MPC - Vua tôm VN, tăng trưởng mạnh mẽ

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi .bloomberg., 24/07/2018.

Có 3990 người đang online, trong đó có 442 thành viên. 09:22 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 4 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 4)

Trang 306/326

Chủ đề này đã có 574127 lượt đọc và 3259 bài trả lời

duongtoidi_268 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

24/06/2016

Đã được thích:

504

#3051

19/08/2019, 16:52

luctieuphung_MU đã viết: ↑

Kết quả kinh doanh 1H2019 MPC Update:
Doanh thu: 7516 tỷ (+13.6% yoy), Lợi nhuận sau thuế: 157 tỷ (-48.3%)
Nguyên do là COGS trên doanh thu tăng từ 86.5% lên 89.4% yoy. Vậy liệu COGS của MPC có tăng mạnh như những con số trên BCTC? Theo số liệu xuất nhập khẩu thì đơn hàng xuất khẩu của MPC có giá bình quân là 11 usd/kg từ 2018 đến thời điểm này, trong khi giá nguyên vật liệu đã giảm trên 10% so với cùng kỳ tùy theo loại tôm sú, tôm thẻ và kích cỡ size, trong tình thế đó đáng ra COGS trên doanh thu của MPC phải tăng mạnh như các doanh nghiệp cùng ngành FMC, CMX, ngoài ra có nhận định của một số bên là do MPC phải dự phòng lớn cho số lượng hàng tồn kho đang có gây nên COGS tăng mạnh. Theo ý kiến của chúng tôi thì thực tế MPC đang giấu lợi nhuận với những lý do như sau:
- Biên độ giữa giá bán và giá nguyên liệu đang kéo giãn ra, do đó biên lợi nhuận gộp của MPC phải cải thiện. Trong 6 tháng cuối năm, khi Việt Nam là chính vụ thu hoặc thì Ấn Độ và Ecuador là cuối vụ, do đó giá bán sẽ được tiếp tục cải tiện, biên gộp “thực” của MPC sẽ còn cải thiện lên nữa.
- Số lượng đơn hàng của MPC đang nhiều hơn cùng kỳ, Q2 là quý mà MPC tích trữ hàng tồn kho nhiều, tuy nhiên Q2 năm nay về số lượng MPC đang trữ 12.000 tấn (cao nhất từ trước đến nay) để phục vụ cho số đơn hàng đã ký, tuy nhiên nhìn về giá trị thì so với Q2.2018 thì số lượng hàng tồn kho đã giảm 2000 tỷ (-33%). Cộng với việc COGS tăng mạnh 1H2019, nên chúng tôi nghi ngờ MPC đã chủ ý hạch toán giá vốn cao trong 6 tháng đầu năm, điều này không có gì khó khi mà tôm có nhiều quy cách và có thể đẩy cao COGS.
- Về ý kiến MPC phải dự phòng hàng tồn kho nhiều dẫn đến lợi nhuận giảm: MPC chỉ book thêm dự phòng chỉ 30 tỷ cho số đơn hàng có giá vốn lên tới 6700 tỷ trong 1H2019, điều chỉnh ảnh hưởng rất nhỏ tới việc tăng COGS.
Từ việc xem xét BCTC của MPC, đánh giá giá nguyên liệu và xuất khẩu của thị trường tôm Việt Nam, so sánh với các doanh nghiệp chung ngành khác như FMC, CMX thì chúng tôi nhận thấy việc MPC giấu lợi nhuận là điều chắc chắn.

Về vụ cáo buộc chống bán phá giá. Theo luật mới nhất do CBP ban hành (CBP issued NY N281670 on January 3, 2017) có quy định như sau: the ruling letter concluded that “the processing of the
‘Cooked Peeled Shrimp” and ‘Breaded Shrimp’ by the means you outline satisfy the requirements of
a substantial transformation . . .” As such, the New York ruling letter determined that Pescanova’s
“Cooked Peeled Shrimp” were substantially transformed in Guatemala where they were cooked and,
therefore, that the country of origin for marking purposes was Guatemala and not India. Theo luật ban hành bởi CBP mới nhất thì hiện nay MPC đang làm đúng luật tại Mỹ. Và đến ngày 27/6/2019 thì CBP đang đề xuất sửa đổi cái NY N281670 on January 3, 2017 thành CBP’s analysis on reconsideration concludes that “‘Cooked Peeled Shrimp’ is not substantially transformed nghĩa là MPC chỉ vi phạm khi mà CBP đưa ra văn bản chính thống sửa đổi thay văn bản N281670 mà MPC sau đó vẫn nhập tôm Ấn để xuất sang Mỹ. Do đó gần như chắc chắn là MPC sẽ không bị kiện, thực tế là cho đến nay MPC vẫn chưa nhận được thông báo chính thức từ CBP và DOC Hoa Kỳ.

Điểm sáng đầu tư 2H2019:
- Mặc dù không thể đánh giá chính xác động cơ của MPC trong việc giấu lợi nhuận 1H2019, tuy nhiên chúng tôi nhận định số lợi nhuận thực sẽ sớm được recover do COGS trên doanh thu sẽ được điều chỉnh giảm mạnh trong 2H2019.
- Báo cáo tài chính trở nên lành mạnh hơn: giảm mạnh nợ vay ngắn và dài hạn, hàng tồn kho giảm, OCF dương, nguồn tiền nhàn rỗi nhiều để chuẩn bị cho việc đầu tư mới.
- Nghi vấn cáo buộc phá giá sẽ sớm được làm rõ.
Xem tất cả

Âm thầm gom hàng . Mua của Ng chán và bán chị Ng cần

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
bizmann Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

23/04/2009

Đã được thích:

33

#3052

19/08/2019, 17:47

Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (ASEP), việc Trung Quốc miễn thuế nhóm hàng nông, lâm, thủy sản của Việt Nam thuộc danh mục ưu đãi thuế quan nhập khẩu trong khuôn khổ Hiệp định thương mại tự do ASEAN - Trung Quốc với mức thuế cơ bản là 0%.
Theo đó, có 33 mặt hàng thủy sản được miễn thuế vào Trung Quốc bao gồm: tôm hùm, tôm sú, tôm biển, cá tuyết, nghêu, cá tra đông lạnh, cá basa, cá nục gai, cá ngừ đại dương, cá basa...
http://cafef.vn/vinh-hoan-xuat-khau...yet-mien-thue-xuat-khau-20190819102545762.chn

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Crazyrabbit Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

05/11/2018

Đã được thích:

272

#3053

19/08/2019, 21:21

Mpc gía trị hiện tại là 28.3.....nhưng tư cách lãnh đạo thì không đáng 1 xu

hatmuasa2006, Iamanewuser và newjerk thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
cakiem060512 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/10/2014

Đã được thích:

6.645

#3054

19/08/2019, 21:29

Bọn Nhật mua 50k có lý do của nó. Nhìn VEA thì biết.

hatmuasa2006 và thienquyen thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Iamanewuser Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

02/12/2014

Đã được thích:

263

#3055

20/08/2019, 07:36

Giờ này trong topic không có ai, dự kiến hôm nay em nó banh xác

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Cafe8 Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

17/11/2017

Đã được thích:

52

#3056

20/08/2019, 08:33

https://ndh.vn/nong-san/xuat-khau-thang-7-tom-phuc-hoi-ca-tra-giam-hon-50-tai-my-1254150.html

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
stayalive Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

25/06/2010

Đã được thích:

168

#3057

20/08/2019, 09:47

Crazyrabbit đã viết: ↑

Mpc gía trị hiện tại là 28.3.....nhưng tư cách lãnh đạo thì không đáng 1 xu
Xem tất cả

qua FMC lạnh đạo kim cương

Crazyrabbit và hatmuasa2006 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
windy139 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/04/2015

Đã được thích:

11.959

#3058

20/08/2019, 11:11

Con MPC này kinh doanh giật cục khiến cổ đông như ngồi trên lửa.

newjerk và cakiem060512 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Moklov Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

12/11/2017

Đã được thích:

650

#3059

20/08/2019, 13:05

Ae bắt đáy cb...

Đời như mơ...tình là thơ...

thienquyen thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
duongtoidi_268 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

24/06/2016

Đã được thích:

504

#3060

20/08/2019, 13:30

Mua dần tôm thui
http://m.vasep.com.vn/Tin-Tuc/1203_56221/Tang-toc.htm

thienquyen và cakiem060512 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 306/326

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này