MSR: cổ phiếu dành cho quí 4

Lãnh đạo MSR kỳ vọng quý IV nhu cầu vonfram tăng và có doanh thu bán đồng

UPCoM: MSR) công bố BCTC hợp nhất quý III với doanh thu 3.497 tỷ đồng, tăng 40%. Giá vốn tăng thấp hơn nên lợi nhuận gộp đạt 499 tỷ đồng, gấp 5 lần so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 3,9% lên 14,3%.

Doanh nghiệp cho biết nhu cầu về vonfram trong quý III tiếp tục tăng vượt kỳ vọng và giá vonfram trên thị trường tăng 12%; giá bitmuth tăng nhẹ và florit bắt đầu được cải thiện.

Chi phí tài chính giảm 15% xuống 364 tỷ đồng, chi phí bán hàng tăng 85% lên 117 tỷ đồng. Doanh nghiệp vẫn lỗ thuần hoạt động kinh doanh 47 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước lỗ 520 tỷ đồng.

Hoạt động khác giảm lãi từ 892 tỷ đồng xuống 85 tỷ đồng do cùng kỳ năm trước đơn vị ghi nhận 881 tỷ đồng thu nhập khác liên quan đến việc ghi nhận lợi thế thương mại âm phát sinh từ việc hợp nhất kinh doanh với H.C.Stark.

Masan High-Tech Materials báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 20 tỷ đồng, giảm 96% so với cùng kỳ năm trước.


Đơn vị: tỷ đồng

Tại thời điểm cuối quý, MSR có tổng tài sản 39.334 tỷ đồng, giảm 2% so với đầu năm. Trong đó, khoản phải thu giảm 18% xuống 2.271 tỷ đồng nhưng hàng tồn kho tăng 14,5% lên 5.588 tỷ đồng.

Doanh nghiệp có khoản nợ vay 13.664 tỷ đồng, giảm 281 tỷ đồng so với đầu năm, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu ở mức 98%.

Quý IV kỳ vọng lãi lớn

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 9.604 tỷ đồng, tăng 89%; lỗ ròng 271 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước có lãi 68 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu, doanh thu vonfram tăng trưởng cao do sáp nhập mảng kinh doanh vonfram từ HC Starck (9 tháng trong năm 2021 so với 4 tháng trong năm 2020), giá ATP cao hơn trong quý III (276 USD/mtu) so với cùng kỳ năm trước (222 USD/mtu). Sản lượng vonfram đạt 15.051 tấn, tăng 143%.

Doanh thu florit giảm khi sản lượng giảm 11% xuống 143.715 tấn vì ảnh hưởng của sự cố máy móc ngoài ý muốn. Sản lượng Bismut gấp 4,3 lần lên 1.584 tấn, doanh thu ở mức 191 tỷ đồng. Ban điều hành đang trong quá trình đàm phán với khách hàng tiềm năng nên không có doanh thu từ đồng trong quý III.


Nguồn: Masan Group

Kết quả này khiến cho việc hoàn thành kế hoạch của MSR trở nên khó khăn. Trong năm nay, doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận ròng 200 tỷ ở kế hoạch thấp và 400 tỷ đồng ở kế hoạch cao.

Giá vonfram tăng liên tục trong quý III, ban lãnh đạo Masan High-Tech Materials dự kiến sẽ còn tăng trong thời gian còn lại của năm và sau đó. Dự báo này dựa trên các đơn đặt hàng đã có và tình hình nguồn cung đang bị gián đoạn trên toàn thế giới. Doanh nghiệp cho biết đã sẵn sàng để tận dụng các nguyên tắc cơ bản của thị trường và kỳ vọng đạt kết quả kinh doanh tích cực vào cuối năm 2021.

Mặt khác, trong quý III doanh nghiệp vẫn có lợi nhuận dù không có doanh số bán đồng và gặp phải sự cố máy móc khi khai thác khoáng sản. Việc sửa chữa sự cố ngoài ý muốn đã được hoàn thành vào đầu tháng 10 và việc sản xuất đã trở lại bình thường.

Ngoài ra, ban điều hành đã tiếp tục đàm phán với khách hàng về doanh số bán tinh quặng đồng và lạc quan về việc hiện thực hóa giá trị của đồng trước cuối năm. Giá đồng vào cuối tháng 9 đạt 9.040 USD/tấn so với mức giá trung bình là 5.843 USD/tấn trong 9 tháng đầu năm 2020.

Do vậy, thị trường vonfram được cải thiện đáng kể và đồng dự kiến có doanh số trong quý IV, ban điều hành Masan High-Tech Materials kỳ vọng đạt được kế hoạch lợi nhuận đã đề ra cho năm tài chính 2021 từ 200-400 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa với việc lợi nhuận ròng quý IV ít nhất phải đạt 471 tỷ đồng.