Mũi tên lao nhanh xuyên màn đêm - SHI

Sơn Hà - SHI -HSX chuyên kinh doanh các mặt hàng gia dụng như bồn nước inox, chậu rửa inox, thái dương năng, bồn nhựa, máy lọc nước R.O: mặt hàng côn nghiệp như ống inox dẫn dầu, ống inox trang trí. Doanh thu được mang lại phần lớn từ bồn nước inox và ống inox, chiếm 80%-90% tổng doanh thu mỗi năm.

Cơ cấu chị phí đầu vào chủ yếu là giá vốn hàng bán, chiếm 85% tổng chi phí. Chi phí giá vốn hàng bán chính là chi phí Sơn Hà thu mua Nickel, chính vì thế giá Nickel ảnh hưởng rất lớn tới biên lợi nhuận tại giá Nickel đang ở đáy 3 năm và vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi trở lại do nguồn cung Nickel trên thế giới đang rất dồi dào, chủ yếu là từ phía Trung Quốc. Và đây chính là lợi thế lớn nhất dành cho Sơn Hà để có một bước tăng trưởng vượt bậc trong lợi nhuận.

Từ năm 2015, Sơn Hà sẽ đẩy mạnh mảng bán lẻ, thay vì chỉ phân phối cho các đại lý như trước kia, nên chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng sẽ tăng lên so với 2014 nhưng vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu chi phí.

Dự phóng thận trọng kết quả kinh doanh của SHI năm 2015 với giá nguyên liệu đầu vào là nickel giảm 5% so với đầu năm, lợi nhuận sau thuế tăng 51.2% so với năm 2014, EPS là 1,179đ. Nhưng hiện tại giá nickel đã gảim 20% so với đầu năm thì lợi nhuận SHI hoàn toàn có thể tăng trưởng 200% so với năm 2014. Cụ thể lợi nhuận sau thuế quý 1 năm 2015 đạt 19 tỷ so với quý 1/2014 là 1,4 tỷ, trong khi q1 là giai đoạn doanh thu tăng trưởng với múc thấp hơn các quý còn lại, thì dự phóng trên là trong tầm tay.

Không cần suy xét thêm nữa, chỉ với việc hưởng lợi từ giá nickel giảm cũng đủ để chúng ta tin tưởng vào sự tăng trưởng đáng kể của SHI trong năm nay.

Mua gia tăng tại nền giá 9 hiện tại cho mục tiêu 12,x trong ngắn hạn là cực kỳ hấp dẫn.