ vào các nhóm trên là được. Tỷ trọng CP đang ở vùng 30-50% là hợp lý ở thời điểm hiện tại khi cũng gần chạm kháng cự cứng rồi, vượt được vùng đó chúng ta có thể gia tăng sau.

Hiện tại thanh khoản chỉ cải thiện khi vào những phiên có đà hưng phấn hoặc bị áp lực bán mạnh. Còn lại những phiên thanh khoản ảm đạm nếu đỏ có thể thăm dò được 10%.

Chúc anh chị NĐT phiên giao dịch hiệu quả!

REVIEW DỰ THẢO SỬA ĐỔI THÔNG TƯ 16/2021/TT-NHNN
Dự thảo sửa đổi và bổ sung một số điều trong thông tư 16/2021/TT-NHNN và đã trình bày như đính kèm. Phần này chủ yếu phân tích các tác động chính tới thị trường chứng khoán và tiền tệ:
I. Đối tượng điều chỉnh
- Thông tư này quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua, bán trái phiếu doanh nghiệp trong lãnh thổ nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam.
- Các trái phiếu ngoại trừ tính trong thông tư này gồm: Trái phiếu của TCTD; trái phiếu của công ty AMC của TCTD (nhưng nhiều AMC đã tách pháp lý khỏi TCTD rồi); trái phiếu quốc tê; Trái phiếu mua/bán kỳ hạn và các trái phiếu đặc biệt của TCTD "đặc biệt";
II. Các thay đổi bổ sung trong dự thảo
1. Sửa đổi, bổ sung điểm d, khoản 6, Điều 4 như sau:
- "d) Phương án khả thi và doanh nghiệp phát hành trái phiếu có khả năng tài chính để đảm bảo thanh toán đủ gốc và lãi trái phiếu đúng hạn. Tiêu chí xác định phương án khả thi và tiêu chí xác định doanh nghiệp phát hành trái phiếu Dự thảo có khả năng tài chính để đảm bảo thanh toán đủ gốc và lãi trái phiếu đúng hạn theo quy định nội bộ tại điểm b khoản 3 Điều 6 Thông tư này.”
=> Cái này quy định rõ chi tiết hơn TT16, tránh tình trạng nói chung chung, nhưng đây cũng là một thác thức với TCTD khi mua trái phiếu, cũng rén lắm vì còn ràng buộc bởi điểm b và, khoản 6, Điều 4. Theo đó phải mua Trái phiếu sử dụng đúng mục đích, doanh nghiệp phải cam kết mua lại nếu thay đổi mục đich...Do đó, quy định nội bộ phải nêu rất rõ phần này, nếu không ông nào mua mà nó không thanh toán được nợ thành nợ xấu thì ổng toi.
2. Bổ sung điểm e khoản 6 như sau: “e) Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (bao gồm cả khối lượng trái phiếu dự kiến phát hành) của doanh nghiệp phát hành không vượt quá 05 lần vốn chủ sở hữu theo báo cáo tài chính quý gần nhất tại thời điểm phát hành đã được kiểm toán tình hình sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp phát hành.”.
=> Cái này lòng vòng đi lòng vòng lại thì giống với yêu cầu trong Nghị định 81 sửa đổi, bổ sung cho Nghị định 163, có giới hạn lại trái phiếu được mua, nhưng thiết nghĩ nếu TCTD đã có đánh giá nội bộ thì loại TP này cũng sẽ bị loại thôi.
3. Sửa đổi, bổ sung điểm b khoản 8 thì ngăn chặn chặt hơn nên không có gì để bàn => tức là phát hành trái phiếu để để góp vốn, mua cổ phần, mua phần vốn góp tại doanh nghiệp khác thì TCTD không được mua.
4. Bổ sung thêm điểm d khoản 8 Điều 4: TCTD không được mua trái phiếu mà phát hành để hợp tác kinh doanh, hợp tác đầu tư với DN khác;
5. Bổ sung khoản 14 Điều 4: Nếu muốn mua trái phiếu của mấy ông phát hành với mục đích bổ sung vốn lưu động thì phải quản lý được dòng tiền này (giống như hoạt động cho vay của TCTD bình thường vậy) => Cay, trước tưởng để mục đích bổ sung vốn lưu động cho dễ, ai ngờ giờ bị khóa mất cái van này.
6. Để được mua TPDN thì thông tư yêu cầu chặt chẽ hơn về quy trình xếp hạng nội bộ (trước đây có rồi nha)=> quy định chặt chẽ hơn để anh em có căn cứ mà làm, cơ quan có căn cứ mà phạt.
7. Sửa đổi bổ sung khoản 2 Điều 7 như sau: “2. Tổ chức tín dụng có quyền, nghĩa vụ kiểm tra, giám sát việc sử dụng tiền thu từ trái phiếu của doanh nghiệp phát hành đảm bảo số tiền thu từ phát hành trái phiếu được sử dụng đúng mục đích tại phương án, cam kết với tổ chức tín dụng và theo quy định nội bộ quy định tại điểm c khoản 3 Điều 6 Thông tư này; trường hợp phát hiện doanh nghiệp phát hành, bên nhận bảo đảm sử dụng tiền thu từ phát hành trái phiếu không đúng mục đích tại phương án, cam kết với tổ chức tín dụng, thì tổ chức tín dụng yêu cầu doanh nghiệp phát hành mua lại trái phiếu trước hạn.”. => Nghĩa là bank có quyền và nghĩa vụ kiểm tra, giám sát...để mà sớm thu hồi vốn nếu TCPH sai phạm mục đích sử dụng vốn...;
8. Bỏ khoản 11 11 Điều 4 Thông tư số 16/2021/TT-NHNN đến hết ngày 31 tháng 12 năm 2023. (tức là gia hạn 1 năm) => Cho các bank trading trái phiếu nhằm cứu DN mà mình đang cho vay (à không, cứu DN tốt), sau thời gian 1 năm không cho trading "đảo nợ" nữa;
III. Tổng kết
Mục tiêu của Thông tư này nhằm sử dụng nguồn tiền từ TCTD để cứu các trái phiếu "được đánh giá là tốt" nhằm cứu thanh khoản cho doanh nghiệp, đặc biệt các DN đang có quan hệ tín dụng tốt tại TCTD và doanh nghiệp có "quan hệ tốt" với TCTD.
Mức độ tác động đúng nghĩa là giải quyết được dòng tiền đang kẹt cho nhiều doanh nghiệp mà ngày trước tưởng rằng thôi phát hành trái phiếu cho lẹ, vay vốn bank phức tạp quá, mặc dù họ đủ khả năng vay bank;
Đối với ngân hàng thì đây cũng là một nghiệp vụ kinh doanh vốn, nhưng lợi ích mang lại nếu tính trên tổng thể quota tín dụng thì vẫn không tác động nhiều.
Tổng thể với thị trường tác động không mạnh, nhưng mà vẫn có ảnh hưởng tốt đáng kể, đủ để anh em đánh T+;
Nguồn: Copy

CEO DiG NVL DXG FTS SSi

THỊ TRƯỜNG VẪN XU HƯỚNG SIDEWAY TÍCH LŨY HAY CHUẨN BỊ TỚI PHIÊN BÙNG NỔ THEO ĐÀ – FTD?


Chỉ số chứng khoán thế giới tạm thời bình ổn sau cơn hoảng loạn ngân hàng Mỹ, Châu Âu. Dow Jones tăng 194 điểm, trong đó giá vàng tạm rời đỉnh 2000 về mốc 1958 usd/once và tỷ giá USD/VND neo ở mức thấp 23.500.


VNINDEX hiện đang tiến về mốc1052 gần kháng cự 1058 tương đương MA50 của daily. Các tin tức tích cực trong nước hỗ trợ, nước ngoài tiếp tục mua ròng, nếu dòng tiền cải thiện thị trường sẽ tăng điểm hướng đến mốc 1090 và công phá mốc 1.100. Ngược lại nếu không break được vùng đỉnh cũ, khả năng rơi lại về lại các vùng hỗ trợ 102x - 1000.


Dòng chứng khoán hiện đang mạnh hơn thị trường chung, nhịp giữ cho thị trường được 2-3 phiên nay cho thấy tạm thời TT đang tạm ổn định. Ngành bất động sản có dấu hiệu phục hồi thêm thông tin thúc đẩy tháo gỡ khó khăn của Thủ tướng chính phủ - kỳ vọng phiên nay nhóm BĐS có phản ứng tốt. Ngành ngân hàng có dấu hiệu sideway tích lũy và vẫn thận trọng khi bank thế giới và thông tin vĩ mô chưa ủng hộ. Bất động sản KCN có dấu hiệu khởi sắc sau các thông tin tích cực về đầu tư FDI. Ngành xây dựng đầu tư công có dấu hiệu tăng trở lại sau thời gian tích lũy và đi nền khá tốt ở các ngưỡng hỗ trợ.

Nhóm CP chúng ta có thể quan tâm, theo dõi giai đoạn này:

1. Chứng khoán: FTS, VND, HCM

2. Bất động sản - KCN: IDC, IJC, SZC, KBC

3. Ngân hàng: SHB, LPB, BID.

4. Đầu tư công: VCG, HHV

5. Phân bón: DCM

- Thị trường đã phiên thứ 6 tăng điểm liên tiếp khi Vnindex đã test mốc 1058 với khối lượng giao dịch tăng 15% so với phiên trước đó và vượt trung bình 10 phiên gần nhất.

- Nhiều mã cổ phiếu sau đà tăng liên tiếp thì đã xuất hiện áp lực bán chốt lời như nhóm CK , BĐS. Nhiều mã đóng cửa thấp nhất ngày và mất 3-4% so với vùng giá cao nhất phiên. Điểm tích cực là khi dòng tiền chốt lời các nhóm nếu trên thì vẫn đổ vào một số nhóm ngành riêng lẻ.

- Xu hướng hiện tại của Vnindex là tích lũy trên đường MA20 với biên độ 104x-1058 . MA20 weekly đã hướng dốc lên cho thấy sức mạnh trên thị trường đang cải thiện dần. Dải BB co thắt chặt cho thấy thị trường sắp xảy ra biến động mạnh . Nếu Vnindex vượt mốc 1058 với thanh khoản gia tăng thì chúng ta sẽ chứng kiến Vnindex lên công phá vùng đỉnh cũ 1120

Hành động:

Nhóm Chứng khoán: HCM quanh mốc 24.x, VCI khi về vùng 30.5-31

Nhóm đầu tư công: HHV quanh 13.x, VCG quanh 20.5

Nhóm phân bón: DCM quanh môc 24.x

Index giao dịch trong vùng sideway - biên lợi nhuận ngắn sẽ đạt 5-7% với NĐT lướt sóng có thể chốt lời và chờ mua lại . Không mua đuổi khi cổ phiếu tăng 2-3 phiên liên tiếp , cũng không bán đuổi khi cổ phiếu giảm giá 2-3 phiên mà vẫn đang tích lũy trên MA20.

VN30 vẫn giữ nhịp ổn cho thị trường chung khi có các mã trụ như VCB, BID vẫn duy trì kéo chỉ số cho TT

Hiện tại Index đang không đồng thuận với chỉ số thế giới. Sau nhiều phiên tăng liên tiếp thì phiên nay đã có điều chỉnh từ đầu phiên, chỉ có 1 nhịp kéo nhóm thép tạm ổn. Nhóm chứng khoán vẫn duy trì sắc xanh nhưng không còn sự tăng nóng như những phiên trước đó.
Tới hiện tại, NN đang BÁN ròng hơn 200 tỷ (VPB, STB,..) mức độ lan tỏa dòng tiền vẫn chưa khỏe, thanh khoản mới chỉ đạt hơn 5k tỷ. Index đã không vượt được mốc 1058 để có thể tìm lại đỉnh cũng 109x. Tạm thời biên độ sẽ trong vùng 1040 - 1058.

Phiên nay là phiên chốt NAV tháng 3 cũng như quý 1 của quỹ, có thể ở ATC sẽ có sự biến động bất ngờ nhưng tuần sau sẽ cân lại ngay nên cũng không cần chú ý nhiều.

Hiện tại VNI có 1 gap tăng vùng 105x nên khả năng sẽ phải test lại luôn vùng này để lên bền vững hơn. Thế giới vẫn đang khá ổn, chỉ số Dxy thể hiện sức mạnh của đồng Đola tiếp tục chỉnh sâu, điều này sẽ giúp cho NHNN Việt Nam có thể thoải mái hơn thực hiện theo kế hoạch điều hành chính sách tiền tệ của mình.

Như phát biểu của phó thống đốc NHNN thì sẽ còn 1 đợt giảm LS điều hành nữa trong thời gian tới. Thị trường phiên cuối tuần cũng không kì vọng sẽ kéo mạnh vì rủi ro thông tin 2 ngày nghỉ, chúng ta sẽ theo dõi và đưa ra quyết định tùy vào tình hình VNI.

Phiên kéo sáng như vậy cũng không phải tín hiệu tích cực nên chúng ta không fomo theo thị trường, biến động phiên nay có thể gặp điều chỉnh vào pha chiều.

•Dòng tiền vẫn đang nâng đỡ thị trường nhưng nguồn cung cũng có động thái gia tăng đáng kể.

•Có khả năng thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong phiên giao dịch mới và bước vào vùng 1.080 – 1.100 điểm tại VN-Index. Hiện tại, vùng này vẫn đang là vùng kháng cự của thị trường nên dự kiến nguồn cung sẽ tiếp tục gây áp lực lớn cho thị trường trong thời gian tới.

Trước những thông tin hỗ trợ, thị trường bước vào tháng 4 với trạng thái sôi động với mức tăng khá mạnh từ đầu phiên giao dịch. Mặc dù có rung lắc trong phiên nhưng diễn biến tăng điểm vẫn được duy trì và các chỉ số đều đóng cửa ở vùng giá cao trong phiên. Thanh khoản tăng so phiên trước đó.

Nhóm VN30 cũng giữ sắc xanh xuyên suốt phiên. Với diễn biến tăng tốt của thị trường, hầu hết các nhóm ngành đều có sắc xanh và số lượng cổ phiếu tăng giá chiếm phần lớn trên thị trường. Một số nhóm có mức tăng khá tốt có thể kể đến như nhóm Bất động sản, nhóm Xây dựng – Vật liệu xây dựng, nhóm Dầu khí, nhóm Hóa chất … Tuy nhiên vẫn có 1 số ít nhóm chưa có sự lan tỏa và giảm điểm như nhóm Đồ uống, nhóm Du lịch, nhóm Điện.

Khối ngoại luôn duy trì đà bán khi thị trường tăng mạnh – cần chú ý.

Với nỗ lực hấp thu cung của dòng tiền từ các phiên trước và kết hợp với thông tin hỗ trợ, thị trường đã bước vào tháng 4 với diễn biến tăng giá tích cực. VN-Index đóng cửa ở mức giá cao nhất phiên, cho thấy dòng tiền vẫn đang nâng đỡ thị trường. Tuy nhiên, nguồn cung cũng có động thái gia tăng đáng kể, thể hiện qua thanh khoản tăng cao.

Với quán tính tăng điểm hiện có, có khả năng thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong phiên giao dịch mới và bước vào vùng 1.080 – 1.100 điểm tại VN-Index. Hiện tại, vùng này vẫn đang là vùng kháng cự của thị trường nên dự kiến nguồn cung sẽ tiếp tục gây áp lực lớn cho thị trường trong thời gian tới.

Do vậy, Quý nhà đầu tư có thể kỳ vọng khả năng nới rộng nhịp tăng của thị trường. Tuy nhiên, cần tránh trạng thái quá mua và nên tận dụng nhịp tăng của thị trường để chốt lời hoặc bán ra để giảm thiểu rủi ro cho danh mục.

XÁC NHẬN CHƯA CÔNG PHÁ ĐƯỢC ĐỈNH CŨ 1095 - TIẾP TỤC KIỂM ĐỊNH HỖ TRỢ VÙNG HỖ TRỢ 1065

Thế giới và trong nước không có gì đặc biệt tích cực hay tiêu cực. Dow Jones đang ở trạng thái lưỡng lự chờ tin việc làm phi nông nghiệp (non-farm) tối nay.

Kỹ thuật, trên đồ thị ngày VNINDEX hôm qua đã hình thành cây nến nhấn chìm giảm với khối lượng cao nhất tháng cho thấy lực bán rất mạnh.

Tuy lực bán mạnh nhưng vì không có tin tức gì tiêu cực, nên có thể đây chỉ là lực bán chốt lời do VNINDEX đã có nhịp tăng khá dài. Thông thường khi giá vượt kháng cự sẽ có nhịp điều chỉnh kiểm định lại kháng cự trước khi tăng tiếp.

Hỗ trợ của VNINDEX ở vùng 1055 - 1060 tương đương MA20, MA50 trên daily.

Phiên qua “quay xe” khá gắt và việc điều chỉnh sau khi kéo nhóm penny đang khá rủi ro cho việc mở mua mới phiên qua.

Phiên nay xác nhận nến tuần – chuẩn bị có thể vào vùng giải ngân tỷ trọng 30%.

SỰ KIỆN TUẦN NÀY QUAN TÂM:

12/4: Mỹ công bố số liệu lạm phát

TÍN HIỆU:

1. Lãi suất trái phiếu và tỷ giá đang neo ở vùng thấp 3.55% và 23.440

2. Vàng và dầu neo ở vùng giá cao 2000 usd/ounce và 85usd/thùng

3. VNINDEX dao động trên MA20 & MA50, tuy nhiên nến và khối lượng thứ năm và thứ sáu tuần trước cho thấy xuất hiện lực bán khá mạnh.

4. Khối ngoại mua bán xen kẽ, bán 6 trong 10 phiên gần đây và bán những phiên xanh mạnh, khi rung lắc đỏ nhẹ họ cover lại hàng ngay trong phiên

QUAN ĐIỂM:

Lãi suất và tỷ giá trong nước vẫn neo ở vùng thấp ủng hộ thị trường chứng khoán tăng trưởng trong dài hạn. Tuy nhiên diễn biến giá vàng và giá dầu thế giới neo cao tiềm ẩn yếu tố rủi ro đối và bất lợi đối với lạm phát và tăng trưởng.

Với những tín hiệu như trên khả năng cao VNINDEX sẽ tiếp tục trạng thái giằng co tích lũy và các ngành, cổ phiếu sẽ phân hóa theo kế hoạch kinh doanh và dự báo kết quả kinh doanh quý 1.

VÙNG KHÁNG CỰ: 1090 – vượt được sẽ test lại mốc 1127 – đỉnh cũ

VÙNG HỖ TRỢ: 1065 – thủng hỗ trợ - vùng tiếp theo ở 1055 - 1020

TRẠNG THÁI CÁC NHÓM NGÀNH

1. CHỨNG KHOÁN: Là ngành tăng mạnh nhất trong thời gian qua, có những mã đã tăng 30% - 50%. Hiện đã xuất hiện tín hiệu phân kỳ giữa giá & khối lượng. Trong khi giá tăng nhưng khối lượng có dấu hiệu suy giảm.

2. NGÂN HÀNG: Các ngân hàng lớn đã có dấu hiệu điều chỉnh như VCB, BID, STB,

3. BẤT ĐỘNG SẢN: Đã phục hồi tốt trong tuần qua và hiện đang tiếp cận các kháng cự ngắn hạn, khả năng sẽ có rung lắc khi gặp kháng cự.

4. XÂY DỰNG - ĐẦU TƯ CÔNG: Giá đang neo ở vùng đỉnh ngắn hạn không tăng trong 2 tuần qua.

5. ĐIỆN: hiện đang neo ở vùng đỉnh ngắn hạn và có dấu hiệu suy yếu.

6. VẬN TẢI: Có sự phục hồi tốt trong tuần qua và có thể tiếp tục duy trì sự tích cực thêm 1 thời gian.

7. HÓA CHẤT - PHÂN BÓN: Đang ở trạng thái tái tích lũy sau nhịp phục hồi ngắn.

8. DẦU KHÍ: Được hưởng lợi từ việc bậc tăng của giá dầu thế giới nhưng không vượt được đỉnh trong tuần qua.

9. THỦY SẢN: Có dấu hiệu suy yếu.

10. THÉP: có dấu hiệu suy yếu

11. DỆT MAY: có dấu hiệu phục hồi ngắn hạn

12. BÁN LẺ: vẫn đang yếu vì triển vọng không tích cực do cầu tiêu dùng yếu.

13. NÔNG NGHIỆP: tái tích lũy sau nhịp phục hồi ngắn hạn.

Với trạng thái các nhóm ngành hiện tại, cần phải có lực cầu mạnh để kéo giá vượt các kháng cự ngắn hạn, nhưng khả năng này không cao lắm trừ khi có tin tức tích cực kích thích dòng tiền vào, nhưng hiện tại các tin tức tích cực hầu như đã ra hết.