MSH – CỔ PHIẾU DỆT MAY ĐÁNG KỲ VỌNG?

1. KQKD QUÝ 2: DOANH THU GIẢM NHƯNG LỢI NHUẬN LẠI TĂNG?
- Tại Báo cáo KQKD Qúy 2/2024: MSH ghi nhận Doanh thu thuần đạt hơn 1300 tỷ, giảm 14% SVCK, tuy vậy lãi ròng tăng 8%, đạt 92 tỷ.
=>> Về sự sụt giảm doanh thu, Mơ đánh giá đây là do hiệu ứng mức nền cao của quý 2/2023. Bởi khi so với quý 1/2024 thì doanh thu quý 2/2024 của MSH tăng mạnh hơn 77%.
- Lũy kế 6 tháng đầu năm, MSH ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2100 tỷ, giảm 3% SVCK. Tuy nhiên Lợi nhuận sau thuế tăng tới 23% đạt 139 tỷ.
=>> Hiệu suất kinh doanh cải thiện. Công ty lần lượt hoàn thành 40% kế hoạch doanh thu và 38% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
- Tính đến cuối quý 2/2024, lượng hàng tồn kho của MSH đạt 1107 tỷ, tăng 25% so với hồi đầu năm; trong đó, lượng hàng thành phẩm đã tăng hơn gấp đôi.
==> MSH đang có động thái tích cực tích trữ hàng tồn kho cho mùa cao điểm cuối năm.
- Khoản phải thu từ khách hàng cũng có mức tăng đột biến lên đến 94%, đạt 785 tỷ.
=>> MSH đang có xu hướng nới lỏng thanh toán cho các khách hàng của mình nhằm duy trì lượng đơn hàng cần thiết. Ngoài ra, các khoản phải thu đều là các khách hàng quen thuộc của May Sông Hồng như Columbia Sportwear, Haddad Apperel,...
- Sở hữu 26 xưởng Dệt may, đồng thời các sản phẩm xuất khẩu chủ yếu của MSH là các sản phẩm có giá trị cao như áo khoác, áo jacket, áo vest,... sẽ gia tăng nhu cầu khi thời tiết tại các thị trường xuất khẩu chính là Mỹ và EU bắt đầu chuyển lạnh.
=>> Với việc ngành dệt may đang bước vào quá trình phục hồi kết hợp với việc mùa cao điểm đơn hàng thường diễn ra vào các quý cuối năm, dự kiến kết quả kinh doanh MSH sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm nay.
2. ĐIỂM NHẤN VIỆC THÀNH LẬP LIÊN DOANH AI CẬP SẮP HOÀN TẤT TRONG NĂM 2024
- Tháng 6/2024, MSH với Giza For Upper Egypt Development đã tiến hành thành lập công ty liên doanh tại Ai Cập.
- Việc đầu tư vào Ai Cập của May Sông Hồng nhằm tận dụng lợi thế chi phí nhân công tại đây đang thấp hơn đáng kể so với Việt Nam. Đồng thời, hiệp định thương mại tự do (FTA) ký với Israel cho phép hàng xuất đi Mỹ từ Ai Cập được miễn thuế 100% cũng như khoảng cách địa lý thuận lợi, rút ngắn thời gian vận chuyển sang thị trường Mỹ và EU.
3. HƯỞNG LỢI TỪ SỰ KIỆN BANGLADESH
- Trong bối cảnh tình hình địa chính trị tại Bangladesh đang diễn biến phức tạp thì MSH có thể tận dụng các lợi thế trên để gia tăng thị phần ở Mỹ và EU.
- Tại Việt Nam, Nhà máy Xuân Trường với quy mô 50 dây chuyền may của MSH dự kiến sẽ bắt đầu đi vào hoạt động vào cuối năm 2024 - đầu năm 2025, đón đầu chu kỳ phục hồi của toàn ngành.
- Với việc lượng đơn hàng bắt đầu hôi phục tích cực Nhà máy Sông Hồng 10 đã bắt đầu hoạt động một nửa công suất so với công suất thiết kế và dự kiến chạy đủ 100% công suất vào cuối năm nay sẽ giúp May Sông Hồng thực hiện được nhiều đơn hàng có giá trị cao hơn.