MSH update BVSC

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MSH

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với MSH của Công ty cổ phần May Sông Hồng tại giá mục tiêu 1 năm theo DCF là 71.100 đồng/CP, tương đương mức P/E dự phóng 2021 là 7,8x. Do đó, tỷ suất lợi nhuận là 25% và lợi suất cổ tức 2021 dự phóng là 7% tại giá đóng cửa ngày 11/6 là 57.000 đồng/CP.

Các điểm nhấn đầu tư chính bao gồm: Tiềm năng trung hạn của may mặc Việt Nam được duy trì tích cực nhờ dung hòa lợi thế về chi phí nhân công và năng lực sản xuất đa dạng.

Triển vọng phục hồi mạnh mẽ của thị trường Mỹ nhờ chích sách thúc đẩy tiêm chủng giúp bình thường hóa các hoạt động kinh tế xã hội cũng như các gói kích thích kinh tế.

Sự hồi phục cũng như tăng trưởng tích cực của chính các các đối tác lớn trong quý I/2021 góp phần củng cố về khả năng hồi phục mạnh mẽ của MSH trong 2021.

Chính sách cổ tức ổn định ở mức tương đối hấp dẫn nhờ hiệu quả hoạt động hàng đầu so với các doanh nghiệp cùng ngành, duy trì ở mức 40-45% mệnh giá trong quá khứ, tương đương lợi suất 7,2-8,1%/năm.