MSN Kỳ vọng đà tăng trưởng 2022 được duy trì dựa trên nền móng tương đối vững chắc xây dựng từ 2021.

MSN Kỳ vọng đà tăng trưởng 2022 được duy trì dựa trên nền móng tương đối vững chắc xây dựng từ 2021.

Năm 2021 được đánh giá là năm tương đối thành công với MSN nhờ sự tăng trưởng và cải thiện ở hầu hết tất cả các mảng hoạt động hiện hữu. Tham khảo các phân tích chi tiết trước đây của chúng tôi tại link: MSN_Phân tích chuyên sâu

Hôm nay, trước thềm ĐHCĐ 2022, chúng tôi vừa tham dự cuộc trao đổi giữa BLĐ MSN và các chuyên viên phân tích của các CTCK, một số thông tin chúng tôi muốn cập nhật với NĐT như sau:

• Kỳ vọng doanh thu 2022 sẽ tăng trưởng 2 chữ số ở mức từ 22%-36% nhờ sự tiếp tục tăng trưởng ở các mảng hoạt động. Cụ thể:
  
  
  • WCM tăng trưởng 23%-29% nhờ: (1) nền kinh tế phục hồi sau Covid-19 giúp các chuỗi siêu thị WCM được phục hồi trở lại; (2) mở mới các cửa hàng: từ 500-1000 minimart và 10-40 siêu thị; (3) đẩy mạnh mô hình CV Life bằng cách: đưa vào format kinh doanh mới, đẩy mạnh ngành hàng tươi sống, các thương hiệu của Tập đoàn,…, qua đó thúc đẩy hiệu quả khai thác doanh thu trên từng cửa hàng,…
  • MCH tăng trưởng 18%-39% yoy nhờ: (1) đẩy mạnh R&D và phân khúc hàng cao cấp; (2) Cộng hưởng khi gia tăng thị phần kênh MT, đặc biệt là bán qua chuỗi cửa hàng của WCM và (3) phục hồi các ngành hàng giải khác và HPC khi nền kinh tế được phục hồi.
  • MSR: tăng trưởng ở mức 7-11% nhờ hưởng lợi từ giá kim loại thế giới vẫn đang gia tăng và duy trì ở mức cao.
  • MML: nhờ đẩy mạnh các sản phẩm thịt mát có thương hiệu và phân phối sâu vào kênh MT thông qua chuỗi cửa hàng của WCM.
• Dựa trên đà dự phóng tăng trưởng doanh thu, cải thiện hiệu quả hoạt động, dự kiến PAT từ hoạt động kinh doanh cốt lõi ở mức 3,800 tỷ đ - tăng trưởng >30% yoy (2021: không kể đến thu nhập tài chính từ chuyển nhượng mảng TACN).
  
  Nhận định:
  
  
• Về mặt cơ bản, như tất cả các phân tích trước đó, chúng tôi duy trì quan điểm MSN là công ty hàng đầu trong ngành sản xuất tiêu dùng và bán lẻ, xứng đáng được nắm giữ lâu dài nhờ chiến lược phát triển rõ ràng và mức độ thực hiện tương đối quyết liệt từ BLĐ.
  
  
• Về mặt kỹ thuật, trong các phiên vừa qua, CP có xu hướng test tại MA200, hòa chung với xu hướng điều chỉnh mạnh của thị trường.
  
  Các đợt điều chỉnh có thể là cơ hội để gia tăng tỷ trọng, tuy nhiên, mức độ rủi ro chung tương đối cao ở thời điểm hiện tại. NĐT nên tiếp tục quan sát đối với MSN