MWG LNST T10/2021 đạt mức kỷ lục trong lịch sử.

Mua dần đón tháng 1 năm sau tết sớm, năm nay hoàn thành kế hoạch là chắc rồi, có khi còn vượt

MWG: TGDĐ và ĐMX ghi nhận KQKD tích cực trong tháng 10 nhờ khả năng vận hành của MWG và các biện pháp giãn cách xã hội được nới lỏng – MUA

1. KQKD chung của công ty

* CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã công bố KQKD 10 tháng đầu năm 2021, bao gồm doanh thu đạt 99 nghìn tỷ đồng (+10% YoY) và LNST đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (+19% YoY). Kết quả này tương ứng doanh thu đạt 12,2 nghìn tỷ đồng (+39% YoY) và LNST đạt 568 tỷ đồng (+86% YoY) vào tháng 10/2021.

* Doanh thu và LNST 10 tháng đầu năm 2021 đạt lần lượt 88% và 96% dự báo cả năm của chúng tôi, vượt kỳ vọng của chúng tôi chủ yếu nhờ KQKD mạnh mẽ của TGDĐ và ĐMX trong tháng 9- 10/2021, được củng cố bởi (1) việc mua hàng hiệu quả của MWG giúp đảm bảo nguồn hàng cho nhu cầu đột biến sau dịch COVID-19 trong bối cảnh khan hiếm hàng hóa điện tử trên toàn cầu, (2) các hoạt động khuyến mãi được đẩy mạnh để nắm bắt nhu cầu dồn nén sau giai đoạn giãn cách, và (3) nhu cầu lớn đối với iPhone 13. Chúng tôi tin rằng TGDĐ và ĐMX đã gia tăng thị phần chung trong tháng 9-10/2021.

* Chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng các dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA cho MWG với giá mục tiêu 140.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 2,1%, bao gồm lợi suất cổ tức là 1,1%, dựa theo giá đóng cửa phiên hôm nay.

2. TGDD và ĐMX (chuỗi ĐTDĐ và điện máy)

* Tổng doanh thu của TGDĐ và ĐMX tăng 2% YoY trong 10 tháng đầu năm 2021 khi những gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 đối với hoạt động của cửa hàng được khắc phục bằng cách (1) tiếp tục triển khai các cửa hàng ĐMX siêu mini - có doanh thu đạt 5,1 nghìn tỷ đồng - tương đương gần 7% tổng doanh thu của TGDĐ và ĐMX) trong 10 tháng đầu năm 2021 khi số lượng cửa hàng này tăng 316 trong 10 tháng đầu năm 2021 lên 618 cửa hàng - và (2) doanh số laptop ước tính tăng 45% YoY lên khoảng 4,3 nghìn tỷ đồng nhờ xu hướng làm việc/học tập từ xa.

* Tính riêng trong tháng 10/2021, TGDĐ và ĐMX ghi nhận KQKD mạnh mẽ ở các danh mục sau: (1) ĐTDĐ, có doanh thu tăng 68% YoY và đóng góp hơn 45% vào tổng doanh thu của TGDĐ và ĐMX chủ yếu nhờ nhu cầu iPhone 13 tăng cao; (2) laptop, có doanh thu tăng mạnh 130% YoY lên 1 nghìn tỷ đồng; và (3) thiết bị gia dụng và đồ dùng nhà bếp, có doanh thu tăng hơn 50% YoY lên 750 tỷ đồng.

3. BHX (chuỗi bách hóa)

* Doanh thu tăng 43% YoY trong 10 tháng đầu năm 2021 chủ yếu nhờ việc mở rộng cửa hàng và các thuận lợi liên quan đến dịch COVID-19 vào quý 3/2021, bao gồm việc người tiêu dùng tích trữ các mặt hàng thiết yếu và tình trạng gián đoạn nghiêm trọng đối với các chợ truyền thống và các cửa hàng nhỏ lẻ.

* Tuy nhiên, doanh thu/cửa hàng hàng tháng của BHX đã giảm từ gần 1,3 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021 và khoảng 1,6 tỷ đồng vào quý 3/2021 còn 1 tỷ đồng vào tháng 10/2021, ban quản lý cho rằng mức giảm này đến từ ( 1) công nhân (cụ thể, khách hàng của BHX) trở về quê từ các thành phố công nghiệp lớn sau khi các biện pháp hạn chế di chuyển được nới lỏng trong thời gian gần đây - những thành phố lớn này thường chiếm gần 50% doanh thu của BHX - (2) chợ truyền thống và kênh bán hàng tại chỗ (on-premise) hoạt động trở lại và (3) sự xuất hiện của các cửa hàng nhỏ lẻ bán hàng tươi sống và từ đó làm gia tăng sự cạnh tranh cho BHX.

* Về việc mở rộng cửa hàng, BHX đã mở 257 cửa hàng mới trong 10 tháng đầu năm 2021, chậm hơn so với 711 cửa hàng mới trong cả năm 2020. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tổng số lượng cửa hàng tính đến cuối năm 2021 đạt hơn 2.000 cửa hàng so với mức 1.976 cửa hàng vào tháng 10/2021 - phù hợp với dự báo hiện tại của chúng tôi là 2.050 cửa hàng - khi BHX sẽ tập trung vào việc cải thiện hoạt động của các cửa hàng hiện hữu.

* Về mặt cải thiện biên lợi nhuận, BHX sẽ tập trung vào chương trình nâng cao năng suất của nhân viên, chương trình này đã tạm bị trì hoãn vào quý 3/2021 trong bối cảnh lưu lượng khách đến cửa hàng tăng mạnh và (2) đóng góp doanh thu cao hơn từ các sản phẩm gia dụng có biên lợi nhuận cao (ví dụ, nhãn hiệu riêng, sản phẩm độc quyền và sản phẩm OEM).

4. Doanh thu online

* Tổng doanh thu online tăng 40% YoY lên 11 nghìn tỷ đồng trong 10 tháng đầu năm 2021. Tổng doanh thu online của TGDĐ và ĐMX tăng 33% YoY lên 10,3 nghìn tỷ đồng, đóng góp 14% vào tổng doanh thu của 2 chuỗi cửa hàng này trong 10 tháng đầu năm 2021. Trong khi đó, doanh thu online của BHX tăng mạnh 320% YoY lên khoảng 770 tỷ đồng, chiếm 3% tổng doanh thu của BHX trong 10 tháng đầu năm 2021. Đáng chú ý, theo ban lãnh đạo, dù các biện pháp giãn cách xã hội được nới lỏng, doanh thu online của BHX trong tháng 10/2021 vẫn cao hơn 40% so với mức trước dịch COVID-19, cho thấy người tiêu dùng ngày càng thích nghi với việc mua hàng bách hóa trên các nền tảng online.
Tổng hợp




Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Zalô: 097.522.8813