MWG - Sóng ngầm chuyển động

Mở thêm loạt ngành mới, Thế giới Di động đặt tham vọng lợi nhuận 2022 tăng hơn 30% lên 6.350 tỷ đồng
https://m.cafef.vn/mo-them-loat-nga...hon-30-len-6350-ty-dong-20211221190257685.chn

Hình như chưa bao giờ mwg không đạt mục tiêu lợi nhuận đề ra thì phải?

Năm nay chắc vượt mục tiêu lợi nhuận rồi hả bác! Tháng 10 và 11 đều được 500 tỉ mỗi tháng, trong khi tháng 12 chỉ cần hơn 300 tỉ là vượt kế hoạch. Mà tháng 12 thì chắc dân mua sắm nhiều nhất trong các tháng rồi.
Tốt, các anh cứ mở mới đi, cái nào ổn thì để, không ổn thì bỏ. Dù sao xứ VN cũng cần những chuỗi cửa hàng sạch đẹp chất lượng đồng nhất, ban đầu có thể giá hơi cao nhưng người mua sẽ điều chỉnh lên còn người bán sẽ điều chỉnh xuống, rồi cũng sẽ lọc ra được nhóm khách hàng phù hợp.

Vượt chắc cú rồi bác. Quá xuất sắc trong tình hình dịch bệnh. Với kế hoạch 2022 thế này thì năm sau chúng ta lại thấy mwg ở 180-200 lại 1 lần nữa.

MWG – T11/2021: Hơi vượt kỳ vọng; Mua - TP :181.300 đồng
- Kết quả MWG vào tháng 11/2021 tiếp tục tốt. Lợi nhuận tăng 25% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của chúng tôi là 15%. Lợi nhuận ròng tăng trưởng 55% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt 6% ước tính của chúng tôi.
- Lũy kế lợi nhuận sau thuế 11T21 đã hoàn thành 91% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Công ty đã công bố kế hoạch kinh doanh năm 2022, đặt mục tiêu doanh thu thuần 140.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 6.350 tỷ đồng. Dự báo lợi nhuận gần với dự báo hiện tại của chúng tôi là 6.404 tỷ đồng (tăng 32%).
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu dựa trên DCF là181.300 đồng. Chúng tôi cũng giữ nguyên ước tính của mình.

Ngon

Thực sự rất phấn khích trước kết quả năm nay và kế hoạch kinh doanh MWG đặt ra cho năm sau. Mặc dù đmx và tgdd vẫn sẽ gánh tăng trưởng cho năm sau nhưng spotlight sẽ thuộc về bhx.

Có 1 điều khá thú vị là hiện tại anh Tài đã quyết định để mở khả năng huy động vốn ở tất cả các mảng kinh doanh của MWG. Từ ngày lên sàn đến bây giờ mwg chưa huy động vốn bằng hình thức phát hành cổ phần bất kỳ 1 lần nào mà chỉ sử dụng nợ và lợi nhuận để lại hàng năm để phát triển. Khi đã thay đổi tư duy như vậy thì bhx sẽ gián tiếp được hưởng lợi từ định giá của các doanh nghiệp cùng ngành, cụ thể là pha định giá The Crown X 8.2 tỷ đô (~188k tỷ VND) của Credit Suisse gần đây.

Trích fb KOL Tai Tran post ngày 14/12 về định giá Wincommerce:

NẾU vẫn giữ cách nhìn CrownX = WinCommerce + MCH + 1/5 Phúc Long (và quyền mua thêm), thì định giá ngụ ý (implied) WinCommerce quanh 4.7 tỷ USD. Trước đó trong quý 3 thì EBITDA của Winmart đã dương và ghi nhận lợi nhuận thuần phân bổ cho cổ đông là 137 tỷ.
Vòng đầu tư do TPG dẫn dắt định giá WinMart:
* Quanh $1.9M / cửa hàng. Giá này cực kỳ phải chăng so với các vòng đầu tư 7-eleven.
* P/S quanh 3.4.
* EV/EBITDA gần 100.
* Chưa chắc 2021F đã hoà vốn nên P/E chưa phải chỉ số phù hợp.
Điều khoản thanh khoản: Win Commerce IPO 2023-2024.

Không biết vô tình hay không nhưng EBITDA của bhx hiện tại cũng dương và anh Tài cũng sẽ IPO bhx trong tương lai. Win Commerce có 2300+ cửa hàng winmart/winmart + thì bhx/bhx mini cũng hơn 2k rồi, chưa kể chuỗi nhà thuốc an khang.

NẾU áp dụng cách nhìn như trên của KOL thì định giá của riêng Wincommerce là 4.7 tỷ đô, nghĩa là nó còn lớn hơn cả định giá của cả tập đoàn mwg hiện tại ( 96k tỷ VND tương đương ~ 4.2 tỷ đô - bao gồm cả 3 chuỗi bhx, đmx và tgdd cộng lại)

Vậy giả sử nếu bhx cuối năm sau có lợi nhuận bền vững ( không phải là lãi đột biến như trong Q3 vừa rồi ), và nếu chỉ được định giá ở mức 4.2 tỷ đô, thì ở mức giá hiện tại của mwg nhà đầu tư sẽ được tặng free chuỗi đmx, tgdd, blue zone chưa kể các biz mới tận tâm toàn tín ava kids blue sport blue ji top zone vân vân và mây mây.

Định giá của bhx khi EBITDA dương ( chúng ta của hiện tại) sẽ khác với khi bắt đầu có lợi nhuận bền vững ( dự kiến cuối năm 2022) và sẽ tiếp tục khác khi bhx Bắc và Trung tiến từ năm 2023 trở đi sau khi hoàn thiện nền tảng vận hành vững chắc và tối ưu hiệu quả hoạt động.

Rủi ro trước mắt có thể làm kéo dài thời điểm tạo ra lợi nhuận bền vững của bhx: Doanh thu giảm do người dân rời Sài Gòn. Ai ko tin bhx có lợi nhuận bền vững cuối năm 2022 và bắt đầu mở rộng ra toàn quốc năm 2023 mà sẽ tiếp tục thua lỗ kéo dài abc xyz thì cứ mạnh dạn mà bán.

Năm 2021 dù rất khó khăn sắp kết thúc nhưng nỗ lực của doanh nghiệp đã vượt kỳ vọng của cá nhân. Doanh nghiệp vẫn ghi nhận được sự tăng trường và hứa hẹn tạo ra nhiều cơ hội đột phá trong năm 2022.

Vì sao FRT tăng nhanh giảm nhẹ tích luỹ Vol cạn:
Theo cá nhân mình thấy đây là Case mà các quỹ, cá mập đã nhìn thấy
Nếu bạn là cổ đông của Mwg Pnj bạn sẽ ước mình sở hữu chúng vào năm 2014 khi Mwg PnJ mở rộng chuỗi DMX và PNj khi tìm ra công thức thành công, sau có 7 năm MwG tăng 20 lần, PnJ tăng 7 lần và còn có thể tăng tiếp được nữa,
2018- FRt lên sàn và cho đến hôm nay sau hơn gần 4 năm Vốn hoá FRT mới chỉ bằng lúc lên sàn khi đó FRT mới chỉ có 480 cửa hàng FPT SHOP , nhưng hôm nay FRT có 650 cửa hàng FPT Shop sắp có chuỗi PC dành riêng cho Laptop, có chuỗi cho Sản phẩm của Apple, và đặc biệt 400 cửa hàng Long Châu bắt đầu có lãi- và con bài Lòng Châu này mới là cái để kỳ vọng khi dư địa mở thêm cửa hàng lên đến chục ngàn cửa hàng tức gấp 3 lần tổng số cửa hàng của MWG hiện tại- vì hiện tại đang có 70 ngàn nhà thuốc đang tồn tại vài chục năm ở Việt Nam
Vì sao MWg tăng mãi không ngừng còn cái dạng cổ phiếu đóng khung như Điện, sản xuất lại chỉ tăng rồi giảm vì nó không thể mở rộng công suất tạo ra tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận dài hạn được, nhưng cổ bán lẻ là cổ mà các quỹ ngoại cực yêu thick và sẵn sàng trả giá cao hơn trên sàn 7-30%, bởi tiềm năng tăng trưởng của ngành bán lẻ là vô tận
Tôi đã và đang sở hữu FRT cho mục tiêu 5-10 năm và có thể đi cùng doanh nghiệp mãi mãi cũng có thể ngày nào doanh nghiệp còn mở rộng còn tìm cho mình những chuỗi mới, mô hình mới như bán vé máy bay...
À định giá của FRt còn quá rẻ vì định giá theo P/S ví dụ MWG P/S sấp xỉ 0.8-1,2 , PNJ cũng gần 1, ngoài ra chuỗi Phúc Long, Pharmacity , F88...còn định giá P/S gần 2-3 lần là do tiềm năng tăng trưởng của Phúc Long, Pharma, F88 còn rất lớn...ở Mỹ các nhà bán lẻ hàng đầu cũng định giá P/S ở mức rất cao
P/S là gì: là vốn hoá trên doanh số nhé mọi người

Chín tháng đầu năm, The CrownX đóng góp gần 64% tổng doanh thu cho Masan, tương ứng 41.470 tỷ đồng. Doanh nghiệp này ghi nhận lợi nhuận gộp xấp xỉ 12.100 tỷ đồng và EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) hơn 4.770 tỷ đồng.
https://vnexpress.net/cong-ty-so-huu-vinmart-duoc-dinh-gia-8-2-ty-usd-4402337.html
The CrownX định giá 8,2 tỷ đô , tương ứng vốn hóa khoảng 180k, doanh thu của nó tầm 60k/năm tương ứng P/S là 3 ( Vốn hóa/ Doanh thu)
mới thấy FRT đang định giá quá quá rẻ không nhỉ?