MWG - Thế giới Di động vốn 1400 tỷ, LN 1000 tỷ tăng trưởng trên 50%/năm giá lại không bằng VNM!!!

ok.

Tôi thừa nhận sai lầm của mình về diễn biến giá MWG gần đây, vì những ảnh hưởng tích cực của việc nới room NN k0 xảy ra. Cũng như các quy định về nới room NN chưa đầy đủ, nên MWG chua xem xét việc mở room tại ĐHCD lần này. Tuy nhiên về hoạt động core của MWG tôi vẫn dự tính đúng là LN 1050 tỷ (thực tế 1075 tỷ) và LN năm 2016 rơi từ 1300 -1400 tỷ (kế hoạch DN là 1388 tỷ).

Cổ phiếu ES... Năm nay mấy %
Có giới hạn thời gian chuyển nhượng k cụ.

ok, thanks bác chia sẻ
cho hỏi suy nghĩ của bác về việc esop khủng khi mới lên sàn chưa đầy 2 năm?!

Tăng truong khủng. Giá nay xem xét.

tay này phải hungpvn hồi trước ko mà cmt tào lao thế nhỉ

Nhiều người cho rằng MWG chia ESOP khủng nhưng mình k0 nghĩ vậy mà chỉ là hơi cao. Mọi người đều thấy cổ phiếu ESOP được thưởng là 6,9 triệu, tương đương 500 tỷ, gần hết LN năm 2014. Tuy nhiên, Khi đã so sánh thì phải so sánh tương đương, thì việc thưởng này chỉ tương đương 5% giá trị thị trường của MWG (10.000 tỷ), và trong điều kiện vận hành bình thường, số CP này hòa vào trong giá trị thị trường chung của MWG, nên k0 làm cho giá CP giảm. Nên thực chất cổ đông k0 mất nhiều ở đây. Hơn nữa, có thể thấy 49% cổ phiếu này sẽ được Nhà đầu tư NN hấp thụ hết. Nếu như k0 có bán thỏa thuận, thì việc phát hành ESOP giúp tăng cầu của MWG giúp cho giá MWG đi lên.

Do vậy, mình nghĩ ESOP là 1 phần của cuộc chơi với MWG, mình cũng nghĩ nhiều chuyên gia tài chính cũng đồng quan điểm như vậy.

Hiện nay các cổ đông lớn khác (đặc biệt là cổ đông NN) có tiếng nói rất trọng lượng trong MWG (họ chiếm 49%, các cổ đông cũ khoảng 40% trở xuống), tại sao họ chấp nhận ESOP? Ở đây ESOP đều có cái giá của nó. Hiện tại MWG đang có tỷ suất LN gộp rất cao (như Điện máy xanh là 15-16%, như Mr. T.K.D công bố) tại sao các công ty khác k0 làm vậy được? Nếu như các sếp của MWG làm k0 minh bạch, vì Lợi ích cá nhân, thì hoàn toàn có thể đút túi vài % trong đó và với doanh thu 25.000 tỷ, thì khoản tư lợi chắc chắn sẽ hơn khoản ESOP họ hưởng (vừa rồi Mr. Tai và Mr. TKD mỗi người được thưởng 300k tương đương 20 tỷ). Cũng như các hệ thống điện thoại, nếu đưa hàng bên ngoài vào thì TGDD sẽ vỡ trận mà k0 được LN cao như vậy. Cho nên ESOP là cái giá và thông điệp của cổ đông lớn NN chỉ ra là để đội ngũ MWG giảm tư lợi bớt đi, minh bạch đi và sẽ có thưởng.

Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt này trong ngành bán lẻ, nếu MWG để mất đi các vị tướng giỏi (các vùng miền MWG đều có phân cấp), bị lôi kéo bới các đối thủ khác (đặc biệt là Vinpro thuộc Vingroup rất giỏi câu ngwòi tài) thì hậu quả còn ghê gớm hơn. Thế nên ESOP cũng là cách để giữ chân họ, cũng là để MWG tiếp tục bành trướng thị trường.

Vì vậy, mình hoàn toàn ủng hộ việc cải tổ ESOP của MWG hiện nay, có mức trần 3% và thời gian hạn chế 4 năm và giảm đi 20% nếu như giá cổ phiếu MWG k0 vượt Index. Chia cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt một phần (số này sẽ k0 làm tăng cổ phiếu lưu hành, như vậy, k0 làm tăng cổ phiếu ESOP.

dài dòng quá, ý chính của bác trong việc bảo vệ phát hành esop ko ngoài 3 điểm sau:

1. tỷ lệ esop trong mức vẫn chấp nhận được
2. tỷ lệ esop phù hợp với tăng trưởng
3. mục đích cao cả giữ người

e phản biện nhẹ thoai - với cá nhân

1. 2 năm liên tục ESOP với tỷ lê 3 - 4 % với giá zero là khó chấp nhận được, chỉ hạn chế 50% 1 năm, 2 năm là bung hàng 100%, vậy thì giữ người kiểu nào
2. tăng trưởng của MWG đến từ nợ, ln chỉ trên giấy, dòng tiền đang âm nặng 600 tỷ. Nếu hđkd gặp rủi ro, cđ mua qua sàn thiệt hại nặng nhất, còn ESOP, bán giá nào cũng có $.
3. chóp bu của MWG thì đc mấy người, VIC nếu muốn, múc cả 1/2 MWG cũng được, cần chi câu người

Sorry bác, tôi viết hơi dài, thói đời viết dài dễ hơn viết ngắn!

Các phản biện của Bác, tôi nghĩ như sau:
1. Tôi cũng k0 thích ESOP tỷ lệ 5%, giá zero, nhưng mình thấp cổ bé họng, chỉ dựa theo hành động của cổ đông lớn và đánh giá riêng của mình thôi. Cổ phiếu hạn chế 2 năm, nhưng ESOP hàng năm lại có esOP mới nên mấy sếp đó kiểu gì vẫn còn CP hạn chế chuyển nhượng.

2. Tăng trưởng MWG năm 2015 k0 phải đến từ nợ, nếu bác để ý Báo cáo soát sét Quý 2, Quý 3, thì dòng tiền từ Hđ kinh doanh vẫn dương 468 tỷ đủ trang trải Hđ đầu tư và vẫn tăng trưởng. Duy Q4 bị âm, nhưng phải xem nguyên nhân, do đón mùa vụ Tết hay do chinh sách phân phố trực tiếp Iphone từ Apple...

HdKd rủi ro thì ai cũng có, nhưng M WG rủi ro thế nào thì bác cần đánh giá cá nhân thôi. Tôi k0 muốn nói thêm, vì sợ dài.

3. VIC khÓ mua được 1/2 MWG, vÌ cổ đông cô đặc, nên khả thi là mua FPT trading và tự xây dựng.

1.2. ok chỉ là quan điểm cá nhân, tùy khẩu vị rủi ro của mỗi nđt thôi.
các cửa hàng mọc lên như nấm từ vay nợ ngắn hạn đến thêm 1.400 tỷ, dòng tiền từ kinh doanh âm 600 tỷ
3. VIC vừa mua 1/3 TTF kìa bác. tiền ko thiếu, chủ yếu là bao nhiêu thôi; muốn nắm MWG, thì alo thỏa thuận với Bee Elite và 1 số nữa là dư sức ăn 1/3