MWG - Thị trường đã bỏ quên?

So sánh giữa MWG và HPG đúng là khập khiễng, nhưng để tô thêm gam màu cho MWG ta cùng nhìn lại mấy điểm
HPG giảm từ đầu năm từ 40 về 12 tương đương -70%, MWG giảm từ 80 về 36 tương đương 55%

HPG quý 3 lỗ -1300 tỷ, MWG lãi +900 tỷ

HPG ngành có chu kỳ, MWG ít chu kỳ hơn

HPG rủi ro tài chính vì nợ vay lớn, MWG ít chịu rủi ro về tài chính (vì chủ yếu vay ngắn hạn, vay của bán lẻ thấp hơn, a Tài cũng kịp thời chuyển vay hồi tháng 9 là 250M dài hạn với lãi suất thấp, giảm bớt rủi ro tỷ giá)

HPG rủi ro hoạt động lớn hơn MWG, khi đầu tư DQ 2 mở rộng với 9k tỷ tài sản dở dang trong khi kế hoạch đóng 4-5 lò cao

MWG chỉ cần vài trăm tỷ với thanh khoản 2-3 triệu cổ thì có thể đẩy giá cp trong khi HPG cần ngàn tỷ, tốn lực hơn
HPG tăng từ 11 lên 19.45 tương đương 62%, trong khi MWG mới tăng được có 30%

Vậy điều gì khiến HPG tăng mạnh hơn MWG trong pha phục hồi này
+ HPG giảm mạnh hơn MWG (hay nói cách khác HPG xấu hơn, bị ảnh hưởng nặng hơn MWG)
+ HPG hở room ngoại nên khi các quỹ ngoại đổ tiền vào mua thì HPG với thanh khoản lớn là mục tiêu hôi của đầu tiên, còn MWG không hở room ngoại nên không tận dụng được sóng dòng tiền ngoại
+ HPG kế hoạch đóng cửa 4-5 lò cao, có thể bị thay đổi nếu ngay bây giờ Chính phủ dừng hoạt động siết TPDN và bds, làm cho rủi ro chí tử HPG bị lật ngược trở lại trong kỳ vọng của thị trường


Với vnindex 1080 tương đương PE 11.5 và ROE chỉ khoảng 15%, trong khi MWG PE 11 và ROE 25% thì MWG nên xứng đáng có mức định giá cao hơn hiện tại, cho 1 dn năng động thuộc ngành năng động nhất thuộc một quốc gia năng động và luôn được đánh giá tốt nhất từ nước ngoài, cùng với đó là đội ngũ ban lãnh đạo xuất sắc, giỏi làm kinh doanh, và khả năng xoay sở ứng biến rất tốt trong các môi trường kinh doanh khác nhau.

TT đã tăng 23% từ 873 lên 1080, nhiều cp đã tăng rất mạnh trong đó có HPG với 62%, còn nhiều cp khác đã tăng >100%, thì tâm lý những ndt mạnh dạn bắt dáy đã lãi lớn, còn những ndt thận trọng hơn vẫn cầm tiền không dám đu vào những cp tăng nóng, thì có thể những đoạn rung lắc của TT, ndt sẽ bắt đầu chú ý đến ngành bán lẻ, trong đó có MWG

P/s: MBS đã ra khuyến nghị về MWG với giá mục tiêu 61% (vào ngày 2/12) http://www.mbs.com.vn/vi/OverviewMarket/ResearchReport?type=4